銀行リスクの公平な裁定者からは程遠い。最も偏っているのは次の点だ。 政府 それは、持続不可能な適用では不可能である。 ゴールデンパワー に対してUnicredit による運用 上の バンコBpm。国際的な視野を持つ銀行の買収だけでなく、非常にイタリア的な銀行の買収、例えば アンドレアオルセルただし、これがどのような国家安全保障上の問題を引き起こす可能性があるかは不明です。しかし、何よりも政府がガエ・アウレンティ広場の銀行に課した 5 つの禁止措置は、金融に関する無知 (たとえば、アニマのイタリア証券への投資を 5 年間も拘束できるのか)、国家指揮主義 (銀行システムを形成する権限を市場ではなく政府に恣意的に帰属させる)、そして ECB やその他の市場当局によるウニクレジット支持の声明にもかかわらず、政治権力の味方とみなされる銀行と事前に敵対的とみなされる銀行との間の二重基準の間で揺れ動いている。
ゴールデンパワー対ユニクレディト：公平性よりも店の利益
さらに、政府の方針が明らかな偏見から生まれたものであることはすでに理解されていただけでなく、 不平等な扱い 他の銀行リスク業務（アニマに対するバンコBpm、メディオバンカに対するMps、ポポラーレ・ソンドリオに対するBper）のために留保されているだけでなく、Mps、カルタジローネ、デルフィン、メフによるメディオバンカの買収の承認からも留保されています。
ゴールデンパワーのウニクレディト判決で提起された問題のメリットにかかわらず、 真の理由 ウニクレディトに対して執行部が何をしようとしているのか、そして、 効果 進行中の作戦だけでなく、イタリアの一般的なイメージ莫大な公的債務を賄うために外国資本を必要としている中国は、国際金融市場でその資金を調達している。
国家安全保障の背後にある政治的方向性
第一に、金融市場における政府の対応の粗雑さ（まるで象を陶器店に突っ込んだようなもの）を考えると、ウニクレディトに対する政府の偏見は、次のようなことから生じていると考えるのが妥当だろう。 政治的および選挙上の利益1990年代から2000年代初頭にかけてアントニオ・ファツィオがバンキタリア総裁を務めていた不運な時代以来、イタリアでは見られなかった国家主義、とりわけ統制主義的な起源のイデオロギー的選択が行われる以前からそうであった。
La 共和国 最近、 合金 彼は、2000年代初めにウンベルト・ボッシの北部同盟の庇護の下で設立され、すでにクレディユーロノルドの救世主であったジャンピエロ・フィオラーニのポポラーレ・ディ・ローディが合併したベローナ銀行を救って以来、常にバンコ・Bpmを自分の政治的範囲内とみなしてきた。しかし、もっと平凡に言えば、北部、とりわけロンバルディア州の選挙区がどこなのかを指摘するだけで十分だ。そこでは、Banco Bpm が確固たる地位を築いており、リーグが選挙の基盤を持っている。
メローニと従属関係：同盟はキージ宮殿を説得する
したがって、政治的および選挙上の利益が、その方向性の根底にあるように思われる。 反ユニクレディト 首相が参加する連盟の ジョルジアメローニ2023年夏に銀行の超過利益に非現実的な税金が課されたときと同様、フォルツァ・イタリアの控えめな反対にもかかわらず、イタリア政府は受動的にそれに従ってきた。
いずれにせよ、ウニクレディトに対する黄金の権力をもたらした政府の介入には、市場のルールを変えるのではなく、むしろ海外でのイタリアの銀行の合法的な買収を支援するという国益を除いて、すべてが含まれている。しかし、メロニはいつウニクレディトの作戦を支持すると発言したのだろうか？ コメルツECB の公然たる奨励にもかかわらず?
市場は警戒：政府の失策はイタリアに多大な損害をもたらす
その これから何が起こるのかゴールデンパワーがウニクレディトによるバンコBpmの買収を禁止した後、どうなるのでしょうか？オルセルは、買収提案が依然として株主の利益になるかどうかを評価する予定であり、イタリアおよびブリュッセルで政府の決定に対する抗議が相次ぐことが予想される。
ウニクレディトへの政府の介入が、オルセル銀行が木曜日にトリエステで発表する、待望の投票にどのような影響を与えるかを知ることも興味深いだろう。 総会政府の方向性は、議員-メフ-カルタジローネ-デルフィンの作戦 su メディオバンカライオンの筆頭株主である同社も、これまでのところ同様に不公平な姿勢を示している。
今後確かなことが一つある。それは、市場が我々に注目していること、そしてイタリアの市場ルールに対する尊重が不十分であることだ。これが国益にかなうかどうかを証明するのは非常に難しいだろう。
