Trichet: tamparan ke lembaga pemeringkat

Jean-Claude Trichet telah memberikan tantangan kepada lembaga pemeringkat. Bank Sentral Eropa telah menangguhkan aturan agunan Eropa. Dengan kata lain, meskipun penurunan drastis yang diputuskan oleh Moody's pada obligasi Lisbon (empat langkah lebih sedikit sekaligus), dinilai sebagai obligasi sampah, institut Frankfurt akan terus menerima obligasi yang sama dengan imbalan likuiditas untuk sistem perbankan. Singkatnya, bank sentral telah memutuskan untuk tidak menganggap penolakan lembaga pemeringkat itu sah, yang terjadi sehari setelah peringatan S&P atas utang Yunani. Bursa Efek merayakan keputusan direktorat Frankfurt dengan kenaikan, yang, sekali lagi kemarin, mengambil keputusan yang jelas untuk menaikkan suku bunga sebesar seperempat poin. Oleh karena itu, Bank Sentral tidak menurunkan kewaspadaannya terhadap inflasi. Memang, presiden yang akan keluar itu sendiri, diapit oleh gubernur nasional (termasuk pewaris yang ditunjuk Mario Draghi) sangat ingin diketahui bahwa kenaikan itu "diperlukan oleh meningkatnya risiko stabilitas harga". Dan selanjutnya bahwa Bank Sentral Eropa akan memantau perkembangan inflasi "sangat dekat" dengan keyakinan bahwa inflasi "akan tetap jauh di atas 2% dalam beberapa bulan mendatang". Namun berita sebenarnya terletak pada penangguhan aturan yang mendukung obligasi Portugis, sebuah pilihan yang memiliki penjelasan ganda. Di satu sisi, bank sentral terus menunjukkan penentangannya yang tegas terhadap "garis Jerman", yaitu default selektif dari negara anggota (lihat Yunani) melalui penyusutan nilai mata uang yang dipandu, kurang lebih sukarela. obligasi yang dimiliki oleh bank. Pilihan jenis ini, yang secara substansial akan mendepresiasi cadangan ECB itu sendiri (di mana sebagian besar obligasi dan sekuritas negara-negara periferal diparkir, dipimpin oleh Portugal dan Irlandia) akan memaksa ECB untuk tidak lagi menerima sekuritas tersebut sebagai jaminan untuk pembiayaan, seperti yang dipersyaratkan oleh undang-undang Frankfurt, yang melarang ECB membeli obligasi sampah atau yang setara. Namun, pada saat yang sama, Frankfurt menolak pemerasan dari lembaga pemeringkat yang dalam beberapa hari terakhir telah melancarkan perang nyata terhadap pinggiran zona euro.Oleh karena itu pilihan "penangguhan" aturan terhadap Portugal, negara yang , tidak seperti apa yang muncul untuk Yunani Mei lalu, tampaknya berkomitmen serius untuk mengikuti peta jalan pemulihan yang disepakati dengan BEC, IMF dan Uni Eropa.