Pertumbuhan melambat, memang risiko stagnasi semakin nyata. Inilah pesan yang muncul dari kata-kata Jean Claude Trichet di akhir direktori ECB. PDB untuk 2011 dari 17 negara kawasan euro, menurut ekonom di Frankfurt, akan tumbuh dalam kisaran antara 1,4% dan 1,8% terhadap 1,5% - 2,3% yang diharapkan pada bulan Juni . Peningkatan tahun 2012 akan lebih terkendali: antara 0,4% (perkiraan paling mungkin untuk Italia) dan 2,2%.
Di sisi lain, inflasi, akibat perlambatan ekonomi, tidak terlalu menakutkan: kekhawatiran akan kenaikan harga di luar ambang batas 2 persen, yang dianggap 'naik' hingga bulan lalu, kini 'seimbang', yang di pusat jargon bank itu berarti "di bawah kendali". Oleh karena itu, mengingat 'perubahan signifikan' ini, ECB telah memutuskan untuk tidak menyentuh tingkat referensi.
Penghiburan kecil untuk pasar keuangan, terkesan dengan nada yang digunakan dalam konferensi pers oleh Presiden Jean-Claude Trichet yang mengacu pada "ketidakpastian yang sangat tinggi" dan "risiko untuk pertumbuhan". Dalam beberapa menit, kekhawatiran Frankfurt menginfeksi semua pasar keuangan: Piazza Affari sekarang kehilangan 0,7%, begitu pula Frankfurt. London (-0,48%) dan Paris (-0,33%) juga turun.
Di sisi lain, berkat persetujuan Italia, direktorat ECB tidak berubah seperti yang dikhawatirkan menjadi semacam pengadilan melawan Italia yang didukung, seperti Spanyol, oleh pembelian BTP di pasar sekunder. Memang Trichet ingin menggarisbawahi bahwa tindakan yang diambil "mengkonfirmasi sesuatu yang sangat penting bagi dewan pemerintahan, dan itu adalah komitmen awal pemerintah Italia". Selain menjadi yang pertama, hasil terpenting dari tekanan Trichet dan Mario Draghi yang juga mengandalkan dukungan dari institusi paling kredibel: kepresidenan Republik.
Hal ini digarisbawahi oleh bank sentral sendiri, mengutip "dialog baru-baru ini dengan Presiden Republik tentang seberapa menentukan komitmen dan implementasi" dari langkah-langkah tersebut. Lagi pula, tambah Trichet, peringatan itu tidak hanya menyangkut Italia: 'Pemerintah Eropa - dia menggarisbawahi - harus segera dan sepenuhnya menerapkan langkah-langkah pemulihan'. Ini, bersama dengan "pasar tenaga kerja", adalah satu-satunya resep untuk melewati krisis baru dengan cara yang paling tidak berbahaya.
