Ketidakpastian di pasar kembali, bersama dengan skeptisisme tentang gencatan senjata cepat di Eropa, karena China dan Rusia mengumumkan bahwa mereka selanjutnya akan berbicara dengan satu suara dalam urusan global.
Daftar kontinental ditutup beragam dan Wall Street dibuka lebih rendah, di sisi lain harga minyak naik (Brent +3,6%, 114,20 dolar per barel), setelah kerugian kemarin, dan harga gas terus tumbuh, meskipun sebagian U-turn dari Rusia tentang waktu pembayaran dalam rubel oleh negara-negara yang "bermusuhan".
Euro terhadap dolar tetap stabil (persilangannya sekitar 1,16), di bagian akhir kuartal negatif untuk mata uang tunggal, yang sangat menderita sejak awal perang di Eropa Timur. Minggu ini euro telah naik sekitar 2%, sebuah tanda bahwa investor telah percaya dan masih percaya bahwa jalan menuju perdamaian dapat dilakukan.
Lanjutkan pemulihan rubel, yang nilainya hampir setengahnya dengan dimulainya permusuhan. Berkat kontrol modal yang ketat dan intervensi bank sentral, hilangnya mata uang Moskow telah berkurang menjadi sekitar 15% sejak awal tahun.
Kontras bursa saham Eropa
Setelah optimisme kemarin, didukung oleh berita pertama tentang pembicaraan damai di Turki, penghindaran risiko yang moderat telah kembali ke pasar. Piazza Affari adalah flat terbaik dan tertutup (-0,03%, 25.300 basis poin), terutama karena lonjakan Telecom +6,63%. Panggilan telepon antara Perdana Menteri Mario Draghi dan Vladimir Putin, yang hasilnya belum diketahui, tidak berpengaruh.
Di seberang bank adalah Frankfurt, -1,46%, terbebani oleh gambaran makro yang tidak terlalu menggembirakan. Penasihat ekonomi Berlin sebenarnya telah memangkas perkiraan pertumbuhan 2022 mereka untuk Jerman, menguranginya dari 4,6% menjadi 1,8% karena perang. Sebaliknya, inflasi akan terus berpacu dan mencapai puncaknya di 6,1% tahun ini sebelum turun menjadi 3,4% di tahun 2023, ketika pertumbuhan PDB diperkirakan akan pulih menjadi 3,6%. Sedangkan pada bulan Maret mencapai rekor 7,3% yoy.
Pemerintah Jerman juga telah mengaktifkan peringatan dini rencana darurat gas, mempersiapkan penurunan pasokan.
Jika ekonomi utama kawasan menderita, sentimen ekonomi kawasan euro tentu tidak tertawa, memang di bulan Maret, menurut data Komisi UE, mencatatkan keruntuhan nyata menjadi 108,5 poin dari 113,9 di bulan Februari.
Tambahkan ke ini bahwa Presiden ECB Christine Lagarde menegaskan gambaran ini untuk semua: dalam waktu dekat, blok tersebut akan menghadapi inflasi yang lebih tinggi dan pertumbuhan yang lebih lambat, dan ada banyak ketidakpastian tentang seberapa besar efek ini dan berapa lama akan bertahan. “Semakin lama perang berlangsung, semakin tinggi biayanya,” kata presiden di sebuah acara oleh bank sentral Siprus.
Dalam konteks ini, Paris kehilangan 0,74%; Madrid -0,71%; Amsterdam -0,17%. Di luar area mata uang tunggal itu melawan tren London % + 0,54.
Ratu telekomunikasi Piazza Affari
Telecom adalah gelar superstar hari ini di Piazza Affari. Perusahaan telepon berada di tengah spekulasi pasar dalam perspektif bahwa ekspresi minat dana Kkr dapat memberikan hasil yang positif. Menurut laporan Reuters (mengutip dua sumber yang dekat dengan situasi tersebut) Tim, dalam surat yang dikirim ke Kkr pada Senin malam, meminta klarifikasi lebih lanjut mengenai ketentuan penawaran untuk seluruh grup dan menetapkan 4 April sebagai batas waktu balasan. “Setelah dimulainya surat untuk klarifikasi lebih lanjut, pasar semakin percaya pada penawaran Kkr dan karena itu berspekulasi pada penawaran pengambilalihan,” kata seorang trader.
Pada daftar utama itu memantul tiga serangkai, +3,8%, setelah kerugian sehari sebelumnya.
Di pusat perhatian tetap ada umum, +1,98%, di mana terjadi perebutan kendali pemerintahan antara Caltagirone dan Mediobanca. Leonardo Del Vecchio berbicara mendukung mantan hari ini. Dalam sebuah wawancara dengan Bloomberg, Del Vecchio, pemegang saham utama Generali lainnya, mengatakan dia menghargai garis strategis proposal dari Caltagirone dan timnya. Mereka mengungkapkan "visi kewirausahaan jangka panjang yang tidak hanya melihat dividen, tetapi juga kebutuhan untuk membuat perusahaan tumbuh".
Kembali ke uang Leonardo, +2,56%, meskipun adu panco sedang berlangsung antara Perdana Menteri Draghi dan pemimpin bintang 5 Giuseppe Conte tentang persentase PDB yang akan dialokasikan untuk pengeluaran militer.
Stok minyak pulih, dimulai dengan Eni % + 2,18.
Jersey hitam menjadi milik Iveco -4,11%; Interpump juga buruk, -3,88%, setelah sesi tonik kemarin. Bahkan bank telah berbalik arah dibandingkan dengan hari sebelumnya: Bank bpm kehilangan 3,24%; Mediobanca -1,7%; Bper -1,97%; intesa -1,25%; Unicredit -1,46%.
Menyebar ke bawah, tarif naik
Dia turun itu penyebaran antara obligasi sepuluh tahun Italia dan Jerman, dalam konteks di mana imbal hasil dari dua sekuritas acuan meningkat: penutupannya pada 148 basis poin, -0,82%. BTP 10 tahun menunjukkan tingkat kenaikan +2,14% dan Bund dengan durasi yang sama +0,65%.
Sementara itu, permintaan BTP 5 dan 10 tahun yang dilelang oleh Departemen Keuangan cukup baik di sektor primer, namun dengan imbal hasil yang meningkat. Secara rinci, Departemen Keuangan mengeluarkan tahap ketiga dari BTP 5 tahun yang berakhir pada 01/04/2027 untuk 3 miliar terhadap permintaan 4,149 miliar. Hasil naik 39 sen menjadi 1,46%. Tahap kesembilan dari BTP 10 tahun yang jatuh tempo pada 01/06/2032 juga ditempatkan: terhadap permintaan 4,58 miliar, jumlah yang dikeluarkan adalah 3,5 miliar sedangkan hasil, naik 33 sen pada lelang bulan lalu, menjadi 2,14 %. Peraturan lelang jatuh pada 1 April.
Pasar terus memantau dengan beberapa kekhawatiran perataan dan inversi kurva imbal hasil, antara pendek dan panjang, yang terlihat akhir-akhir ini pada T-Bonds, karena inversi seperti itu biasanya menandakan resesi.
Gas - pembayaran dalam rubel, tetapi ada lebih banyak waktu
Siapa pun yang memahami kita adalah baik dan mungkin di masa perang, bahkan di masa ekonomi, kita harus membiasakan diri dengan perubahan ini. Bagaimanapun, setelah mengumumkan akan beralih ke pembayaran dalam rubel untuk gas dalam beberapa hari, Kremlin hari ini mengatakan bahwa ini tidak akan segera terjadi. Moskow, lapor kantor berita, "menjanjikan perubahan bertahap". Namun, pada saat yang sama, dia mengatakan bahwa Rusia akan bekerja untuk memperluas daftar ekspor dengan pembayaran yang diwajibkan dalam rubel. Pada dasarnya, kabar baik datang dengan kabar buruk. Faktanya, presiden Rusia Duma Vyacheslav Volodin memberi isyarat kepada Uni Eropa bahwa dalam jangka pendek ekspor minyak mentah, biji-bijian, logam, pupuk, batu bara, dan kayu pada gilirannya dapat dihargai dalam rubel.
