私たちは歴史の中に生きている。 国際資本の流れ これまでは主に 米国、より興味を持って見守っている ヨーロッパへ より良いものを提供してくれているように思われる。例えば、歴史的制約を打ち破って資本を解放する計画を立てているドイツ、金利は低下し、株式市場は次々に記録を更新し、経済見通しは急上昇ではないが改善しつつある。大西洋の向こう側では、ドナルド・トランプ米大統領が貿易戦争を開始した。これは世界経済だけでなく米国自体にも確実に打撃を与えるだろうが、消費者の信頼感は低下しつつある。
つまり、初めて大幅な増加が起こっているのだ 欧州と米国の株式市場の不一致、 第一に賛成. 米国の株価指数は S&P 500 今年は1,8％減少しており、 欧州株 香港のハイテク株は過去最高値まで約9%上昇しており、米国の代替銘柄として約30%上昇している香港のハイテク株も言うまでもない。一方、米商品先物取引委員会の週間データによると、ユーロは１．０７ドルを超え４カ月ぶりの高値を付けたが、投資家はドナルド・トランプ米大統領が１月に就任して以来、ドルに対する強気の賭けを約１６０億ドルに半減させた。
サラ・ラヴド、イタリア投資スペシャリスト責任者 ピクテ・ウェルス・マネジメント このインタビューで彼は状況を描き、問題を解決するためにどのような戦略を採用する必要があるかを明らかにした。 複雑な投資難問 2025 年。この現象を決定づけた原因から始めて、最良の資産を検証し、大西洋の両側の市場を比較検討します。
この新しい現象の原因は何でしょうか?
「2025年初頭の欧州の好業績は、割安な評価、支援的な金融政策、そして慎重な経済回復など、相互に関連するいくつかの要因によって推進されているようだ。」最後に、ウクライナ紛争や一部の国内政治危機（ドイツなど）が解決する可能性は、不確実性を軽減し、投資家の信頼を高め、欧州株式市場のパフォーマンスをさらに強化するのに役立っています。対照的に、米国ではインフレ、MAGA経済政策の影響、連邦準備制度理事会による介入に対する懸念から、経済成長に疲労の兆候が見られている。」
「マグニフィセント・セブン」の業績、大西洋の両側の企業の資本金の多様性、さらに通貨、関税、ウクライナの平和の見通しを考慮すると、投資家にとって最善の戦略は何でしょうか？米国から投資を撤退してEUを買収するのは理にかなっているでしょうか？
「ユーロ圏は、何年にもわたる低成長の後、2025年にはGDP推定値が上昇し（一部の予測によると約1,5％）、より持続的な回復の恩恵を受ける可能性がある。」投資家にとって、今は地理的配分を再評価し、欧州、スイス市場、そしてアジア太平洋地域の一部の国へのエクスポージャーを増やすのに良い時期ですが、米国を無視してはいけません。欧州のアウトパフォーマンスにもかかわらず、米国は、特にテクノロジー部門での収益成長のおかげで、歴史的に高い収益を生み出す能力を備えた重要な市場であり続けています。
最善の投資戦略は何ですか?
「2024年には、シンプルなパッシブ投資戦略を採用すれば、ほとんどメンテナンスをせずに7桁の収益を上げることができただろう。今年は不安定ではあるもののチャンスに恵まれる年になると予想されるため、分散化と積極的なポートフォリオ管理が鍵となるでしょう。壮大な13.6はもはや均一なリターンを保証しないかもしれない。年初以来、NvidiaとTeslaはそれぞれ-32%と-XNUMX%となっていることを考えてみよう。
今年はM&Aの動きがあり、それに応じて選択的な投資が行われると予想していますか?
「2025年に向けて、私たちは買収対象となる可能性のある企業を特定するためにも、選択的なアプローチが重要であると強く信じています。好調な経済状況、収益の伸び、CEOの楽観的な見通しにより、2021年以来停滞しているM&A活動が回復すると期待しています。」
この瞬間の謎を解くために、投資家が戦略において念頭に置くべき要素は何でしょうか?
「どんな自尊心のある犯罪ミステリーでもそうであるように、今年は、筋書を動かす3つの基本要素、つまり手段、動機、機会を追い、それらを何に、なぜ、いつ投資するかへと解釈しなければなりません。」
どのような「投資手段」を考えていますか？
「『中間』は、欧州、スイス、アジア太平洋の株式市場の多様化によって表されます。これらの市場には、ポートフォリオのバランスを取り、単一の地域や業界に関連するリスクを軽減できるさまざまなセクターと企業があります。プライベート資産やヘッジファンドへの投資も、ポートフォリオの相関性を低下させ、全体的なボラティリティを低減する効果的な戦略となり得る」。
考慮すべき根本的な理由は何ですか?タイミングは？
「その理由は、これらの地域を特徴づける経済回復にあり、成長と安定の明るい兆候がこれらの地域への投資を特に魅力的なものにしている。」最後に、「タイミング」や「機会」に関して言えば、ドローダウンは株式市場に参入する貴重な機会となるため、それを利用できることが重要です。これら2025つの原則に従うことによってのみ、XNUMX年の複雑な投資パズルを解くことができるのです。」
