プリズマン 引き継ぐ準備をしている アンコールワイヤー ほぼ同等の値の場合 3,9億 （4,15億XNUMX万ドル）。それは、金額ベースで最大の買収 これにより、Prysmian は北米での存在感を高めることができます。購入価格は、 11% プレミアム 金曜日終値の260,98ドルと比べて。今朝、 プリズミアンの称号 アッファーリ広場では 3,63% 上昇して 50,28 となりました。 フツェミブ わずか0,9％しか上昇しません。
FtseMib に上場されており、産業システム分野で活動している会社 エネルギーおよび通信用ケーブルを規定したことを伝えた。 合併契約 それに基づいて取得します アンコールワイヤーに上場している企業です。 ナスダック 幅広い製品を製造するメーカー 電気ケーブル エネルギーの生産と分配のための銅とアルミニウム。
プリズミアンを率いるのは、退任するヴァレリオ・バティスタへ、取締役会は マッシモ・バッタイニに指名される 私たちは次期 CEO として、現在 18 月 XNUMX 日の議会からのゴーサインを待っているところです。イタリアのケーブルグループが提供する 290 株あたり $XNUMX、Encore Wire を約 1 ドルで購入できる価格 3,9億 (企業価値) は、完全に稼働した相乗効果の推定を含め、8,2x Ev/2023A Ebitda と 6,3x Ev/2023A Ebitda の倍数を表します。取引が行われると会社は伝えている 資金提供 利用可能な現金 (1,1 億ユーロ) と新たな負債 (3,4 億ユーロ) の組み合わせにより、買収後の推定純財務ポジションは 5,1 億、つまり純負債/調整後負債比率の 2,4 倍となります。プリズミアンは、2027年までに2023年0,7月の水準と同様のND/EBITDA比率に戻る、つまりXNUMX倍に低下すると予想している。
この運営により 140 億 30 万のシナジーが発生し、eps +XNUMX%
アンコールワイヤー は従業員 1.629 名を擁するグループで、エネルギー配電用の銅およびアルミニウムの電線の生産に特化しており、「テキサス州唯一の統合生産拠点で幅広い製品と低生産コストで製造されています」とプリズミアン氏は説明します。ウォール街における同株の時価総額は4,12億22万ドルに達し、年初からほぼXNUMX％上昇している。 操作プリズミアンによれば、次の可能性が生じます。 完全に稼働すると約 140 億 XNUMX 万の相乗効果を生み出す、税効果前、 4年 完成後、統合コストは 154 億 168 万から XNUMX 億 XNUMX 万かかります。イタリアのグループは統合がさらに進むことを期待している epsの観点から （一株当たりの利益） 30% これには、完全稼働時の相乗効果の影響と、相乗効果の影響を考慮しない 20% の効果が含まれます。
取引完了後、プリズミアンは、 大きな存在感 インディアナ州マッキーニーにある Encore Wire の単一モデルの統合サイト テキサス州.
Il 手術の完了は、両社の取締役会で全会一致で承認され、アンコール ワイヤーの取締役会によって株主に推奨されました。 2024年後半、議決権を持つ資本の少なくとも過半数を代表するEncore Wire株主の承認、管轄当局の承認、およびこの種の取引に典型的な先行条件の発生が条件となります。
アナリストの意見
アンコールワイヤー 2023年に記録 2,6億ドルの収益 売上高は3億ドル（2022年）、EBITDAは517億951万ドル（2022年は372億2024万ドル）、純利益は25億368万ドルでした。ブルームバーグの推計によると、アンコール・ワイヤーの364～XNUMX年のEBITDAは約XNUMX億XNUMX万～XNUMX億XNUMX万ドルとなる。 複数の支払い済み (シナジー前) はおよそ EV/EBITDA倍率11倍、PER16倍、 アナリストは言う エクイタ・シム。代わりに、Prsymian の EV/EBITDA 比率は 8,8 倍、PER は 16,3 倍になります。 Equitaによれば、その操作は次のとおりです。 産業的な観点から見るとポジティブ それは「プリズミアンの北米市場へのエクスポージャを強化する（北米におけるイタリアグループの比重はEBITDAの40％から55％になる）」からである。の 複数の支払い済みミラネーゼSIMによると、「合理的です 高い相乗効果を考慮して。」
アナリストらは、60年までに伝えられたシナジーの2026％を組み込んだ最初のシミュレーションから、プリズミアンの2026年までの予想調整後PERは15～12倍に低下するが、財務レバレッジは増加すると推定している。シム氏はプリズミアン株のホールド格付けと目標株価４８ユーロを確認した。
