Cina mempercepat. PDB Beijing naik sebesar 6,9% pada kuartal kedua, sejalan dengan kinerja tiga bulan pertama tahun 2017, tetapi di atas kinerja tahun 2016 (6,7%) dan roadmap yang ditetapkan oleh pemerintah (6,5%). Berkat kinerja ini, yang dimungkinkan oleh pergerakan pasar real estat (+8,5% di paruh pertama), ekonomi Tiongkok kembali tumbuh, menghentikan tren penurunan yang telah berlangsung sejak 2010. Aktivitas manufaktur juga berjalan dengan baik, tumbuh sebesar 7%, didorong oleh pemulihan ekspor (+6%) ke Eropa dan Amerika Serikat: Ancaman Trump sejauh ini tidak membuahkan hasil.
Konsekuensinya? "Jika China pergi, semua negara berkembang akan tumbuh - catat ekonom Bill Adams dari Pnc Bank - yang sudah didukung oleh perlambatan pertumbuhan suku bunga AS dan orientasi Fed yang lebih lembut". Namun, hal yang tidak diketahui terletak pada peningkatan utang perusahaan, di tengah pidato Presiden Xi Jingping pada hari Sabtu, yang mengulangi kekhawatirannya atas situasi keuangan perusahaan milik negara. Risiko gelembung mengintai, yang ingin dicegah oleh pemerintah pusat dengan menekan belanja provinsi. Oleh karena itu, perlambatan investasi dan konsumsi baja diumumkan untuk beberapa bulan mendatang. Tapi itu paling banyak akan menjadi pelambatan yang lembut: Presiden Xi memiliki minat untuk tiba di Kongres Partai pada musim gugur dengan pertumbuhan ekonomi.
Lagi pula, presiden tidak suka digambarkan sebagai beruang: penyensoran telah memblokir penggunaan Winnie the Pooh dalam kartun surat kabar. Beruang yang populer sangat merugikan Xi Jingping.
SHANGHAI KETAKUTAN SQUEEZE. TAPI MINYAK BERJALAN LAGI
Tanggapan beragam dari bursa saham Asia. Daftar harga naik, dimulai dari Seoul dan Hong Kong, naik setengah persen. Kronik sesi di pasar China sangat dramatis. Terganggu oleh pengumuman Presiden Xi tentang pembentukan superministry baru untuk mengawasi kesehatan keuangan sistem, pasar saham memulai minggu ini dengan penurunan besar-besaran: -4,5% Shenzhen, -2,6% Shanghai. Setelah publikasi data PDB, longsor telah mereda: saham teknologi membagi dua kerugian (-2,2%) , Shanghai telah menghilangkan penurunan (-0,15).
Australia yang lemah. Bursa Efek Tokyo ditutup hari ini untuk liburan laut. Dolar masih lemah, turun tajam pada hari Jumat setelah sinyal dari Fed, berhati-hati pada suku bunga setelah data datang dari ekonomi. Rebound minyak, bagaimanapun, berlanjut pagi ini: Brent, naik selama enam sesi, telah naik di atas penghalang $49.
NAGA DI LAPANGAN: TIDAK ADA LUNTUR PADA TAHUN 2017
Maka dimulailah minggu keuangan yang didominasi oleh para kepala bank sentral. Penunjukan kunci adalah direktorat ECB pada hari Kamis. Namun di hari yang sama, direktorat Bank of Japan, bank sentral lain yang terus mempraktikkan kebijakan suku bunga di bawah nol, akan menyelesaikan tugasnya.
Di Bursa Efek Tokyo, ditutup hari ini untuk liburan, operator berasumsi bahwa Gubernur Haruhiho Kuroda akan mengkonfirmasi kurs resmi di wilayah negatif bahkan jika imbal hasil 0,11 tahun di pasar telah meningkat menjadi 80%. Sebagian dari bankir, mengingat tren tersebut, tampaknya bersedia mengurangi pembelian di pasar (XNUMX miliar per bulan). Namun gubernur Jepang mengkhawatirkan akibat dari pilihan seperti itu.
Pengaturan pertemuan ECB tidak jauh berbeda. Ada kemungkinan bahwa pada hari Kamis Bank Sentral, sementara mengakui percepatan ekonomi Eropa, akan membatasi diri untuk membatalkan seruan untuk kemungkinan penurunan suku bunga "jika situasi membutuhkannya". Tetapi komunikasi ini, jika digabungkan dengan tanda-tanda baru pemulihan ekonomi, dapat memicu kenaikan euro, memperkuat keyakinan bahwa pada bulan September Frankfurt akan mulai melakukan pengurangan. Namun prakiraan yang lebih dapat diandalkan adalah bahwa pengurangan akan dimulai pada Januari 2018 dan kemudian diperpanjang selama 9 bulan, bukan tujuh yang diramalkan sebelumnya. Selanjutnya, kuartal keempat 2018 akan menjadi peluang bagi ECB untuk menaikkan suku bunga acuan simpanan dari saat ini -0,4%.
TRUMP DIBAWAH KEBAKARAN. AKUN NETFLIX HARI INI
Pasar tidak mengharapkan indikasi makro yang kuat dari ekonomi AS: data inflasi akan dirilis hari ini dan indeks Empire, yang berkaitan dengan ekonomi Timur Laut, akan dipublikasikan Sementara itu, pemungutan suara tentang reformasi kesehatan masih ditunda: persetujuan Donald Trump turun menjadi 36%.
Wall Street berfokus pada laporan triwulanan: hari ini giliran Netflix (yang memiliki banyak rilisan kaset dalam katalognya), Alibaba dan BlackRock, raksasa yang, antara lain, mendominasi pasar ETF global. Besok Goldman Sachs, Bank of America dan IBM akan menyusul. Kalender akan berlanjut dengan Morgan Stanley, Alcoa dan American Express (Rabu), eBay dan Microsoft (Kamis). Terakhir, Jumat akan menjadi giliran General Electric dan Colgate.
BREXIT, NEGOSIASI DILANJUTKAN: LONDON HARUS MEMBAYAR
Minggu panas di front Brexit. Pagi ini Inggris harus secara resmi mengakui bahwa perceraian dari Brussel akan mengharuskan London membayar tagihan yang besar, antara 40 dan 60 miliar euro.
Itu bukan satu-satunya duri di jalan Theresa May. Perdana Menteri Inggris tampaknya berniat mengumumkan hari ini dia keluar dari Euratom, yang ditentang oleh para industrialis, meratapi dampak berat pada penelitian Inggris. Eksodus besar-besaran pertama karyawan bank dari Kota berkontribusi pada meningkatnya kekhawatiran tentang efek depresi meninggalkan UE. Tetapi pada tingkat psikologis, berita tentang langkah EasyJet memiliki efek yang bahkan lebih relevan: maskapai tersebut telah memberikan izin kepada EasyJet Europe, yang berbasis di Wina, untuk dapat meminta sertifikat penerbangan untuk terbang antara negara-negara anggota Eropa. Union, melewatkan London.
YUNANI KEMBALI DI PASAR HARI INI. AKUN VODAFONE DATANG
Hari ini Yunani dapat kembali ke pasar modal. Departemen Keuangan Athena tampaknya bersedia menerbitkan obligasi 5 tahun, ujian pertama mengingat berakhirnya program dukungan Eropa yang diharapkan dalam satu tahun.
Di antara laporan triwulanan Eropa teratas, yang menonjol adalah Vodafone, yang akan dirilis pada hari Jumat. Pasar sangat memperhatikan sektor telekomunikasi. “Kami percaya – membaca laporan Crédit Suisse – bahwa sektor telekomunikasi adalah sektor pertahanan yang paling menarik dan harus mengungguli ekuitas secara keseluruhan. Sektor telekomunikasi memiliki sifat defensif dengan valuasi yang menarik”.
PADOAN DORONG BISNIS PLAZA. MENUJU BAIK UNTUK BANK VENETIAN
Piazza Affari menutup pekan lalu dengan kenaikan 2,27%, mengkonsolidasikan pemulihan sejak awal tahun. Sektor otomotif mendorong daftar tersebut, berkat lompatan Ferrari (+8,08%) dan FCA (+7,22%). Sebaliknya, dia mengambil keuntungan di bank. Perkiraan PDB baru Bank of Italy, hingga 1,4%, dan optimisme Menteri Ekonomi, Pier Carlo Padoan, mendukung suasana di pasar Italia: "Kami melanjutkan jalan yang sempit - katanya - tetapi saya melihat pelebaran jalan ini. Italia kurang rapuh, bahkan dalam hal utang”.
Sementara itu, kami sedang bergerak menuju persetujuan akhir dari tindakan bailout untuk Veneto Banca dan Popolare di Vicenza. Keputusan tersebut, yang berakhir pada 24 Agustus, telah disetujui di Kamar Deputi dan diteruskan ke Senat, di mana mosi telah diajukan untuk meminta perubahan. Mengenai hal itu, indikasi penting dari keinginan pemerintah akan datang dari sidang Padoan, yang dijadwalkan Rabu di Komite Keuangan Senat.
BAYANGAN GENISH TERHADAP TIM DALAM PANDANGAN BOD
Sektor TLC juga disorot di Piazza Affari. Faktanya, ini akan menjadi minggu yang menentukan bagi manajemen puncak di Telecom Italia. Pada 27 Juli, tanggal Dewan Direksi pada laporan triwulanan dan komite nominasi, konflik antara CEO Flavio Cattaneo dan pemegang saham acuan Vivendi harus diselesaikan. Situasi terus berkembang tetapi pada Jumat sore saham Telecom mulai turun (untuk kemudian ditutup turun sebesar 2,72%) melawan prospek penembusan. Vivendi tampaknya berniat untuk menunjuk manajer Amos Genish ke posisi kunci dalam grup, agar dia dapat memberikan pengaruh lebih besar di puncak perusahaan.
Sementara itu, Telecom Italia telah mengumumkan kesepakatan untuk membuat jaringan 5G pertama di dunia di San Marino. Dalam setahun, wilayah Republik Titan (30 penduduk) akan menjadi ujian bagi layanan baru.
SETELAH BOOM DO BANK HUJAN MAHASISWA BARU DI AIM
Setelah sukses IPO Do Bank, satu minggu penuh debut menjulang di Aim, pasar alternatif di Piazza Affari. Kami memulai pagi ini dengan Culti Milano, salah satu pemain utama Italia dalam produksi dan distribusi pengharum ruangan, yang dikendalikan oleh Intek (keluarga Manes).
Ini akan diikuti oleh Sit, grup komponen gas berbasis Padua, yang akan masuk dalam daftar melalui agregasi dengan Industrial Stars of Italy 2 (Indstars 2), sebuah Spac yang terdaftar di Aim sejak Mei 2016. Pasar AIM Italia adalah mengharapkan 10 perusahaan baru yang akan dikutip dalam beberapa bulan mendatang. Secara khusus, 4 IPO diharapkan antara September dan Oktober: Clabo, grup yang berspesialisasi dalam perabotan Made in Italy untuk dunia restoran, yang menghitung Apple, Google, dan Gedung Putih di antara pelanggannya, 4Aim sebuah perusahaan investasi yang akan berinvestasi di UKM terkemuka , Elettra, aktif di pasar nasional dan internasional di sektor Energi dan Minyak & Gas serta Bio-On, sebuah perusahaan yang didirikan pada tahun 2007 oleh Marco Astorri dan Guy Cicognani untuk pengembangan bioplastik untuk aplikasi yang tak terhitung jumlahnya.
