Tom Orlik, kepala ekonom di Bloomberg di Asia, menghitung bahwa saat ini negara-negara yang dipimpin oleh pemerintah populis menyumbang 41% dari PDB global, kira-kira sepuluh kali persentase satu dekade lalu. Dalam konteks ini, konflik yang berkembang di front tarif yang dipicu oleh Donald Trump harus ditafsirkan, serta turbulensi yang tiba di zona euro, menunggu pertemuan puncak di akhir bulan.
Selain itu, bursa efek memberi kesan telah memetabolisme atmosfer ini. Memang, Bull naik berkat data AS yang bagus dan dorongan teknologi baru, disaksikan oleh rekor baru sepanjang masa Nasdaq, +0,76% menjadi 7.606 poin di depan Dow Jones (+0,72%) dan S&P500 indeks (+0,45%).
MIROSOFT, APPLE DAN AMAZON, TRIO OF RECORDS
Dorongan paling konsisten datang dari beberapa Bigs. Microsoft telah mengumumkan pembelian GitHub, sebuah komunitas pemrogram kode yang dibayar sebesar 7,5 miliar dolar. Rekam juga untuk Apple, sementara konferensi pengembang aplikasi Apple, yang sekarang diluncurkan dalam Kecerdasan Buatan, berjalan lancar. Amazon juga berada di puncak, pada rekor hari keenam berturut-turut.
Sementara itu, kurva imbal hasil obligasi AS yang semakin mendatar telah mencapai level yang tidak pernah terlihat sejak 2007. Selisih antara obligasi sepuluh tahun dan dua tahun turun menjadi 42 basis poin. Di penghujung tahun 2006 kurva sempat berbalik arah, hari ini ada kekhawatiran fenomena tersebut bisa terulang kembali.
YEN LEMAH DUKUNGAN TOKYO
Bursa saham Asia berfluktuasi tepat di atas paritas pagi ini, tidak mampu mengimbangi daftar harga AS. Nikkei Tokyo naik 0,1%, sementara yen melemah terhadap dolar menjadi 109,9.
Hong Kong naik 0,1%, indeks CSI 300 bursa saham Shanghai dan Shenzhen 0,5%. Pasar saham Korea Selatan turun 0,1%.
Minyak jenis Brent diperdagangkan pada $75,5 per barel pagi ini, naik 0,2% dari kemarin -2%. Menjelang KTT OPEC pada akhir Juni di Wina, ketegangan meningkat di pasar minyak mentah: OIL VIX ETF, indikator volatilitas, mendekati level tertinggi dalam 4 bulan terakhir.
Minyak kemarin lemah di Milan. Eni turun 0,93%, lebih buruk Saipem (-2,72%) dan Tenaris (-2,09%) bergulat dengan bea masuk yang dikenakan ke Meksiko.
MILAN HANYA BURSA EROPA DI MERAH
Di Eropa, hanya Italia yang menutup sesi pertama minggu ini dengan warna merah, menjelang kepercayaan pada pemerintahan Conte. Tetapi meredanya krisis politik di Italia telah menghidupkan kembali taruhan atas normalisasi kebijakan moneter ECB. Data PMI hari Jumat tetap sejalan dengan pembacaan sekilas, tetapi Italia berada di level terendah 18 bulan.
Euro pulih ke 1,1680 melawan dolar. Pagi ini diperdagangkan di pasar Asia di 1,169 melawan dolar, dari 1,170 kemarin.
Hari ini fokusnya adalah pada kepercayaan pada pemerintahan Conte. Data layanan PMI akan dirilis di Eropa.
ADVANCE MADRID, PARIS: NEGARA KELUAR DARI FRANCE UDARA
Milan, setelah pagi dengan tanda tambah, memerah di akhir sesi, dengan kehilangan 0,45%, sehelai rambut di atas 22 poin (22.010). Itu adalah kinerja terburuk di zona euro.
Di sisi lain, pemulihan Madrid terus berlanjut (+1,19%), setelah pergolakan politik yang menandai berakhirnya pemerintahan Rajoy dan dimulainya pemerintahan yang dipimpin oleh sosialis Sanchez.
Paris juga naik (+0,19%), didorong oleh berita bahwa Accor sedang mengevaluasi pembelian 14,3% Air France (+5,47) yang dikendalikan oleh negara.
Frankfurt +0,4%. Kamis perusahaan kimia dan farmasi multinasional Bayer akan menutup akuisisi Monsanto, diluncurkan pada 2016. Operasi, salah satu yang terpenting dalam sejarah, diselesaikan dengan biaya 62,5 miliar.
London juga dalam kondisi positif, naik setengah poin persentase.
Manuver hebat mengingat KTT UE di akhir bulan. Kanselir Jerman Angela Merkel kemarin mengusulkan anggaran internal zona euro untuk investasi di negara-negara anggota yang lebih lemah, dengan tujuan meningkatkan gaya hidup masyarakat di negara-negara tersebut dan memperkuat konvergensi antar negara yang menggunakan mata uang tunggal.
ECB, PEMBELIAN KURANG DI ITALIA PADA MEI. TIDAK ADA Plot
Sementara itu, kontroversi pembelian obligasi Eropa oleh ECB meledak. Di bulan Mei, pembelian obligasi pemerintah Italia mencapai 3,609 miliar, turun dari 3,9 miliar di bulan sebelumnya. Persentase QE yang menargetkan Italia telah turun menjadi 15% dari 17%, versus 28% pembelian Bund. Data tersebut memicu protes dari mayoritas baru pemerintah Italia, tetapi Frankfurt menjawab bahwa "tidak ada penyesuaian dalam kecepatan atau komposisi pembelian program pembelian obligasi pemerintah".
Pengurangan sementara dalam pembelian BTP (serta sekuritas Perancis, Austria dan Belgia) akan dikaitkan dengan penurunan sebelumnya dalam pembelian Bund. Hal ini dikonfirmasi oleh Guntram Wolff dari Bruegel Institute: "Angka tersebut hanya mencerminkan kebutuhan untuk menyeimbangkan gambaran setelah BTP Italia overbought selama berbulan-bulan".
RAJA OBLIGASI MEMBAYAR UNTUK KRISIS ITALIA
Sementara itu, krisis Italia sangat merugikan Bill Gross, yang dijuluki "raja obligasi", yang bertaruh pada soliditas sekuritas Bel Paese. Dana spesialisnya, Janus Henderson Global Unconstrained Bond Fund, kehilangan lebih dari 29% pada 3 Mei, kinerja harian terburuk yang pernah ada. Kesalahan utama dikaitkan dengan jatuhnya BTP Italia seperti yang dijelaskan Gross kepada Bloomberg. Dananya berfokus pada pengurangan progresif selisih antara US Treasuries dan German Bunds, tetapi perlombaan untuk aset safe-haven (seperti obligasi pemerintah Jerman), yang dipicu setelah krisis politik Italia, secara tajam melebarkan selisih antara AS dan Jerman. menyebabkan kerugian besar. Namun, Gross tidak mengubah strateginya: pengurangan spread antara obligasi AS dan Jerman, menurutnya, hanya soal waktu.
PEMULIHAN BTP TERUS TERUS. TERSEBAR DI 216
BTP ditutup kemarin dengan kenaikan yang menentukan: spread, yang turun di bawah 210 di sesi ini, menetap di 216 basis poin. Tingkat sepuluh tahun turun menjadi 2,57% dari 2,74% pada penutupan terakhir.
Meski menurun, selisih imbal hasil antara BTP dan Spanish Bono masih sangat tinggi di 125 basis poin (dari 129 pada hari Jumat).
BANK KEBAKARAN. UNICREDIT MEMATIKAN EFEK SOCGEN
Lemahnya bank-bank dan beberapa blue chips, yang dipimpin oleh Fiat Chrysler, menyebabkan Piazza Affari meluncur ke posisi merah, berbeda dengan pasar Eropa lainnya.
Pemicu aksi jual di sore hari adalah berita penurunan pembelian obligasi pemerintah Italia oleh ECB di bulan Mei.
Indeks perbankan ditutup turun 0,86%, hasil dari kelemahan bank-bank bekas Popolari: Banco Bpm dan Bper Banca, keduanya -2,9%, Ubi Banca -3,16%. Pemahaman terangkat (-0,02%). Api ke atas pada Unicredit (-0,83%) telah mereda, naik hingga 3% di pagi hari setelah rumor baru tentang merger dengan SocGen.
JERSEY FIAT CHRYSLER HITAM LAGI
Mendekati akhir era Marchionne membebani harga saham Fiat Chrysler (-3,63%) yang terus melakukan aksi ambil untung setelah ekspektasi berita di tiang kecewa pada kesempatan Investor day of luxury, informasi tentang aliansi dan berita suksesi. Namun secara umum, rencana baru itu diapresiasi oleh para analis.
Penurunan FCA menyeret saham lain di galaksi Agnelli: Exor -2,48%, Ferrari -0,35% dan CNH Industrial -1,01%.
ITALGA DI ATAS. ENEL, TEMBAKAN BESAR DI BRASIL
Hari positif untuk utilitas, didukung oleh penurunan imbal hasil di pasar utang. Italgas (+2,8%) adalah saham terbaik di FTSEMib, menjelang Hari Pasar Modal minggu depan.
Enel juga naik (+1,3%). Kemarin malam grup listrik menjadi pemimpin dalam distribusi energi di Brasil dengan membeli 73 persen saham perusahaan listrik milik negara Eletropaulo di lelang di Bursa Efek San Paulo seharga 5,552 miliar reais (sekitar 1,388 miliar euro). Enel juga telah melakukan peningkatan modal di Eletropaulo minimal 1,5 miliar reais.
PROMOSI BARU UNTUK MONCLER DAN STM
Moncler +1,37% setelah UBS menaikkan target harga saham menjadi 39 euro dari 30.
Prysmian (+0,7%) telah mengumumkan akan menutup merger dengan General Cable lebih cepat dari jadwal.
Stmicroelectronics (-0,2%) dimasukkan oleh Société Générale dalam Daftar Premium.
BELANJA PIQUADRO DI RICHEMONT, ELICA CHECKOUT DI INDIA
Penjualan Piquadro (+3,9%): perusahaan mengakuisisi Lancel, merek tas tangan dari Richemont.
Elica (+1,1%) menjual sepertiga dari anak perusahaannya di India ke Whirlpool of India Limited seharga 13,4 juta euro.
