“Sudah lama sejak kami melihat duduk mengubah wajahnya begitu tiba-tiba”. Inilah kisah Giuseppe Sersale, ahli strategi Anthilia yang mengalami perubahan haluan secara langsung. “Kami tiba di sore hari dengan pasar Eropa pada level tertinggi tahun ini, euro di atas 1.08 dan imbal hasil naik pada kurva AS dan Jerman. Tapi reaksi Wall Street terhadap humor yang begitu bagus tidak seperti yang diharapkan. Indeks AS mencoba memanfaatkan kekuatan Eropa, tetapi dengan cepat terseret oleh sektor perbankan, dan pada tingkat yang lebih rendah oleh otomotif dan kapitalisasi kecil.
Tapi apa yang terjadi? Ada beberapa penjelasan: a) kesulitan Donald Trump yang saat ini tidak memiliki suara untuk meloloskan reformasi Kesehatannya, bahkan di DPR pun tidak. Pasar menjadi yakin bahwa hal yang sama akan terjadi pada reformasi pajak dan inisiatif lain yang mendukung reli pasca pemilu. b) Krisis perbankan (-3.% untuk sektor). Ada risiko deregulasi kembali terjadi, sementara perlambatan di pasar saham dapat memperlambat kenaikan suku bunga.
Koreksi Wall Street memiliki efek seember air dingin di bursa saham Eropa, didukung pada pagi hari oleh jajak pendapat pra-pemilihan Prancis yang mendukung Emmanuel Macron sentris dan oleh instruksi baru dari ECB tentang kredit macet . Namun, di Benua Lama, para bankir ditutup di wilayah positif.
RUDAL BARU DARI KOREA. TOKYO DAN SHANGHAI MENDERITA
Bursa saham Asia pagi ini jatuh karena gelombang Wall Street. Di Tokyo, indeks Nikkei turun 2% meski ekspor tumbuh, pada level tertinggi selama dua tahun. Yen berada pada titik tertinggi terhadap dolar. Semua daftar lainnya turun, dihancurkan oleh penurunan bank.
Pasar saham China turun, tetapi masalah Trump mungkin tidak ada hubungannya dengan itu: malam ini Bank Sentral terpaksa menyuntikkan likuiditas baru, ini adalah intervensi ketiga dalam tiga hari. Tampaknya beberapa bank kecil berisiko gagal bayar. Hong Kong -1,4%, Shanghai -0,7%. Bursa Efek Seoul kehilangan 0,6%, dari Mumbai sebesar 0,8%.
Lebih buruk lagi adalah berita tentang peluncuran rudal baru oleh Korea Utara. Menurut informasi awal, operasi tersebut berakhir dengan kegagalan.
Belum lagi sejak awal Oktober, yakni sebelum pemilihan presiden baru, Wall Street mengalami sesi dengan penurunan lebih dari 1%. Namun, kemarin, mantra itu dipatahkan: Dow Jones Industrial kehilangan 1,14%, S&P 500 -1,24%, Nasdaq, yang juga mencetak rekor baru di awal, ditutup pada -1,83%.
TRUMP DALAM KESULITAN KESEHATAN, BANK BESAR USA RUNTUH
Saham perbankan, saham yang paling sensitif terhadap kenaikan suku bunga, paling terpukul oleh prospek perlambatan dalam rencana presiden: Bank of America tergelincir 5,77%, saham terburuk dalam indeks S&P 500, Goldman Sachs (-3,72%) terseret turun. Dow bersama Morgan Stanley (-4,3%). Peringatan kepada bank datang kemarin dari William Dudley, presiden Fed New York, dalam pidatonya di London, anggota dewan bank sentral Amerika Serikat mengatakan bahwa ada kebutuhan untuk memperbaiki budaya perusahaan.
RUU Perbendaharaan Negara turun menjadi 2,43%, dari 2,46% pada hari sebelumnya: benchmark XNUMX tahun kembali ke level tiga minggu lalu. Nada lembut Federal Reserve pada biaya uang mendorong pasar untuk merevisi ekspektasinya pada lintasan suku bunga.
Dolar jatuh, diperdagangkan pada 1,0809 melawan euro. Kesulitan muncul di dalam partai Republik untuk mengkonsolidasikan mayoritas pada proyek reformasi perawatan Obama, sebuah proyek yang sangat diinginkan oleh Presiden Trump. Presiden berpartisipasi dalam pertemuan anggota parlemen dan senator dari partainya, menegaskan kembali bahwa sampai reformasi perawatan Obama disetujui, baik reformasi pajak maupun rencana investasi infrastruktur tidak akan diluncurkan.
Minyak juga merosot ke level terendah tahun ini: WTI kehilangan 88 sen menjadi 47,34 dolar per barel, Brent menjadi 51,1 dolar (-0.9%). Eni, brilian di pembukaan, mengurangi peningkatan menjadi +0,4% dari +1,2%. Saipem ditutup dengan kenaikan 0,7%, Tenaris -1,3%.
EROPA TERAPI MACRON
Sesi dua kecepatan juga untuk Bursa Efek Eropa yang, hingga pembukaan Wall Street, diuntungkan oleh berita politik Prancis dan dari dokumen yang diterbitkan kemarin oleh ECB dengan pedoman penghapusan pinjaman bermasalah (NPL), yang mengandung indikasi kurang drastis dari yang diharapkan. Futures mengantisipasi pembukaan negatif.
Di Milan, Ftse Mib ditutup turun 0,25% di 19.918 poin, setelah mencapai level tertinggi hari ini di 20.253. Jejak negatif juga memengaruhi daftar Eropa lainnya: Frankfurt -0,8%, Paris -0,3%, London -0,7%
Jajak pendapat Prancis menunjukkan bahwa Emmanuel Macron muncul sebagai pemenang dalam debat yang disiarkan televisi Senin malam dengan saingannya di kursi Elysee. Ahli strategi ING percaya bahwa penyebaran Paris akan menjadi 25-30 basis poin lebih rendah tidak termasuk risiko politik yang membebani obligasi.
BTP menutup sesi kenaikan yang ditandai dengan selera risiko tertentu. Refinancing Tltro yang diharapkan dari ECB juga disukai sekuritas Italia: menurut Reuters, bank akan meminjam 125 miliar euro. Hari ini bank-bank zona Euro sebenarnya akan memiliki kesempatan terakhir untuk mendapatkan pinjaman empat tahun dari Bank Sentral Eropa dalam kondisi yang sangat nyaman, sesuai dengan skema yang disediakan oleh program TLTRO.
Lonjakan spread, meskipun pasar sekunder Italia berkinerja baik, disebabkan oleh penggantian benchmark baru, yang berakhir pada Juni 2027, dengan yang sebelumnya (berakhir pada Desember 2026). Patokan 50 tahun lama naik 2,310 sen untuk hasil 185% dan spread dengan Bund 194 tahun pada XNUMX basis poin, turun tajam dari penutupan kemarin di XNUMX.
Menteri Perekonomian, Pier Carlo Padoan, mengaku puas dengan pertemuannya dengan Kepala Antimonopoli Eropa, Margrethe Vestager, tentang bagaimana menerapkan rekapitalisasi kehati-hatian Banca Mps. Rencana tersebut harus membayangkan bahwa Kementerian Perekonomian akan menempatkan sisa 4,5 miliar di atas piring ditambah 2 miliar lagi untuk mengkompensasi penabung yang memegang obligasi subordinasi. Padoan membantah bahwa Vestager juga membahas dua bank di wilayah Veneto, yang permintaan rekapitalisasi pencegahannya "awalnya diperiksa oleh ECB".
MARCHIONNE: “FCA-VOLKSWAGEN? AKU TIDAK TUNGGU BICARA TENTANGNYA"
Di Bursa Efek Eropa, penurunan terkuat terjadi pada saham komoditas (Stoxx sektor -2,8%), Teknologi (-1,5%) dan Otomotif (-0,9%). Piazza Affari telah beradaptasi dengan pergerakan Eropa dengan penurunan drastis Stm (-4,2%), Fiat Chrysler (-3,7%) dan Cnh Industrial (-2,7%).
Sergio Marchionne, di Jenewa untuk perakitan SGS, mengatakan tentang pembukaan CEO Volkswagen Mathia Mueller: “Kami berharap dapat bertemu dengannya. Kami adalah 4, 5 kucing di seluruh dunia, jika ada sesuatu yang harus dilakukan, itu akan dilakukan. Saya belum melihat Mueller selama 6-7 bulan, tapi saya pergi menemuinya pada kesempatan pertama". Dalam beberapa minggu terakhir Marchionne mengatakan bahwa GM adalah mitra pilihan untuk merger, namun menambahkan bahwa dia melihat kemungkinan pembicaraan juga dengan Volkswagen.
Bahkan Mueller, setelah beberapa hari masih berbicara dengan wartawan, menjawab bahwa pembicaraan itu mungkin dilakukan. Analis percaya bahwa operasi tersebut masuk akal dari sudut pandang industri juga karena kehadiran FCA yang kuat di AS, di mana Volkswagen lebih lemah dan situasinya terbalik di pasar Asia, dengan grup Jerman yang kuat dan FCA hampir tidak ada.
Kantor kejaksaan Paris kemarin secara resmi membuka penyelidikan terhadap kelompok Fiat Chrysler sehubungan dengan dugaan manipulasi emisi mesin diesel. Seorang juru bicara FCA mengatakan perusahaan mengakui keputusan jaksa, menegaskan "sekali lagi" bahwa kendaraannya sepenuhnya sesuai.
DAN MODELLERIA BRAMBILLA MENYIAPKAN MESIN UNTUK WOLFSBURG
Perlu dicatat adalah kesuksesan baru dari perusahaan kecil yang terdaftar di Aim: Modelleria Brambilla +36% telah menandatangani perjanjian dengan Volkswagen (senilai 430.000 euro) untuk produksi peralatan mesin bensin empat silinder, salah satu model teratas dari raksasa Jerman.
PENUTUPAN PENAWARAN UNTUK BANK VENETIAN DITUNDA
Bank-bank diselamatkan. Protagonis dari kenaikan yang kuat hingga sore hari, mereka mengurangi perolehan pada akhirnya. Intesa naik 0,8%, Banco Bpm +3,2% (naik 6,7%), Bper Banca +3%. Akhiran negatif untuk Unicredit (-0,8%) dan Ubi (-0,4%). Dokumen ECB tidak menetapkan tenggat waktu akhir untuk mengurangi beban kredit macet, tetapi mengatakan terserah masing-masing bank untuk menetapkan rentang waktu yang "realistis", meskipun "ambisius". Ini berarti bahwa manajer akan dapat bertindak dengan fleksibilitas dan risiko peningkatan modal baru akan dihilangkan.
Sementara itu, tenggat waktu untuk mematuhi tawaran penyelesaian yang diusulkan oleh Banca Popolare di Vicenza dan oleh Veneto Banca, yang awalnya dijadwalkan hari ini, telah ditunda hingga hari Sabtu. Cabang kedua institut tersebut akan tetap buka hingga pukul 18.45. Perusahaan asuransi lemah: Generali -0,2%, Unipol -1,6%, UnipolSai -0,9%. Namun, peningkatan kuat di Cattolica berlanjut (+3,5%).
PENAWARAN TENDER UNTUK PARMALAT GAGAL. HANYA 24 JAM SELALU DI ORBIT
Tawaran pengambilalihan Lactalis di Parmalat tidak berhasil. Pemegang saham Prancis hanya mengumpulkan 89,59% dari modal, gagal melebihi 90% dan memicu prosedur delisting. .
Enel naik (+0,72%): Barclays mengonfirmasi rekomendasi kelebihan berat badan dan target harga 5 euro setelah akun 2016.
Pergerakan kecil oleh Telecom (+0,18%), di mana Mediobanca Securities, 48 jam setelah dewan direksi, mengulangi opini yang mengungguli, menargetkan €1,34: potensi kenaikan saham dianggap "signifikan" mengingat harga pasar saham saat ini, hasil kuartal pertama, pembaruan dewan direksi dan konsolidasi sektor telekomunikasi Prancis atau Brasil.
Leonardo turun (-1,68% menjadi 12,89 euro): Banca Akros telah menurunkan peringkatnya menjadi akumulasi dari beli, dengan target harga naik menjadi 16 dari 15 euro.
Il Sole 24 Ore terus terbang, dengan perdagangan yang kuat, +29,3% setelah proyeksi rencana hingga 2020 yang sudah melihat EBIT positif di 2018. Mondadori, di sisi lain, turun 1,89% pada hari hasil 2016.
