また ブッツィユニセム 市場に参入する アラブ首長国連邦。子会社TCメナホールディングスを通じて、37,6%の ガルフセメントカンパニー （GCC）は、 アブダビ証券取引所 アラブ首長国連邦に拠点を置いています。また昨日TCメナは 買収提案を開始した GCCの残りの株主に対して、0,56株当たり11ディルハムを提示し、結果は2025年XNUMX月XNUMX日に発表される予定。
ピアッツァアファリ この取引の報酬として、株価は4,30%上昇して52,15ユーロとなった。
買収が完了した場合、100％の総費用は 約65万 全額自己資金と信用枠で賄われます。
ガルフセメントカンパニーとは
ガルフセメントカンパニー ラス・アル・ハイマにセメント工場を運営しており、年間生産能力は約2,4万トン（メキシコを除くBuzziの生産能力の6％）です。 2024年、新たに買収した企業は売上高120億3万ユーロ（Buzziの7％）、EBITDA0,5万ユーロ（XNUMX％）を記録しました。
アナリストは承認
ウェブシムのアナリストは、これは小規模な取引ではあるものの、バッツィ社は低価格（30トン当たりXNUMXユーロ強）で取引することで、景気循環の底にある可能性のある未開拓の地域市場への参入を確実にし、大幅な回復の機会を提供していると指摘している。さらに、業務効率の向上により、大幅な利益率の向上が期待できます。最後に、この施設は港にアクセスできるため、船舶による輸出にも使用できます。
エクイタによれば、買収提案の価格は、同社の100％評価額65万ユーロ、2024年のEV/EBITDA倍率11倍に相当するが、「同社の生産能力を考慮すると、急速に下がる可能性がある」という。この事業は自社の資金で賄われており、Buzzi は 2024 年末時点で 755 億 1,3 万ユーロの純現金を保有している。 「これは小規模な買収だが、特に輸出において興味深い開発機会があり、特に低いエネルギーコストの恩恵を受ける新しい市場へのBuzziの参入を考えると興味深い」とEquitaは述べ、ブラジル事業の買収と2025億ドルの自社株買いに続くこの取引により、13年には200億ドル（Buzziの時価総額の47％）に達すると予想される純現金の使用におけるより大きな積極性も評価している。エクイタは同株の目標株価をXNUMXユーロに設定し、買い推奨している。
バンカアロス 同社は、ドイツで発表された2026億ユーロの特別インフラ基金を考慮して、Buzziの7年のEBITDA予想を約500％引き上げた。 「15年にドイツがグループのEBITDAの2023％を占めることに注目しており、このファンドが同国のセメント市場を支え、中期的には利益率の下振れリスクを軽減すると期待しています。」増やしましょう 株式の目標価格は43ユーロから50ユーロ そして私たちは中立的な推奨を確認します。目標価格では、2026年の株価収益率（PER）は10,4となり、過去7年間の平均である約9倍を上回るとバンカ・アクロスは指摘している。
