Perusahaan asuransi siap mengambil lapangan untuk secara langsung membiayai perusahaan yang berjuang untuk mendapatkan kredit yang diperlukan di bank dan dengan demikian mendukung ekonomi riil. Ini adalah amandemen atas peraturan no. 36 dari IVASS (otoritas pengawas sektor) untuk akhirnya memungkinkan hal baru ini, tidak pernah ditunggu seperti saat ini. Hari ini akan dibahas dalam lokakarya yang dipromosikan oleh ANIA, asosiasi perusahaan asuransi, tentang peluang investasi baru untuk perusahaan Italia, yang akan diadakan di kantor pusat asosiasi di Milan, di Via Aldo Rossi n.4 dan, melalui konferensi video , di Roma di Via di San Nicola da Tolentino, n.72.
Dario Focarelli, direktur jenderal ANIA, menjelaskan tujuannya kepada FIRSTonline.
FIRSTonline – Direktur, apa arti inisiatif Anda?
FOCARELLI – Lokakarya yang diselenggarakan ANIA hari ini mengambil isyarat dari pembaruan peraturan IVASS no.36 tentang investasi oleh perusahaan asuransi baru-baru ini. Tujuan dari pertemuan tersebut adalah untuk mengilustrasikan karakteristik undang-undang baru dan, pada saat yang sama, secara langsung membandingkan perusahaan dengan investor institusional yang menawarkan strategi investasi baru kepada mereka. Sesi pertama lokakarya akan didedikasikan untuk analisis peraturan yang akan datang dan implikasi operasionalnya, dengan intervensi dari otoritas pengawas, eksponen industri keuangan dan ANIA. Pada paruh kedua hari itu, para investor institusional yang hadir akan mengilustrasikan program mereka di depan audiens perusahaan asuransi.
FIRSTonline – Tapi apa sebenarnya berita yang akan datang?
FOCARELLI – Skenario referensi sektor sedang berubah. Kecenderungan suku bunga rendah yang mencirikan pasar keuangan di Eropa sangat menantang bagi suatu sektor, seperti sektor asuransi, yang secara tradisional mengkonsentrasikan sebagian besar investasinya pada obligasi pemerintah. Aset mencakup komitmen yang dilakukan dengan pemegang polis dan secara langsung menyangkut, antara lain, portofolio besar polis asuransi jiwa yang seringkali mengandung jaminan modal atau pengembalian minimum. Oleh karena itu, dari sudut pandang ini, penurunan suku bunga hanya dapat mengkhawatirkan karena mengurangi margin karena perusahaan asuransi dapat menawarkan jaminan tersebut. Namun, pada saat yang sama, apa yang terjadi di pasar keuangan menawarkan peluang baru bagi perusahaan. Proses deleveraging yang ekstensif memengaruhi dunia kredit. Karena kendala modal yang lebih ketat yang diberlakukan oleh ketentuan pengawasan, bank menjual portofolio pinjaman yang besar. Memburuknya kredit akibat krisis ekonomi juga memberikan kontribusi yang sama.
Berkurangnya pasokan kredit bank mendorong perusahaan untuk mencari pembiayaan yang mereka butuhkan di tempat lain. Dalam penelitian ini mereka juga bertemu dengan perusahaan asuransi yang mewakili investor institusi terbesar di Eropa. Peran baru yang dapat dimainkan oleh sektor asuransi dalam mendukung perekonomian telah dibahas beberapa waktu lalu. Perubahan peraturan no.36, yang menerapkan pedoman undang-undang baru-baru ini, justru dimaksudkan untuk mendukung kemungkinan operasi baru bagi perusahaan yang juga akan dapat membiayai perusahaan secara langsung, dalam kondisi tertentu. Setelah banyak refleksi, saatnya untuk beralih ke fase operasional dan kami berharap pertemuan kami juga akan mendukung lepas landas dari banyak proyek yang sedang dibuat.
FIRSTonline – Namun, perusahaan asuransi juga bergulat dengan lingkungan peraturan baru. Undang-undang pengawasan baru (Solvabilitas II), setidaknya dalam versi awal regulator, tampaknya lebih menghambat daripada mendorong peluang investasi baru bagi perusahaan, memaksakan persyaratan modal yang kuat. Bukan begitu?
FOCARELLI – Itu benar. Industri asuransi telah berulang kali mengeluh tentang sifat pro-siklis dari peraturan yang akan datang yang tidak sesuai dengan karakteristik bisnis, yaitu kebijakan, ditempatkan pada cakrawala investasi yang panjang dan oleh karena itu mampu menyerap ekses sementara dari volatilitas pasar. Permintaan kami terkadang dikabulkan. Misalnya, rasio modal pada transaksi sekuritisasi telah dimitigasi untuk tahapan yang kurang berisiko tetapi tetap terlalu tinggi, misalnya pada investasi dalam pekerjaan infrastruktur. Yang terakhir mewakili kekuatan pendorong penting untuk pemulihan ekonomi di benua itu dan perusahaan asuransi dapat memberikan kontribusi mereka untuk mengaktifkan pengungkit itu. Asalkan, tepatnya, lingkungan peraturan mengizinkannya.
