彼が「解放の日」と呼ぶ2月XNUMX日まであと数時間しかない。 ドナルド·トランプ、米国政府が公表する日 新しい関税政策の条件 米国市場における輸入規制。金融市場とトレーダーは、トランプ政権の新たな秩序が経済に及ぼす影響についての評価をようやく明らかにすることができるだろう。 ハンナ・C・ノーバーグ スウェーデンの経済学者であり、 トレードエコノミスタ数多くの政府や国際機関の独立コンサルタント。彼はWTO、OECD、スウェーデン財務省、そしてとりわけ 欧州委員会 世界の最も重要な経済国（韓国、日本、カナダ、米国とのT-Tip）との関係を規定するさまざまな自由貿易協定について。
ドナルド・トランプの関税政策は経済関係者を激怒させている。明確な戦略が見えますか、それとも論理のない混沌とした状態ですか?
「現在の米国政権の貿易政策の唯一の戦略は、混乱と権力の主張であるように思われます。これは他の状況では効果的な交渉アプローチかもしれませんが、サプライチェーンが複雑で長期にわたって構築される世界貿易では、この戦略が生み出す不確実性は非常に破壊的です。おそらく関税自体よりもさらに有害です。」
今後数か月間の世界貿易における反応と反動として、何が予想されるでしょうか?
「関税は、それを課す側の経済に最も大きな打撃を与える傾向がある。しかし、関税の経済的コストと敵対的な反応を引き起こすリスクは、多くの貿易相手国に即時の報復を思いとどまらせるだろう。欧州連合は、こうした圧力に耐えられるだけの規模を持つ唯一の貿易相手国として、さらなる攻撃を阻止するように調整された、対象を絞った関税で対応するだろう。」
どのような戦略で?
「欧州の対応策は、規模が相互的になるように構成され、特に米国内の政治的に敏感な特定の地域に重点が置かれる。また、戦略的生産に使用される物品をターゲットにすることは避け、米国外で生産される代替品が容易に見つかる製品に重点を置く。」
この段階における世界貿易の閉鎖によって最も打撃を受けるのはどの経済でしょうか?
「世界貿易ルールの崩壊は、発展途上国に最も大きな打撃を与えるだろう。最も影響を受けるのは、米国と最も密接に結びついているカナダとメキシコの経済だ。カナダには断固たる対応をせざるを得なかったが、メキシコのクラウディア・シャインバウム大統領は、驚くほど印象的な積極性を示した。」
関税は世界経済の成長にどのような影響を与えるでしょうか?
「その影響は非常にマイナスとなるだろう。OECDやIMFなどの主要な国際機関はすでに世界経済の成長予測を下方修正しており、この傾向は今後数カ月続くだろう。これらの予測の根拠となっている経済モデルは、これまでこのような極端な措置を想定したことがなかったため、こうしたショックの大きさに関しては未知の領域にある」
あなたの意見では、どの欧州の産業部門が生産組織を見直す必要があるでしょうか?
「まず第一に、鉄鋼、アルミニウム、自動車部門だ。しかし、関税自体に加え、貿易関係における信頼の低下は、経済全体とすべての部門に影響を及ぼすだろう。」
同時に、このようなグローバル化の縮小から利益を得ることができる生産部門はあるのでしょうか?
「騒ぎが収まった後、少なくとも相対的には、一部のセクターやプレーヤーが強くなるかもしれない。現時点では予測するのは難しいが、国際貿易を専門とする貨物運送業者や法律事務所など、不確実性から利益を得るセクターは別だ。」
インフレは米国と欧州連合の最前線に戻ってくるのでしょうか?
「先日、スウェーデンの貿易開発大臣がトランプ大統領の『解放記念日』を『インフレ記念日』に改名することを提案したイベントに出席した。彼の論法には異論の余地がない。関税と競争の減少により、米国では間違いなく物価が上昇するだろう。しかし、不確実性とサプライチェーンの混乱は、世界中の経済にインフレリスクをもたらす。」
欧州連合は欧州再軍備政策によって産業成長への新たな道を見つけることができると思いますか?
「再軍備への公的支出の増加はGDPを増加させ、経済にプラスの影響を与えるだろう。さらに、米国はますます信頼できるパートナーであり同盟国であると認識されるようになっているため、この分野への投資はこれまでよりも欧州企業に多く流れることになるだろう。」
再軍備のための投資計画の一環として、自動車部門の産業および競争力の再編の機会でもあるのでしょうか?
「この2つの分野の間に直接的なつながりは見当たらないので、私はノーと答えます。」
ここ数週間のメディアの騒動の中で。トランプ大統領と欧州のますます複雑化する関係が主に議論の中心となっている。中国はどのように再編を進めているのでしょうか?
「明確な姿勢転換の兆候はない。中国政府は、おそらく米国との緊張を避けるため、関税に対して慎重な姿勢を維持している。トランプ氏は選挙運動中に中国を批判したが、中国は他の貿易相手国よりも厳しく中国を攻撃しておらず、北京はおそらくそれを好意的に見ている。多国間レベルでは、中国当局はルールに基づく世界システムを支持すると発言している。しかし、中国の経済モデルは輸出に基づいており、北京は電気自動車など、文字通り世界市場を侵略している国営補助金付き製品の販売を依然として増やしていると言わざるを得ない」。
そしてヨーロッパ…
「米国市場が閉鎖されれば、これらの製品は他国に流れることになるが、長期的には政治的に持続可能ではない。EUはすでに中国に対して複数の反ダンピング調査を開始している。この傾向が鈍らなければ、欧州だけでなく世界全体で中国に対する認識はますます否定的になるだろう。」
ヨーロッパの将来に賭けるとしたら、短期的には主権主義と国家主義の衝動が勝つでしょうか、それとも統合に向けた新たなステップの余地があると思いますか。
「ハンガリーやトルコの最近の動向に見られるように、ヨーロッパでナショナリズムが高まっているのは事実です。しかし、ロシアのウクライナ侵攻によりスウェーデンとフィンランドがNATOに加盟せざるを得なくなり、米国がキエフへの支援を放棄したことで、ヨーロッパの公共支出は前例のないほど増加しました。トランプに抵抗する唯一の方法は、団結した姿勢を示すことです。ブレグジットとトランプ政権の最初の任期後、ヨーロッパでは協力と統合への意欲が高まっており、これがこの状況全体の明るい兆しだと思います。」
