Delfin, perusahaan induk keuangan keluarga Del Vecchio, akan dapat melangkah lebih jauh 10% Jenderal dan mencapai, jika diinginkan, hingga 20%. Itu disahkan Jumat lalu oleh IVASS, Otoritas yang mengawasi perusahaan asuransi yang berhubungan dekat dengan Bank of Italy. Ini adalah berita, diantisipasi pagi ini oleh "la Repubblica", yang dapat mengobarkan musim panas keuangan besar e membuka kembali permainan tidak hanya di Generali tetapi juga di Mediobanca, di mana pertemuan panas diharapkan pada bulan Oktober untuk pembaruan manajemen puncak, bahkan jika CEO Delfin, Francesco Milleri, telah menguranginya menjadi fakta teknis semata, karena kepatuhan.
Generali, tes pendakian: Delfin bisa naik hingga 20%, lampu hijau dari Ivass ke Milleri
Pada dasarnya, pergerakan Delphin, dipimpin oleh Francesco Milleri, mantan tangan kanan dan "pewaris" yang ditunjuk oleh mendiang Leonardo Del Vecchio untuk mengelola kerajaannya (EssilorLuxottica ditambah 9,9% saham di Generali dan 19,8% di Mediobanca), namun dapat mengguncang struktur kepemilikan Leone dan bank Piazzetta Cuccia dengan membuka kembali permainan paling menarik dari kapitalisme keuangan Italia.
Di Generali situasi tampak sangat tenang setelah kemenangan mutlak April 2022 oleh direktur pelaksana Philippe Donnet yang, dengan dukungan Mediobanca (pemegang saham pertama perusahaan dengan 13,10%), telah menyingkirkan daftar penantang Caltagirone yang, dengan dukungan Del Vecchio dan Benetton, diusulkan untuk defenestrasi kepemimpinan Leone. Tetapi Donnet telah dan memiliki dukungan pasar di pihaknya dan, dalam pertemuan yang ditunggu-tunggu di Trieste musim semi lalu, daftarnya mengumpulkan lebih dari 40% melawan 30% untuk Caltagirone dan mitranya. Itu ada di sana kemenangan pasar dan Delfin, yang menjelaskan bahwa dia tidak memiliki strategi khusus untuk Leo, harus mempertimbangkan hal ini bahkan hingga hari ini. Tanpa lupa bahwa meningkatkan saham seseorang melebihi 10% dan mungkin hingga 20% di Generali membutuhkan banyak biaya dan membutuhkan cadangan modal yang cukup besar bahkan untuk investor likuid seperti keluarga Del Vecchio dan Caltagirone.
Pengambilalihan Generali: Milleri harus menghadapi biaya tinggi
Tampaknya, dengan langkah Generali ini, Milleri - yang kemampuannya belum sepenuhnya dieksplorasi oleh dunia keuangan - ingin menaklukkan lapangan. kepemimpinan keluarga Del Vecchio dan menunjukkan bahwa dia tidak akan menjadi manajer diam dari kerajaan besar yang ditinggalkan oleh Leonardo. Tetapi biaya pertumbuhan investasi di Generali tidak sepele dan Delfin akan berpikir dua kali sebelum naik lebih dari 10% di Leo.
Permainan di Mediobanca juga dibuka kembali
Bagaimanapun, kepindahan Milleri ke Generali memiliki efek lain dan sangat memengaruhi Mediobanca, yang selalu menjadi tujuan pertama dan sebenarnya Leonardo Del Vecchio, yakin akan perlunya menggantikan CEO Alberto Nagel untuk menjadikan bank pengusaha Milan yang lebih dinamis. Namun, seperti Donnet di Generali, Nagel di Mediobanca juga mendapat dukungan pasar karena hasil yang sangat baik dan dividen yang terjamin. Menjungkirbalikkan saldo Piazzetta Cuccia, di luar batasan peraturan yang mencegah Delfin naik lebih dari 20% kecuali menjadi bank, bukanlah permainan anak-anak. Tapi apa pun bisa terjadi dan musim panas keuangan Italia menjanjikan percikan mengingat pertemuan Oktober Mediobanca yang akan menjadi ujian nyata dari kebenaran.
