Paket yang disajikan hari ini di Brussel oleh Komisi Eropa memenuhi permintaan Italia dan Prancis untuk fleksibilitas yang lebih besar. Dalam proposal legislatif yang disajikan hari ini, yang menyangkut aturan interpretatif baru tentang Pakta Stabilitas dan Pertumbuhan dan teks legislatif dari dana investasi baru 315 miliar, yang mewakili dasar hukum untuk memulai rencana Juncker (yang sekarang akan diperiksa oleh Parlemen dan Dewan), perlakuan "menguntungkan" atas bagian langsung Negara-negara dalam Dana Eropa dipertimbangkan dalam evaluasi keuangan publik "terlepas dari perhitungan statistik yang tepat" sementara investasi dan reformasi struktural dapat memberikan lebih banyak kelonggaran bagi negara-negara yang tidak sejalan. dengan aturan anggaran Eropa, seperti Prancis atau Italia, mengurangi kemungkinan sanksi terhadap mereka.
"Kami telah memastikan bahwa Pakta Stabilitas dan Pertumbuhan akan dilaksanakan secara cerdas, efektif dan kredibel untuk memfasilitasi reformasi struktural dan investasi untuk mendukung pertumbuhan dan menciptakan lebih banyak lapangan kerja," kata Valdis Domobrovskis, wakil presiden Komisi Uni Eropa, yang interpretasinya Pakta sedang disediakan dan tidak ada aturan yang diubah atau diubah. Dengan kata lain, Prancis dan Italia, yang sedang menunggu keputusan akhir dari Brussel tentang undang-undang Stabilitas, akan dapat menikmati lebih banyak waktu untuk mengkonsolidasikan keuangan publik mereka dan menggunakan semua fleksibilitas yang disediakan oleh aturan untuk merangsang pertumbuhan ekonomi yang lemah asalkan ada. intervensi yang memadai dengan maksud untuk modernisasi (tiga aspek di mana paket mengenai keuangan publik diartikulasikan: reformasi yang harus memiliki dampak signifikan dan jangka panjang pada anggaran nasional; investasi dalam proyek yang dibiayai bersama dengan Perhimpunan; kondisi ekonomi dari masing-masing negara di mana pemulihan harus diadaptasi).
Dua hal baru utama dari paket aturan yang berkaitan dengan Reksa Dana juga menyangkut intervensi individu swasta dan ruang lingkup penerapannya, yang tidak hanya akan memengaruhi proyek kepentingan lintas batas. Secara rinci, Dana Eropa untuk Investasi Strategis juga akan terbuka untuk partisipasi entitas di sektor swasta dan di luar Uni Eropa, asalkan ada kesepakatan dari negara-negara UE. Bagaimanapun, Komisi menentukan bahwa "itu tidak bergantung pada uang pribadi" karena percaya dapat berfungsi dengan dasar jaminan UE, kontribusi EIB dan mungkin kontribusi langsung dari Negara Anggota (bank pembangunan publik juga dapat berpartisipasi dalam badan nasional atau publik lainnya atau yang dikendalikan oleh pemerintah). Yang terakhir, jelas, sedang menunggu untuk mempelajari isi teks undang-undang yang disajikan hari ini sebelum memutuskan apakah akan berpartisipasi langsung dengan kontribusi nasional atau tidak. Dan dalam gagasan Komisi, uang pribadi terutama harus berpartisipasi dalam pembiayaan bersama proyek-proyek tertentu.
Reksa Dana bertujuan untuk memberikan "tranche" investasi yang paling berisiko untuk memaksimalkan kontribusi individu. Efek pengganda? Di atas 15 (satu euro modal publik akan mampu memobilisasi investasi hingga 15 euro), ambang batas yang dianggap "konservatif" oleh Komisi. Harapannya bisa mencapai 18 bahkan 20. Estimasi yang didapat dari pengalaman EIB atau dari program pembiayaan lainnya. Keberangkatan Dana diharapkan untuk bulan Juli dan akan dikelola oleh dewan yang akan memutuskan pedoman umum intervensi, pengelolaan aset dan profil risiko. Fungsi tata kelola mengatur bahwa selama pemegang saham adalah EIB dan Komisi, jumlah anggota dan suara akan bergantung pada kontribusi mereka dan semua keputusan akan diambil berdasarkan konsensus. Selanjutnya, jika anggota lain ditambahkan, jumlah anggota dan suara akan sebanding dengan kontribusi dan keputusan akan diambil dengan mayoritas sederhana jika tidak ada suara bulat. Namun, Komisi dan EIB akan memiliki hak veto: tidak ada keputusan yang dapat diambil terhadap pendapat mereka. Suatu hal, ini, yang bagaimanapun harus melewati persetujuan pemerintah dan Parlemen.
Dana tersebut akan didasarkan "pada kriteria kualitas yang ketat dan tidak akan ada kuota nasional atau sektor tertentu". Hal yang kontroversial karena banyak pemerintah tidak merahasiakan bahwa insentif terbaik untuk kapitalisasi langsung Dana adalah kepastian meninjau uang dalam hal dukungan untuk proyek-proyek nasional. Memasuki manfaat tipologi proyek, Komisi Eropa menunjukkan bahwa mereka harus memperhatikan infrastruktur transportasi khususnya di pusat industri, energi khususnya untuk koneksi, sektor digital, proyek untuk pendidikan, kesehatan, penelitian dan pengembangan, informasi dan teknologi komunikasi, energi terbarukan dan efisiensi energi, infrastruktur di sektor sosial, lingkungan dan sumber daya alam, dukungan untuk perusahaan dengan hingga XNUMX karyawan termasuk pembiayaan untuk modal risiko. Syaratnya, proyek tersebut “terjangkau dan cukup matang untuk dievaluasi serta berpotensi menarik sumber pendanaan lain”. Dalam persiapan adalah pusat bantuan proyek, sebuah konsultasi 'satu atap' di mana dukungan akan diberikan dalam mengidentifikasi proyek, mempersiapkannya dan membiayainya.
