Bursa Efek terpenting, Wall Street, masih absen untuk liburan. Tetapi, sebaliknya, ada topik hangat untuk pemulihan musim gugur setelah musim panas paling tenang di Mediterania sejak awal krisis besar.
Pertama-tama, kesepakatan abad ini: hari ini dewan Verizon dan Vodafone akan mengumumkan penjualan 49% Verizon Wireless ke grup AS, kesepakatan yang akan menghasilkan 130 miliar dolar ke pundi-pundi grup Inggris (dikurangi pajak , namun terkandung di bawah 10 miliar).
Ada banyak kemungkinan implikasi dari operasi yang, menurut Financial Times, bernilai sebanyak Esing Kuantitatif untuk Inggris Raya, mengingat hujan likuiditas yang dapat terjadi. Untuk Italia, selain peralihan ke tangan Vittorio Colao dari 23% Vodafone Italia yang sejauh ini dipegang oleh Verizon, kesepakatan tersebut dapat mempercepat risiko sektor tersebut.
Dalam sorotan Telecom Italia: +9,4% pada hari Jumat menjelang bulan yang menentukan, di mana Mediobanca dan Generali akan membatalkan perjanjian pemegang saham Telco. Saham tersebut didukung oleh promosi Bernstein: broker Amerika tersebut menaikkan peringkat menjadi outperform dengan target harga 1 euro.
BULL MULAI LAGI DARI CINA
Catatan positif datang dari Timur. Mengingat bahwa serangan ke Suriah ditunda setidaknya seminggu, daftar harga Asia naik, mulai dari Tokyo +1,7%. Minyak juga melambat (wti pada 112 dolar per barel) dan emas, pada 1392.
Kabar baik, khususnya dari Tiongkok. Indeks PMI, yang mengukur pembelian oleh manajer bisnis, ditutup naik di 51, tertinggi selama 16 bulan. Survei HSBC, yang dianggap lebih andal daripada sumber resmi, lebih berhati-hati: hanya 50,1, dalam hal apa pun di atas batas antara resesi dan pertumbuhan.
Di Eropa, perhatian hari ini akan difokuskan pada data makro yang relevan: indeks PMI negara-negara zona euro. dan penjualan mobil Agustus.
Berita relevan hari ini di Piazza Affari. Italia, pertama di dunia, mulai hari ini menerapkan pajak atas transaksi perdagangan frekuensi tinggi: setiap pesanan pembelian atau penjualan (bahkan penawaran yang ditarik atau tidak berhasil) akan dikenakan retribusi sebesar 0,02% jika berlangsung kurang dari setengah detik.
Kebaruan dapat berdampak signifikan pada volume transaksi dan likuiditas pasar, serta mempercepat eksodus beberapa operator dari daftar. Tapi itu memenuhi syarat sebagai ujian yang sangat penting untuk semua pusat keuangan. Setelah pemadaman Nasdaq dan cederanya Goldman Sachs dan Everbright, kebutuhan untuk menertibkan keuangan super cepat telah tumbuh, yang kini telah mendistorsi konsep risiko.
Milan akan bertindak sebagai pasar kelinci percobaan.
FED, NAGA DAN SYRIA… TRISO PEMULIHAN
Padat, sesuai tradisi, agenda pekan kepulangan. Dalam urutan:
EROPA
a) Perhatian besar untuk KTT ECB pada Kamis 5 September. Mario Draghi harus mengkonfirmasi panduannya pada suku bunga rendah setelah tanda-tanda kuat pemulihan kepercayaan dan PDB zona euro. Draghi, seperti Mark Carney dari Bank of England, harus menemukan kata yang tepat untuk mencegah kenaikan suku bunga pasar, yang telah memanifestasikan dirinya di "inti" Eropa dan Amerika Serikat.
b) Acara utama bulan ini adalah pemilihan umum Jerman pada tanggal 22 September, langkah wajib sebelum mengatasi masalah lama dan baru di Zona Euro, di antaranya adalah kebutuhan untuk membiayai kembali utang Yunani.
c) Akhirnya, permainan serikat perbankan dimulai, didahului oleh stress test dari ECB yang diperkirakan akan lebih parah dari sebelumnya.
AMERIKA
a) Wajib memulai dengan papan catur Suriah. Waktu untuk kemungkinan serangan AS semakin lama, faktor harga minyak yang tidak diketahui tetap ada.
b) Barack Obama tidak hanya memiliki berkas Damaskus di mejanya. Segera, mungkin paling cepat minggu ini, nama penerus Ben Bernanke akan dirilis, seperti harapan banyak orang, khawatir tentang ketidakpastian tentang masa depan bank sentral menjelang operasi pembatasan QE, setelah tiga setengah tahun. kebijakan ekspansif. Yang bersaing adalah Lawrence Summers (favorit presiden) dan Janet Yellen, wakil Bernanke, didorong oleh front yang luas, dari mereka yang tidak mempercayai kedekatan Summers dengan bank-bank besar hingga lobi merah muda, yang mendesak seorang bankir sentral wanita.
c) Pilihan apakah akan memberi jalan atau tidak pada pengurangan, yaitu pemotongan pembelian di pasar Fed, akan ditimbang oleh angka ketenagakerjaan bulan Agustus yang akan dirilis pada akhir minggu. Perkiraan yang paling dapat diandalkan adalah pertemuan FOMC berikutnya, yang dijadwalkan pada 18-19 mendatang, akan memilih pengurangan pembelian antara 10-15 miliar.
d) Tampaknya, seperti yang diantisipasi oleh sumber-sumber Kanada, KTT informal G20 akan diadakan terlebih dahulu untuk menilai dampak pengurangan pada negara-negara berkembang.
AGUSTUS, KEBANGKITAN ORANG "MISKIN"
Itu adalah Agustus pertandingan ulang. Di bagian atas adalah Bursa Efek Athena -1,7%, diikuti, dengan nilai yang sama, oleh Milan dan Lisbon, keduanya +1,2%. Sebaliknya, S&P 500 membukukan kerugian sebesar 3,13%.
Juga turun adalah Dax of Frankfurt ke level terendah dalam tujuh minggu, setara dengan Stoxx Europe 600 -0,9% ke level terendah sejak 17 Juli, setelah penurunan tajam minggu lalu (-2,4%).
Pasar negara berkembang juga menunjukkan sedikit pemulihan di final, dengan Brasil dan Indonesia memimpin. Namun pada bulan Agustus, penurunan mata uang seperti rupee India, real Brasil, dan lira Turki meningkat, penurunan yang dimulai sekitar bulan Mei sebagai tanda pertama dari perubahan arah kebijakan Fed.
Pelarian modal mendorong bank sentral Brasil menaikkan suku bunga dan pemerintah India mengambil langkah-langkah untuk mengekang arus keluar modal. Semua ini tidak bermanfaat bagi bursa saham lokal. Pada bulan Agustus, indeks BSE500 dari Bursa Efek Mumbai turun 4,4%, ditambah devaluasi rupee terhadap dolar sebesar 8,8%.
Di depan obligasi pemerintah, Agustus terjadi lonjakan imbal hasil pada obligasi T AS, yang bahkan mendekati 3% dan pada Bund Jerman 1,2 tahun: Bund berjangka turun 1,90% dalam satu bulan dan imbal hasil naik lebih dari XNUMX % dalam beberapa sesi.
Dalam konteks ini, imbal hasil BTP tetap stabil di kisaran 4,40%, namun pergerakan Bund mendorong spread turun menjadi 253, dari 270 pada akhir Juli. Namun, ketidakstabilan politik telah menghasilkan dua konsekuensi: menyempitnya kesenjangan dengan Bonos Spanyol, yang datang minggu ini hanya dua poin di belakang BTP sepuluh tahun; tekanan pada Btp dua tahunan, diperdagangkan sebesar 2%, nilai maksimum di antara negara-negara di kawasan OECD.
DI BAWAH LAMPU SOROTAN DI MILAN
Kinerja penjualan Fiat yang diharapkan -3% pada bulan Agustus di Eropa, setelah antisipasi yang lesu datang dari Brasil, pasar utama grup Turin: pada bulan Agustus penjualan mobil baru di Brasil pada bulan Agustus, hingga tanggal 29 , menunjukkan penurunan 17% dari rekor tertinggi sepanjang masa setahun sebelumnya menjadi sekitar 308.000 unit. Di sisi lain, data AS yang akan dikomunikasikan pada 4 September seharusnya mengkonfirmasi bahwa ambang batas 16 juta penjualan mobil dalam satu bulan telah terlampaui, sebuah rekor sejak 2007.
Juga untuk Pirelli (-2,8%) data di pasar Brasil akan relevan. Juga ekspektasi untuk stok minyak setelah penurunan Jumat (Stoxx sektor -1,1%). Eni kalah 1,5%. sejalan dengan penurunan harga minyak mentah. Di sisi perbankan, hari ini Mps Foundation harus menyetujui penunjukan sebagai presiden Antonella Mansi, wakil presiden Confindustria, untuk menggantikan Gabriello Mancini.
