ECB tidak lengah dalam menghadapi inflasi yang justru harus dipantau dengan sangat hati-hati karena akan tetap di atas 2% dalam beberapa bulan mendatang juga. Kata-kata Jean-Claude Trichet di depan Parlemen Eropa yang meredam harapan mereka yang bertaruh pada pelonggaran kebijakan moneter Frankfurt.
Singkatnya, tidak ada ruang untuk kebijakan moneter ekspansif, bahkan jika, diakui Trichet, pemulihan yang menurutnya juga akan "sederhana" dalam waktu dekat. Memang, "terjadi perlambatan pada kuartal kedua", bank sentral mengakui, "dalam konteks fundamental yang relatif sehat" yang menyarankan agar tidak menyalahgunakan pengaruh kebijakan moneter. Juga karena kesulitan yang muncul di depan pasar keuangan, lanjutnya, “tetap kuat, terutama karena prospek yang tidak pasti di beberapa negara, tidak hanya di negara pinggiran, dan ini juga berlaku untuk ekonomi dunia: bahkan di Amerika Serikat ada kesulitan struktural dan fiskal yang disorot".
Bagi presiden ECB, kekhawatiran akan kurangnya likuiditas di sistem perbankan Eropa juga tidak bisa dibenarkan. Memang, di zona euro terdapat sekuritas senilai 14-15 miliar euro yang dapat digunakan untuk mengikuti lelang refinancing ECB untuk mendapatkan likuiditas yang, lanjutnya, diikuti sekitar 420 lembaga kredit di seluruh kawasan.
Tapi, di atas segalanya, seperti yang dilakukan Ben Bernanke di Jackson Hole, Trichet mengambil kesempatan yang ditawarkan oleh Parlemen Eropa untuk menampar para politisi, yang dengan sikap fluktuatif mereka berkontribusi memperburuk krisis. Tapi, seperti yang telah terjadi Jumat lalu, pidato bankir tidak memperlambat daftar saham, akhirnya ditakdirkan untuk mengalami hari pemulihan yang kuat.
Trichet, khususnya, meluncurkan peringatan keras kepada negara-negara itu, Finlandia memimpin, yang mempertanyakan perjanjian 21 Juli tentang utang Yunani. “Semua Negara – katanya – harus menghormati apa yang telah mereka tandatangani”. Presiden ECB juga memperingatkan bahwa "pembelian sekuritas pemerintah di pasar sekunder tidak dapat digunakan untuk menghindari prinsip dasar disiplin anggaran".
Dengan demikian presiden ECB, Jean-Claude Trichet membela keputusan untuk mengintervensi BTP dan Bonos, sebuah inisiatif yang tidak mempengaruhi otonomi bank sentral. namun intervensi ini tidak boleh mengurangi komitmen Pemerintah terhadap konsolidasi fiskal. Negara-negara di kawasan euro harus, paling tidak, memenuhi komitmen konsolidasi anggaran mereka, kewajiban pembelian obligasi, diputuskan untuk mengatasi ketegangan yang telah menghasilkan peningkatan hasil dan mengurangi volume seminimal mungkin, tidak dapat menggantikannya.
