Ini adalah musim panas balas dendam untuk Eropa. Dana Moneter mengesahkan pemulihan ekonomi, mulai dari Italia. Dan bank Italia sekarang dianggap sebagai peluang, bukan lagi risiko. Bahkan Yunani bisa kembali ke pasar dengan peluang bagus. Bahkan dalam retorika Front Nasional, pertanyaan tentang akhir euro jatuh di pinggir jalan. Sementara itu, mata uang tunggal sangat sehat terhadap dolar. Tarik menarik antara Brussel dan kekuatan ekonomi digital, ekspresi sejati terakhir dari kepemimpinan Amerika, yang dirusak oleh konflik antara Presiden Donald Trump dan Kongres, cocok dengan kerangka ini.
Hasil Alphabet, perusahaan induk Google, tadi malam menawarkan gambaran yang fasih tentang konflik antara nama-nama besar di ekonomi digital dan Brussel. Mesin pencari mencapai peningkatan pendapatan yang kuat (+21% menjadi 26 miliar dolar) dan hasil operasi yang baik (6,9 miliar dolar dibandingkan 5,9 miliar setahun yang lalu), tetapi karena denda yang dikeluarkan oleh Uni Eropa, laba bersih turun menjadi 3,5 miliar: -28%, terendah sejak 2008. Wall Street, setelah publikasi hasil pasar saham ditutup, menghukum saham dengan penurunan tajam, sekitar 2,5%. Efek satu kali dari denda (diserap dalam satu kuartal) tidak seberat fakta bahwa asumsi yang memotivasi sanksi, menurut Brussels, tetap berlaku. Faktanya, Alphabet terus menyatukan aktivitas YouTube, Maps, dan Android, trio tangguh yang memastikan mesin pencari, bersama dengan Facebook, hampir memonopoli periklanan di dunia digital.
Singkatnya, situasinya tidak berubah. Dan itu memprediksi konflik pahit baru di tempat yang jauh lebih rumit daripada proklamasi Trump tentang America First. Singkatnya, Eropa ternyata lebih sulit untuk dipecahkan dari yang diharapkan.
ASIA TAHAN TUNGGU MENUNGGU FED, EKONOMI LAMA MENDERITA DI WALL STREET
Sedikit menggerakkan pasar saham Asia yang sudah mengikuti ekspektasi pertemuan Fed hari ini dan besok. Bursa Efek Jepang mulai ditutup sedikit lebih rendah, indeks Nikkei -0,1%. Indeks CSI 300 dari pasar saham Shanghai dan Shenzhen kehilangan 0,3%. Hong Kong setara. +1% dari Sydney menonjol. Bursa saham India dan Korea datar.
Sebelum rilis akun Alphabet, Nasdaq (+0,36%) menetapkan rekor tertinggi baru sepanjang masa di 6.410,81 poin. Di sisi lain, Dow Jones (-0,31%) dan S&P 500 (-0,11%) turun.
Beberapa kejutan dari data ekonomi makro. Lebih baik dari yang diperkirakan, indeks Markit PMI yang berkaitan dengan aktivitas industri naik menjadi 53,2 di bulan Juli dari 52 di bulan Juni. Tepat di bawah perkiraan, penjualan rumah baru di bulan Juni mencapai 5,52 juta, naik dari 5,62 juta di bulan Mei. Berbagai hasil perusahaan membebani pasar. Raksasa Johnson & Johnson kehilangan pijakan (-1,7%) dalam menghadapi persaingan dari obat generik pada beberapa obat.
Halliburton, raksasa layanan untuk industri minyak, judul kehilangan 3%, melambat dari +3% dari pra-pertukaran. Data lebih tinggi dari yang diharapkan, tetapi selama panggilan konferensi, CEO Jeffrey Miller mengatakan bahwa ada tanda-tanda perlambatan di industri minyak serpih. Stanley Black & Decker kehilangan 5% setelah data untuk kuartal tersebut. Penurunan General Electric berlanjut (-1,2%) ke level terendah sejak Oktober 2015.
ARABIA DAN RUSIA MENGHENTIKAN KEJATUHAN MINYAK
Hari penting untuk minyak: Produsen utama OPEC, Arab Saudi, telah berjanji untuk memangkas ekspor guna mendukung penyeimbangan kembali pasokan dan permintaan global. Harga minyak mentah naik, dengan Wti di 46,3 euro dan Brent di 48,6 euro. Menteri Energi Saudi Khalid al-Falih, yang didukung oleh Rusia, juga menambahkan bahwa kesepakatan untuk memangkas produksi dapat diperpanjang setelah Maret 2018, jika diperlukan. Negara-negara yang bergabung dengan koalisi telah berjanji untuk menetapkan kuota untuk Nigeria dan Libya juga.
SAIPEM MENUTUP KUARTAL DI MERAH: -110 JUTA
Di Piazza Affari petroleum tanpa urutan tertentu. Good Saipem (+1,79%) menunggu akun untuk paruh pertama, dirilis pagi ini sebelum pembukaan pasar. Periode enam bulan ditutup dengan harga merah untuk 110 juta euro, di mana -157 juta di kuartal kedua, karena beberapa penurunan nilai dan biaya reorganisasi. Pada tingkat yang disesuaikan, perusahaan jasa minyak mencatat laba bersih semesteran sebesar 92 juta. Dalam panduan tahun 2017, perkiraan pendapatan naik dari sekitar 10 miliar menjadi 9,5 miliar. Pertumbuhan fraksional untuk Eni (+0,15%); turun Tenaris (-0,51%).
Saras +1,5%. Pekan lalu margin penyulingan pulih menjadi 5,0 dolar/barel dari 4,20 sebelumnya. Ini merupakan level tertinggi sejak awal tahun. Sejak Januari, saham telah naik sebesar 31%, yang harus ditambahkan dividen 5% yang dilepas di bulan Mei.
MILAN +0,6%. FUTURES YANG NAIK PAGI INI
Saham berjangka Eropa naik 0,5% pagi ini. Bulan madu pasar berlanjut di sekuritas utang publik di pinggiran kawasan euro. Milan +0,59%, indeks Ftse Mib di 21.237, membanggakan kinerja terbaik di Benua Lama, diuntungkan dari revisi naik estimasi PDB oleh IMF. Penilaian IMF sebagian merupakan asal usul perlambatan di London -1,01%. Frankfurt juga jatuh, di bawah tekanan kerugian di sektor otomotif (-0,25%). Positif Paris (+0,20%) dan Madrid (+0,21%).
TIKET MURAH, SLIP RYANAIR
Ryanair menuduh penurunan 3,2% di Dublin. Saham maskapai Irlandia jatuh di tengah berita bahwa tarif tiket pesawat bisa turun 9% dalam beberapa bulan mendatang. Penurunan harga minyak dan peningkatan kapasitas pesawat (terutama di Italia, Spanyol dan Portugal) membawa perusahaan dan rute ke pasar yang tidak akan menguntungkan dengan lokasi yang berbeda. CFO Neil Sorahan mengatakan pagi ini bahwa industri menjadi lebih kompetitif dan Ryanair akan merespons dengan harga yang lebih rendah.
Mengomentari perkiraan Dana Moneter Internasional, yang merevisi pertumbuhan Italia ke atas, Perdana Menteri Paolo Gentiloni mengatakan bahwa “negara kita akhirnya menunjukkan angka yang menarik. Kami tumbuh beberapa langkah lebih banyak dari yang lain, tentunya juga karena kami memulai dari bawah”.
PENYEBARAN TURUN MENJADI 154 BPS, BTP NAIK SELAMA ENAM HARI
Menutup masih untuk BTPs, keenam berturut-turut, dengan spread di Bund pada level terendah selama sekitar tujuh setengah bulan. Tingkat pada BTP sepuluh tahun pada intraday low 2,03%, level terendah selama sekitar satu bulan. Spread Btp/Bund pada gilirannya turun menjadi 154 bp, terendah sejak 19 Desember tahun lalu. Untuk lelang Bot enam bulanan pada Kamis 27, tawaran 6,5 miliar baru saja dikomunikasikan, sama dengan jumlah obligasi yang akan habis masa berlakunya.
Hari ini Departemen Keuangan akan mengumumkan rincian lelang jangka menengah-panjang pada 28 Juli, yang akan melihat peluncuran BTP lima tahun yang baru. Intesa Sanpaolo mengharapkan penawaran total hingga 10,5 miliar antara lima tahun, sepuluh tahun dan Ccteu, dibandingkan kertas yang jatuh tempo lebih dari 22.
Menurut operator, pasar Italia juga didukung oleh fase mendekati fase "dibongkar" di sisi pasokan. Departemen Keuangan telah mengumumkan pembatalan lelang jangka menengah/panjang pertengahan Agustus dan penawaran terindeks 28 Agustus "mengingat ketersediaan uang tunai yang besar".
Sementara itu, obligasi pemerintah Yunani yang baru bisa tiba pagi ini, yang akan menandai kembalinya negara itu ke pasar modal setelah absen selama tiga tahun. Athena sedang mempersiapkan penerbitan tolok ukur lima tahun, yang akan diluncurkan bersama dengan penawaran pembelian kembali tunai pada kupon pemerintah 2019 yang luar biasa 4,75% dengan harga 102,6.
EFEK GENISH: TELECOM MEMBUAT ALIANSI DENGAN CANAL PLUS
Mengingat rapat Dewan pada akun Tim (+3,8%), Bernstein mengonfirmasi rekomendasi kinerja yang lebih baik pada saham dan target harga 1,1 euro, menjelaskan bahwa "Telecom Italia lebih dari sekadar kisah tata kelola". Namun saat menunggu hasil kemarin, perhatian pasar justru tertuju pada exit, sebaliknya pesangon, dari CEO Flavio Cattaneo. Kemarin malam Tim mengumumkan bahwa dewan direksi memberikan suara mayoritas untuk menyetujui kesepakatan dengan manajer: Flavio Cattaneo dari posisi direktur pelaksana yang menyediakan pembayaran kepada manajer, setelah pemutusan hubungan, dari jumlah kotor sebesar 22,9 juta euro plus 2,1 juta untuk non-competition agreement. Dewan telah meluncurkan rencana suksesi yang "akan menjadi subjek keputusan lebih lanjut dalam pertemuan yang telah diselenggarakan pada 27 Juli". Tim berpendapat bahwa keluarnya Cattaneo terkait "dengan pengakuan atas hasil penting yang dicapai sebelum rencana yang memungkinkan dimulainya fase baru". Pada kenyataannya, dewan terpecah: direktur independen dan dewan auditor hukum memihak terhadap keluar (dan pesangon jutawan).
Bagaimanapun, Telecom Italia bersiap untuk menggantikan Cattaneo dengan manajer Israel Amos Genish. Sementara itu, perusahaan telah efektif membekukan proyek Cassiopea, yaitu investasi untuk pembangunan jaringan ultra-broadband di daerah-daerah yang mengalami kegagalan pasar, di mana perusahaan publik Infratel beroperasi. Yang lebih signifikan adalah peluncuran integrasi penawaran komersial produk Tim dan Canal+, TV berbayar Vivendi.
BANK ITALIA, ANALIS LIHAT PINK
Penilaian positif menghujani sektor kredit. Analis Mediobanca Securities, dalam sebuah laporan di sektor perbankan Italia, mengatakan mereka "konstruktif" di sektor tersebut. Para ahli mengharapkan hasil Q2017 XNUMX menunjukkan "tren serupa" dengan yang ada di tiga bulan pertama tahun ini, "dengan bank-bank besar" diharapkan menunjukkan lebih banyak momentum. Rumah bisnis tersebut menjelaskan bahwa visi positifnya melampaui akun triwulanan dan didasarkan pada penilaian "menarik" dari bank-bank Italia, baik secara absolut maupun relatif (yaitu dibandingkan dengan pesaing Eropa).
Morgan Stanley juga mengharapkan serangkaian hasil yang baik untuk bank-bank Italia untuk kuartal kedua terutama berkat pertumbuhan komisi. Bank investasi memilih Intesa+0,4% dan Mediobanca+0,4% sebagai judul 'pilihan teratas'. Di antara bank-bank, Ubi melonjak 4,5% dengan reli yang memungkinkan judul tersebut memulihkan kerugian baru-baru ini: triwulanan akan diterbitkan minggu depan. Banco Bpm (+2,88%) dan Creval (+3,5%) juga kuat. Berlawanan dengan tren sektor yang melihat indeks naik sekitar 1,1%, Bper Banca menderita penurunan peringkat Kepler Cheuvreux dan turun 0,68%, sementara Carige kehilangan 0,4%.
Banca Generali terus tumbuh (+2,2%) dalam aset yang dikelola. Azimut tumbuh (+1,27%): untuk pertama kalinya sejak percepatan pembangunan buku Mei 2015, saham Timone Fiduciaria di perusahaan telah melampaui ambang 15% dari modal saham.
HENTIKAN MOBIL JERMAN. FERRARI AKSELERASI
Sektor otomotif di Eropa turun tajam: -2%, ke posisi terendah tahun ini karena gelombang berita tentang adanya kartel di antara pabrikan mobil utama Jerman: Daimler -3%, BMW -2,7%, Volkswagen -1,5 %.
Setelah awal yang sulit hari ini, Fiat Chrysler (-0,1%) memulihkan kerugian awalnya. Sebaliknya, pawai kemenangan Ferrari berlanjut (+2,1%) sama sekali tidak berhubungan dengan masalah Dieselgate.
LUXOTTICA TERBANG KEMBALI MESKIPUN DOLAR
Luxottica +1,4% sebelum publikasi hasil pasar saham tertutup Pada paruh pertama tahun ini, grup ini mencapai laba bersih 562 juta euro (+18,1%) dengan omset 4,9 miliar euro, naik 4,2%. Hasil operasi mencapai 868 juta (+10,1%). Dalam setengah tahun, arus kas yang dihasilkan mencapai rekor 535 juta. Di Amerika Utara, pendapatan naik 1,9% dalam setengah tahun (-1% dengan nilai tukar konstan) menjadi 2,79 miliar euro, dengan pengembalian pertumbuhan di kuartal kedua (+2,7% dengan nilai tukar saat ini dan + 0,4% dengan nilai tukar konstan). nilai tukar menjadi 1,42 miliar). Eropa menegaskan dirinya sebagai mesin pertumbuhan grup, dengan omset naik 13% dengan nilai tukar saat ini menjadi 2,2 miliar (+14,9% dengan nilai tukar konstan).
CAMPARI MENGHASILKAN UANG: 165 JUTA DARI PENJUALAN DUA MEREK
Campari melakukan penjualan merek terbesar dalam sejarahnya dengan menjual Carolans dan Irish Mist seharga 165 juta, sehingga mempercepat pengurangan utang menyusul akuisisi terbaru.
Enel menutup hari itu pada 4,86 euro. Tetapi kinerja negatif (-1%) terkait dengan pelepasan saldo dividen sebesar 9 sen: setelah dikurangi elemen ini, hasilnya adalah +0,8%. Utilitas lainnya positif: Snam +1%, Italgas +0,3%.
Immsi +1% setelah akun Intermarine. Stefanel +3,5% setelah perjanjian restrukturisasi utang baru dengan bank. Txt E-Solutions +3,8% setelah penjualan aktivitas ritel.
