ネクシ：シルバーレイクが再び関心を示していますが、ヘルマン＆フリードマンとの対戦です。株価が再び上昇

決済会社への求婚者のリストは増え続けている。これは夏に記録した歴史的安値から上昇する株価に恩恵をもたらす。現在、第 XNUMX 四半期の決算を待っているところです。しかし、何よりもプライベート・エクイティ・ファンドは、とりわけ空白期間に入りつつあるCDPに対処しなければならないだろう。

今度は彼が前に出ます シルバー湖: の手に求婚する人たち ネクシ 結婚の機はまだ熟していないようにも見えますが、誰かが名乗り出るたびに株式市場の株価は上昇します。それは今日も起こり、その代償は ピアッツァアファリ 決済会社の株価は4％以上上昇して6,03ユーロとなった。
購入のきっかけとなったのは、新たな関心に関する噂によるものでした。 シルバー湖 モルガン・スタンレーを雇用してネクシ社への投資の可能性を探りました。 ヘルマン＆フリードマン。 Silver Lake はカリフォルニアのグループで、テクノロジー投資セクターの専門家です。 すでにそれを調べていました ネクシ文書だけは約20年前に提出されたが、その後は何もされなかった。しかし今回、同社は米国の金融グループであるヘルマン・アンド・フリードマンの協力を得て再試行することになるが、その理由は同社がすでに約600％を保有するネクシィの株主であり、また同社がすでに他の事業で実績のあるパートナーであるためである。昨年XNUMX月SilverLake は XNUMX 億ドルを投資して TeamSystem に参入しました。TeamSystem は企業および専門家向けのデジタルソリューション市場における大手テクノロジー企業であり、Hellman&Friedman が管理し、HG Capital も所有しています。

求婚者のリストは増え続けています。株価は歴史的安値から回復

すでに他のプライベートエクイティファンド彼らはネクシ文書を研究しており、 Blackstone、Brookfield、CVC、Francisco Partners が含まれます。取引の規模を考えると、共同事業とみなされる可能性があると言わざるを得ません。ネクシィのドアの前に人が集まっていることは株価にとって好都合で、過去5日間で11％以上の上昇を記録し、特に夏に株価を歴史的上昇に導いた昨年の大幅な下落を部分的に相殺した。低音。

Nexi のアカウントを待っている: 債務と Oasi の問題

しかし、結婚式に向けてあまり時間がないようです。まず待つ必要があります 来年9月XNUMX日、 アカウントがいつ公開されるか 第XNUMX四半期 パオロ・ベルトルッツォ氏率いる同社の取締役と経営陣はアナリストの質問に答える必要がある。ネクシィは先週、フランス企業の四半期予想修正により時価総額が半減したことを受け、ライバルのワールドラインに足を引っ張られた。「Nexi が事業を展開している主要な地理的地域におけるマクロ経済状況の変化によって主に決定される減速にもかかわらず、この決算により事業の成長軌道が確認できると期待しています」とインターモンテ氏はコメントしています。

Nexiには負担がある 多額の借金：30年2023月5,51日時点で、ペイテックの純財務ポジションは5,48億202254万ユーロで、3,2年末時点の1,5億1,3万ユーロから増加した。負債はXNUMX億ユーロで、EBITDAのXNUMX倍に相当する。ベルトルッツォ氏は上半期決算のプレゼンテーションで、少なくともXNUMX億ドルの現金を負債削減のために確保し、残りのXNUMX億ドルは株主の報酬と経営統合に充てると発表した。一部の投資家が懸念しているのは、この戦略が株主の報酬に不利益をもたらす可能性があるということだ。

しかし、イオングループを通じてアンドレア・ピニャタロ氏が支配する会社セダクリとの間で進行中の法的紛争も、ネクシの財務状況に重しとなる可能性がある。訴訟手続きはミラノの仲裁院に到着し、両社は互いに告発した。という質問は、それがXNUMX年も続いているのですが、年末までに完了する可能性があります。ベルトルッツォ氏とピニャターロ氏が先に合意に達する決断をしない限りは。

CDPは空白の学期に入る。しかし、その後彼はどう動くでしょうか？

しかし、他にも疑問が浮上しています。実際、ネクシ代表がイタリア政府と合意に達するまでは、作業を進めることはできない。 CDP、これは 13,5% を保持します。 イタリアのポスト 3,55％の株式を保有している。ネクシは、 国の戦略的資産、 決済インフラを管理しているからです。したがって、プライベート・エクイティのオファーは、まず CDP と提携して行われ、その後、CDP の制限を尊重する必要があります。 ゴールデンパワー、 政府はいつでも行使できるものでした。現在パートナーとなっているプライベート・エクイティのうち、H&F は現在、Nexi の株式 19,9% を保有する筆頭株主です。一方、マーキュリー（ベイン、アドベント、クレシドラのファンドをまとめたもの）は最終的に9,4％のシェアを保有する。

もちろん、問題が国家安全保障であれば、銀行間ネットワークがNexiからイタリアのファンドF2iに移行することが目前に迫っているため、懸念は軽減されるはずだ。したがって、政府はプライベート・エクイティをもっと簡単に承認できるはずだ。しかし、CDP と政府が、Nexi 内での内部決済ハブの創設の主な設計者でありスポンサーであったとも言わなければなりません。したがって、彼らがこのようなシチューを消化できるかどうかを今から確認する必要があります。

いずれにせよ、私たちはいわゆる戦争の終わりを待たなければなりません CDPの「白」学期、 現CEOのダリオ・スカンナピエコ氏が2024年XNUMX月に任期満了を迎えることを考えると、この作戦は来春に実現する可能性が高い。