Dorongan ke atas begitu kuat sehingga telah mengatasi hambatan geopolitik (Ukraina) atau keuangan apa pun (lihat perlambatan yuan dan gagal bayar China). Terhadap latar belakang ini, beberapa indikasi positif pada ekonomi AS (indeks Fed Philadelphia) menguapkan kekhawatiran yang dipicu oleh pernyataan Federal Reserve pada Rabu malam.
Indeks Dow Jones naik 0,67% (-0,7% hari sebelumnya), S&P 500 naik 0,6% dan Nasdaq 0,27%. Uji tekanan The Fed terhadap sistem perbankan menunjukkan bahwa 29 dari 30 bank memiliki modal yang cukup untuk melanjutkan pinjaman bahkan jika mereka menghadapi guncangan ekonomi. Tetapi ujian mengungkapkan bahwa, jika terjadi resesi yang dalam (lihat pengangguran di 11%) Bofa, Goldman Sachs dan Morgan Stanley akan menderita kerugian jauh di atas rata-rata.
Elemen positif lainnya: Fitch Agency mengkonfirmasi peringkat triple A dengan pandangan negatif terhadap utang AS. Pasar hari ini akan dipengaruhi oleh pidato dari sebanyak empat Gubernur Fed: James Bullard (Saint Louis), Richard Fisher (Dallas), Narayana Kocherlakota (Minneapolis) dan Jeremy Stein (staf Fed).
Bursa Efek Tokyo ditutup untuk liburan, bursa saham Asia lainnya pulih mulai dari Hong Kong +0,8%. Rebound besar di Bursa Efek Shanghai, +2,2% berkat saham real estate, yang telah sangat tertekan dalam beberapa minggu terakhir. Tapi yuan tetap lemah, pada level terendah 13 bulan. Goldman Sachs telah memangkas perkiraan pertumbuhan PDB dari 7,5 menjadi 7,3%.
Rebound Wall Street memungkinkan bursa saham Eropa pulih pada tahap akhir. Paris +0,46% dan Frankfurt +0,21% ditutup naik. Down London -0,47% dan Madrid -0,13%.
Sekali lagi Bursa Saham Milan adalah yang terbaik, mendekati level tertinggi hari ini, sesi yang dimulai turun: Indeks Ftse Mib naik 0,3% di atas ambang batas psikologis 21 poin di 21.094.
Kematangan teknis berkontribusi mendukung rebound; Derivatif FtseMib yang akan dirilis hari ini menghapus resistensi utama 21.000 poin untuk ditutup pada 21.300 pada penutupan. Dampak dari pesan Fed di pasar obligasi dan aset safe-haven tidak terlalu besar. Euro turun menjadi 1,377 terhadap dolar dari 1,383, terendah dalam dua minggu terakhir. Emas setara dengan $1.330 per ons setelah tiga penurunan berturut-turut.
PADA APRIL OBLIGASI TERKAIT DENGAN INFLASI DOMESTIK
Selisih antara BTP dan Bund stabil, ditutup pada 178 basis poin untuk imbal hasil 3,43 tahun sebesar 5%, sedangkan perbedaan antara Bono (lelang Spanyol kemarin sebesar 172 miliar) dan Bund mengakhiri sesi pada 3,37 sen, dengan tingkat gelar Iberia sebesar XNUMX%. Pasar dikondisikan oleh ekspektasi peluncuran Btp Italia baru yang dapat diumumkan paling cepat pagi ini. Penawaran ini diharapkan berlangsung pada minggu pertama bulan April. Penerbitan baru akan dilakukan melalui dua penempatan terpisah, yang pertama diperuntukkan bagi investor ritel, yang kedua untuk investor institusional, dengan kondisi yang lebih menguntungkan bagi ritel.
Penempatannya akan sedikit berbeda dari waktu lainnya: harus dalam dua tahapan, satu untuk ritel tak terbatas, pada kondisi biasa, satu untuk investor institusi pada kondisi yang kurang menguntungkan dan dengan plafon. Penempatan untuk masyarakat umum tidak akan memiliki plafon penawaran maksimum. Seperti pada edisi sebelumnya, bonus loyalitas akan dijamin bagi mereka yang memegang sekuritas hingga jatuh tempo dan komisi sebesar 30 sen untuk perantara yang mengumpulkan pesanan investor. Untuk penempatan yang diperuntukkan bagi investor institusional, baik bonus loyalitas maupun bonus penempatan tidak boleh dipertimbangkan.
BANKING UNION, ADA PERJANJIAN TENTANG DANA JAMINAN
Kesepakatan penting untuk melengkapi desain Banking Union. Sebuah kesepakatan telah dicapai mengenai dana resolusi bank yang akan beroperasi penuh lebih cepat dari yang ditetapkan pada bulan Desember oleh menteri keuangan zona euro, yaitu dalam delapan tahun, bukan sepuluh tahun yang direncanakan semula. Dana nasional pun akan lebih cepat direksa dengan kuota 40% pada tahun pertama dan selanjutnya 20% pada tahun kedua, sedangkan 40% sisanya akan disebar selama enam tahun terakhir.
Mekanisme Resolusi Tunggal (SRM) akan berlaku mulai Januari mendatang dan akan memiliki tugas untuk menutup atau merestrukturisasi 130 bank utama di kawasan euro yang mengalami kesulitan dan mengelola setiap krisis dari sekitar 200 lembaga transnasional lainnya. Yang disebut backstop, atau jaring pengaman, yang telah dibahas sebelumnya tetap berada di luar. tetapi pemberian peran utama kepada ECB dalam keputusan penutupan bank telah dikonfirmasi.
FINMECCANICA, CHIP BIRU TERBAIK
Itu adalah hari Finmeccanica, blue chip terbaik dengan peningkatan hampir 3% setelah kembalinya neraca ke laba dan setelah lampu hijau pemerintah untuk proyek penjualan aset di sektor transportasi. Sejak awal tahun, saham telah meningkat sebesar 32%. Grup mengumumkan bahwa mereka menutup tahun 2013 dengan pengembalian laba bersih, setelah dua tahun, dengan total 74 juta euro dibandingkan dengan kerugian 792 juta pada tahun 2012. Pendapatan berjumlah 16,033 miliar dari 16,504 miliar. Utang bersih turun pada akhir Desember menjadi 3,316 miliar dibandingkan dengan 3,382 pada 2012. Anak perusahaan Ansaldo Sts, yang akan dijual bersama dengan Ansaldo Breda, naik 0,7%. Di sektor industri Fiat positif +1,1% dan StM +1,9%.
BAGI MEDIOBANCA, UNICREDIT ADALAH SAPI UANG
Menentang para bankir. Mediobanca +2,7% dan Intesa +1,2% naik. B untuk +2,38%. Exane Bnp Paribas mengkonfirmasi rekomendasi Mengungguli dan menegaskan kembali target harga pada 10 euro. Sebaliknya Bpm -1, 8% menurun. Standard & Poor's mengkonfirmasi pengawasan kredit negatif pada grup (saham ditempatkan di bawah pengamatan untuk kemungkinan penurunan peringkat) yang diputuskan November lalu. Peringkat Banca Popolare di Milano tetap BB- untuk jangka panjang dan B untuk jangka pendek.
Keputusan tersebut dilatarbelakangi oleh harapan akan "reformasi pemerintahan dan peningkatan modal sebesar 500 juta euro". Mengenai kemungkinan adanya saham yang tidak dilanggan (unsubscribed share) untuk operasi yang seharusnya dimulai antara April dan Mei, CEO Giuseppe Castagna mengatakan dalam beberapa hari terakhir bahwa "tidak ada yang dapat dikecualikan secara apriori, tetapi saya yakin" . Mps juga menurun, -1,16%. Presiden Yayasan, Antonella Mansi, menyatakan bahwa lembaga masih mencari pemegang saham strategis untuk menjual sebagian saham (sekarang sekitar 10%).
UniCredit +1,5%. Analis Mediobanca menaikkan target harga menjadi 8 euro dari 6 sebelumnya, mengkonfirmasikan peringkat Berkinerja Luar Biasa. Ini merupakan target harga tertinggi di antara 40 analis yang disurvei Bloomberg. Menurut analis Piazzetta Cuccia, grup ini memiliki soliditas neraca yang baik, pertumbuhan laba yang diharapkan juga akan memungkinkan Unicredit untuk menaikkan dividen. Laporan tersebut berbunyi bahwa “Kami yakin bahwa restrukturisasi dan permodalan yang kuat akan lebih penting daripada kualitas aset dan risiko regulasi. Pembersihan berani yang diterapkan pada kuartal keempat menegaskan visi ini dan membuka kasus investasi baru: Unicredit akan berubah menjadi "sapi perah" setelah dimulainya serikat perbankan".
Hipotesis pers baru-baru ini tentang kemungkinan daftar bursa Pioneer Investments, sebuah perusahaan manajemen aset dari grup UniCredit, tidak benar. Wakil presiden Unicredit Candido Fois mengatakannya kemarin, di sela-sela eksekutif ABI. UnipolSai -0,08% stabil. Grup pasca-merger menutup tahun 2013 dengan laba bersih terkonsolidasi sebesar 694 juta euro dan hasil sebelum pajak sebesar 1.172 juta euro. Grup tersebut, CEO Carlo Cimbri mengatakan selama panggilan konferensi tentang hasil, tidak mempertimbangkan kolaborasi apa pun dengan Carige. Banca Unipol akan direkapitalisasi menjadi 100 juta.
CREDIT SUISSE MENGHANCURKAN TELECOM, MEDIA TURUN
Telecom Italia – Penurunan 0,84% sejalan dengan sektor telekomunikasi di Eropa. Credit Suisse menggarisbawahi ketidakpastian mengenai strategi di Brasil dalam sebuah laporan dan mempertahankan pandangan hati-hati pada pasar aset tetap di Italia, menyimpulkan bahwa konsensus pada EBITDA 2015 yang stabil terlalu optimis. Sektor media melemah setelah data Nielsen tentang investasi periklanan di Italia, pasar turun 2,8% di bulan Januari. Mediaset-1,5%, L'Espresso-1,3%, Rcs-1%.
UTILITAS, HANYA ADVANCE HERA
Di bagian bawah Ftse Mib adalah A2A, turun 2,2% menjadi 0,979 euro SETELAH aksi ambil untung setelah kinerja bagus periode lalu. Penjualan juga di Snam, yang turun 1,77% menjadi 4,1 euro. Deutsche Bank memangkas rating saham dari buy to hold dan menaikkan target harga sebesar 4,8% menjadi 4,4 euro. Kemarin perusahaan mempresentasikan rencana strategis 2014-2017 dan inovasi utama yang muncul dari pertemuan tersebut terkait pembelian 89% modal Tag dari Cassa Depositi e Prestiti. Sebaliknya, Hera+2% dihargai oleh hasilnya.
PIAGGIO SWINGS, LEBIH MENGAMBANG UNTUK IMPREGILO
Piaggio -4%, terjun bebas setelah data dan proyeksi mengecewakan. Dalam rencana strategis 2014-2017, grup mengharapkan untuk mencapai laba bersih sekitar 70 juta pada 2017, omset bersih konsolidasi sekitar 1,75 miliar, sedangkan posisi keuangan bersih diharapkan, sekali lagi pada 2017, menjadi sekitar 400 juta euro . Menurut seorang manajer, “targetnya positif: ambisius tetapi dapat dicapai”.
Salini Impregilo membukukan +1,48%. Di sela-sela presentasi akun 2013, CEO Pietro Salini mengumumkan bahwa perusahaan menargetkan free float minimal 25% dari modal, menetapkan bahwa tujuan tersebut akan dicapai melalui peningkatan modal, untuk memiliki tambahan 10% dari free float , dan melalui penempatan pribadi untuk 5% sisanya. Lebih lanjut, Dirut mengatakan, rekapitalisasi akan dilakukan "sesegera mungkin".
Ei Towers melonjak +4,80% setelah akun yang dinilai analis sedikit di atas ekspektasi, terutama dalam hal utang. Mata tertuju pada peluang pertumbuhan eksternal setelah perusahaan memilih untuk tidak membagikan dividen untuk menjaga fleksibilitas keuangan tetap tinggi.
Di antara stok minor, +20% TE Wind menonjol setelah penangguhan yang lama karena peningkatan yang berlebihan. Saham tersebut telah menerima serangkaian ulasan positif dari beberapa rumah bisnis setelah publikasi hasil tahun 2013.
