Penyebaran terus melonjak tak terhindarkan. Setelah dibuka di 324 basis poin, selisih antara obligasi 330 tahun Italia menembus 335 basis poin hanya dalam beberapa menit, bahkan mencapai XNUMX poin.
Kurva hasil juga negatif, naik dari 3,59% pada penutupan kemarin ke tertinggi hari ini di 3,65%. Pada akhir hari, diferensial ditutup pada 326.8 dan hasil pada 3,619%.
Kemungkinan penolakan yang akan dicadangkan oleh Komisi Eropa untuk manuver Italia besok, 21 November, dengan peluncuran prosedur pelanggaran, terus mengkhawatirkan pasar yang bertanya-tanya tentang masa depan ekonomi Italia dan "menghukum" obligasi Italia dengan berat. “Jelas aku khawatir”, komentar Menteri Perekonomian, Giovanni Tria, meninggalkan Kamar. Hard Luigi Di Maio yang tidak pernah melewatkan kesempatan untuk menyalahkan Brussel: “fakta bahwa Uni Eropa bertindak sebagai tembok karet terhadap Italia sedang dibayar. Tapi ini bukan pertarungan antara Brussel dan pemerintah Italia,” kata Di Maio melalui mikrofon Radio Saya juga, di Rai Radiouno. “Kami ingin membawa pulang langkah-langkah seperti kuota 100 dan pendapatan dasar. Dan jika garis UE adalah 'ayo buat orang Italia membayar', saya hanya bisa melanjutkan. Kami bergerak maju bersama dan orang-orang Italia bersama kami”.
Kembali ke angka, tidak hanya pelebaran penyebaran dengan bundel Jerman yang menyebabkan kehebohan, tetapi juga dengan negara-negara lain di zona euro. Jika pada kenyataannya ekonomi Jerman sekarang tampaknya jauh dari ekonomi Italia, hingga saat ini bahkan “pesaing” tradisional seperti Spanyol dan Portugal meninggalkan kita, memperlebar celah yang sampai saat ini menguntungkan kita.
Bonus Spanyol menjauhkan kita dengan 200 basis poin, level tidak pernah tercapai bahkan selama krisis 2011, ketika spread mencapai 575 poin di bund, sedangkan spread antara btp dan Ot Portugis adalah 165 poin. Di sisi lain, perlu ditekankan bahwa perbedaan dengan Yunani sama dengan 102 basis poin, tiga kali lebih kecil dibandingkan dengan Jerman. Kami secara resmi lebih dekat ke Athena daripada ke Berlin.
Ketidakpastian tentang negara kita juga mempengaruhi obligasi pemerintah Italia lainnya. Contoh di atas segalanya adalah Btp Italia, Obligasi pemerintah yang diindeks dengan inflasi dirancang dengan tepat untuk menyalurkan tabungan orang Italia ke obligasi kami. Sejak 2012, tahun kelahirannya, dia tidak pernah melewatkan satu tembakan pun. Tetapi berita beberapa hari terakhir memberi tahu kita sesuatu yang sangat berbeda: pada hari pertama penerbitan, Btp Italia dikumpulkan langganan sebesar 481 juta euro, angka yang mewakili sepertiga dari apa yang telah dikumpulkan MEF dalam edisi sebelumnya (Mei 2018), ketika pada akhir hari pertama penawaran obligasi yang berakhir pada Mei 2026 telah mengumpulkan langganan sebesar 2,3 miliar.
Tren negatif juga berlanjut pada hari kedua penerbitan. Pada akhirnya, pendanaan berjumlah 240 juta euro terhadap 930 kontrak yang ditandatangani. Pada terbitan Mei lalu, pada hari kedua saja, permintaan retail melebihi 1,4 miliar euro. Dalam dua hari pertama, pendanaan mencapai 720 juta dibandingkan dengan total 3,7 miliar yang terkumpul pada Mei 2018.
Aksi jual obligasi pemerintah kemudian mempengaruhi saham, dengan Ftse Italia Bank yang menghasilkan 2,61% terhadap 1,87% dari Ftse Mib. Nama-nama besar berwarna merah tua: -5,42% untuk Banco Bpm, -2,81% untuk Unicredit, -2,46% untuk Intesa Sanpaolo.
“Peningkatan spread pada obligasi pemerintah Italia berdampak pada bank tidak hanya secara langsung karena dampak pada modal sehubungan dengan obligasi yang ada di 'trading book' untuk dijual tetapi juga karena sensitivitas biaya pendanaan: ini adalah sangat penting dan saya pikir pengawas perlu menempatkan fokus utama pada rencana pendanaan bank untuk memastikan mereka kuat dalam lingkungan ekonomi yang merugikan." Yang mengatakannya Presiden Eba Andrea Enria dalam sidang di Parlemen Eropa untuk pengangkatannya sebagai kepala pengawasan perbankan ECB.
Antara lain, peningkatan penyebaran untuk pertama kalinya juga mempengaruhi suku bunga bank yang berkaitan dengan pinjaman baru untuk rumah tangga dan bisnis. Abi melaporkannya dalam laporan bulanan. Tingkat rata-rata transaksi pembelian rumah baru, menurut perkiraan asosiasi, naik menjadi 1,87% pada bulan Oktober dari 1,80% pada bulan September, sedangkan tingkat rata-rata pinjaman bisnis baru meningkat sepanjang '1,6% dari 1,45% yang dilaporkan pada bulan September. “Untuk saat ini ini hanya perubahan arah” komentar Gianfranco Torriero, wakil direktur jenderal ABI, yang menurutnya tidak ada pemulihan mendadak dan beberapa bulan mendatang akan diketahui apakah ada perubahan yang pasti tentunya.
ANDA JUGA MUNGKIN TERTARIK DENGAN: Sebaran: apa saja risikonya dan apa yang terjadi jika naik?
(Pembaruan terakhir: 18.07 pagi pada 20 November).
