Pembalikan tren atau rebound teknis? Yang terbaru bagus menurut Morgan Stanley, yang menafsirkan rebound pasar sebagai reaksi atas oversold yang terakumulasi dalam beberapa pekan terakhir. Tetapi resistensi pagi ini dari daftar harga Asia, setelah fibrilasi di awal minggu, juga tergantung pada faktor lain: masuknya bank sentral (Mario Draghi pertama, pagi ini Haruhiko Kuroda Jepang) dan bukti kesepahaman antara Arab Saudi dan Rusia di bidang minyak.
Pagi ini Tokyo, setelah lompatan besar hari Senin (+7,2%), mengkonsolidasikan pemulihannya (+1%), juga berkat kata-kata Gubernur Kuroda: suku bunga negatif, katanya, akan menurunkan kurva biaya uang dan mendorong pemulihan konsumsi dan investasi.
Baik Cina. Nilai tukar yuan stabil, Bursa Efek Shanghai menunjukkan pemulihan yang menjanjikan: +3,3% di sesi kedua setelah liburan tahun lunar. Reli di pasar China didukung oleh data pinjaman baru. Bank sentral mengumumkan bahwa pada bulan Januari total agregat kredit baru naik menjadi 3420 triliun yuan, setara dengan 525 miliar dolar.
Di atas semua itu, pemulihan didukung oleh berita yang diantisipasi oleh Bloomberg bahwa pagi ini di Doha menteri perminyakan Saudi Al Naimi akan bertemu dengan menteri Rusia Novak dan dengan delegasi dari Venezuela. Kesepakatan tentang harga dan kuota produksi tampaknya sangat sulit, tetapi musim konfrontasi tampaknya akan mereda. Harga Brent naik menjadi 34.38 dolar per barel (+3,3%), sementara WTI bergerak di atas 30 dolar.
FUTURES POSITIF, INDEKS ZEW PUKUL 11
Pasar Eropa, dirangsang oleh pesan Mario Draghi, dengan demikian mulai mengkonsolidasikan keuntungan dari sesi pertama minggu ini. Futures menandakan awal masa depan di London (+26 poin ke 5.850), Paris (+20 ke 4.135) dan Frankfurt (+56 ke 9.262). Sorotan pagi ini adalah publikasi indeks Zew Jerman, ditetapkan untuk 11.
Kemarin Bursa Saham Milan menutup sesi dengan kenaikan 3,1% pada indeks FtseMib yang didorong oleh saham bank. Paris +3%, Frankfurt +2,6%. BTP menguat menjadi 1,59%, namun hal yang sama terjadi pada Bund Jerman yang turun menjadi 0,23% (-2 basis poin). Spread menyempit menjadi 135 basis poin. Euro melemah terhadap dolar menjadi 1,114 dari 1,125 pada Jumat malam. Mata uang tunggal dipercepat ke bawah selama sidang presiden ECB, acara utama hari "yatim piatu" Wall Street ditutup untuk liburan.
NAGA SIAP MENGGUNAKAN PAYUNG ECB
Mario Draghi, berbicara kepada Komisi Urusan Ekonomi dan Moneter Parlemen Eropa, menegaskan kembali kemarin bahwa ECB "siap untuk melakukan bagiannya" mengingat ekspektasi inflasi dan "gejolak keuangan baru-baru ini". Dengan demikian, ekspektasi tumbuh untuk langkah-langkah anti-deflasi yang akan dibahas pada pertemuan Bank Sentral pada 10 Maret. Namun yang tak kalah pentingnya adalah kata-kata yang didedikasikan untuk bank, dimulai dengan kredit bermasalah.
Draghi membantah rumor pembelian oleh ECB atas pinjaman bermasalah dari bank-bank Italia. "Saya tidak tahu dari mana cerita ini berasal - dia menjawab pertanyaan tentang itu - Kami tidak mengetahui adanya negosiasi dengan pemerintah Italia". Namun, dia kemudian menjelaskan bahwa "ini adalah pertanyaan untuk melihat apakah penderitaan dalam bentuk ABS dapat diterima sebagai jaminan, tetapi ini bukan pembelian". Singkatnya, pembukaan, setidaknya pada tingkat teoretis.
Berbicara tentang bank, Draghi juga menambahkan bahwa gubernur dan pengawas bank sentral telah mengisyaratkan komitmen untuk tidak secara signifikan meningkatkan persyaratan permodalan masing-masing institusi. Sebuah titik balik dibandingkan dengan orientasi yang telah muncul selama ini di Basel dan otoritas pengawasan lainnya.
BANK: REBOUND TERCEPAT, TETAPI DEUTSCHE BANK TERTAHAN
Dalam sorotan, seperti yang diharapkan, sektor kredit. Indeks sektor bank-bank Eropa naik 3,6%, bahkan jika, seiring berjalannya waktu, dorongan Deutsche Bank memudar (-0,2% dalam perdagangan baru-baru ini setelah sesi yang cemerlang): CDS pada obligasi senior institusi turun menjadi 222 poin dari Puncak negatif pekan lalu (275 poin) masih jauh dari level awal tahun di 96.
Dalam daftar Italia, perdagangan besar terjadi di Unicredit, yang menutup hari itu dengan naik 3,4%. Exane BNP Paribas menaikkan rekomendasinya menjadi Outperform dari Netral, target harga menjadi 5 euro. Sejak 2012 analis Prancis tidak merekomendasikan pembelian saham bank Italia tersebut.
Monte Paschi juga berlari kembali (+9,2% menjadi 0,5015). Jumat menandai titik terendah bersejarah baru di 0,42 euro. Banca Popolare dell'Emilia Romagna +10%, Banco Popolare +7,3%. Di luar keranjang utama, Banca Carige +4,4%. Malacalza Investimenti, pemegang saham utama institut tersebut, telah mengumumkan akan mengajukan daftar kandidat yang ditandai dengan "diskontinuitas kuat" untuk dewan tersebut.
Perlu diperhatikan adalah rebound oleh Intesa (+3,5%): kerugian untuk 2016 berkurang di bawah 20%. Ubi Banca +1,4%: Kepler Cheuvreux telah menurunkan harga target menjadi 4,6 euro, dari 5,7 euro. Rekomendasinya tetap Beli.
Di antara perusahaan asuransi, Generali terbang +4%. UnipolSai naik 5,9% juga karena rumor tentang kemungkinan pemendekan rantai kendali yang menghubungkannya dengan Unipol (+7,6%). Analis Banca Akros memangkas target menjadi 2,1 dari 2,3 euro menyusul pengurangan estimasi laba 2017 juta tetapi menaikkan rekomendasi menjadi akumulasi.
Terakhir, kesempatan untuk manajemen aset: Anima Holding +5,7%, Azimut +5,5%. Banca Generali +4,37%: Banca Imi telah menaikkan rekomendasi dari tahan menjadi beli dengan target harga dari 30,2 menjadi 27,7 euro.
ENI BAIK, TERBANG SARAS. SAIPEM MENCOBA REAKSI
Sesi bergelembung lainnya untuk saham energi, didukung oleh pemulihan minyak mentah. Eni naik 2,4% menjadi 11,94 euro. Pada siang hari naik menjadi 12,12 euro, sementara Kamis lalu ditutup pada 10,93 euro, pada tingkat harga yang belum pernah terlihat sejak musim semi tahun 2000. Tenaris + 2,2%.
Saras rebound sebesar 9% menjadi 1,5170 euro. Pekan lalu merosot ke 1,33 euro, terendah dalam 11 bulan terakhir. Berkat reaksinya, kerugian sejak awal tahun berkurang menjadi -14%.
Diskusi terpisah untuk Saipem (+0,53%), yang minggu lalu menyisakan 42% di lapangan. Kemarin, hari pertama lelang hak yang belum dieksekusi, 178 juta saham berpindah tangan. Sementara itu, laporan dari Internal Dealing mengungkapkan bahwa dana AS Dodge & Cox telah mengurangi kepemilikannya sebesar 11 juta saham, sedangkan dana AS Marshall Wace, Jane Street dan Susquehanna International telah mengurangi posisi short mereka.
MOBIL MENGANGKAT KEPALANYA: FIAT CHRYSLER +5,5%
Penebusan Fiat Chrysler, yang naik 5,5% menjadi 5,70 euro. Sektor otomotif mengangkat kepalanya: penjualan mobil di Eropa Barat (UE 15 + Swiss) tumbuh sebesar 6,1% pada bulan Januari menjadi 1.012.194 mobil, menurut data yang diproses oleh Global Insight.
Grup FCA mencatat peningkatan penjualan sebesar 15,1% pada bulan tersebut, dengan 70.574 mobil dan pangsa pasar sebesar 7,0% (6,4% pada Januari 2015). Volkswagen mengukuhkan dirinya sebagai pemimpin pasar dengan pangsa 23,6%, namun hanya mencatat kenaikan 0,4% di bulan Januari.
DEAL BESAR UNTUK FINMECCANICA
Industrialis lain bersikap positif: Finmeccanica (+4,8%) dapat menutup kontrak dalam beberapa hari ke depan yang mengikat Kuwait untuk membeli 28 pesawat tempur Eurofighter. StM +2,1%.
Di antara kapitalisasi menengah Interpump melakukannya dengan baik: + 3,95% menjadi 11,57 euro setelah publikasi hasil awal. Banca Akros hari ini menaikkan peringkatnya untuk membeli dari akumulasi, dengan target harga dikonfirmasi sebesar 15,3 euro per saham. Mediobanca Securities berubah dari netral menjadi unggul, dengan target harga ditetapkan dari 14,4 menjadi 13,3 euro.
Ima juga maju (+2,27%), perusahaan pengemasan multinasional yang dikendalikan oleh Alberto Vacchi, kandidat pengganti Giorgio Squinzi di Confindustria.
TELEKOM, HARI INI DI AKUN. EDITORIAL DI GALLOP
Sorotan dinyalakan pagi ini di Telecom Italia (+2%). Setelah rapat dewan kemarin, perusahaan hadir di London Tagihan dan rencana bisnis kepada analis. ICBPI menaikkan rating saham tersebut menjadi beli dari netral dengan target harga 1,04 euro dari 1,24 euro per saham.
Lompatan besar untuk Mediaset (+4,5%). Di sektor media, Kairo naik 6,2%: presiden dan pendiri Urbano Cairo mengatakan bahwa dalam tiga bulan terakhir penjualan iklan positif, naik di bulan Desember dan Januari dan berjalan baik di bulan Februari.
Rcs juga melakukan pemulihan yang kuat: +11% menjadi 0,485 euro. Perusahaan penerbitan mengumumkan bahwa penjualan iklan pada bulan Januari mencatat pertumbuhan 5%, lebih tinggi dari yang diperkirakan dalam rencana industri. Februari juga bagus.
TAKEOVER BOLZONI MENDORONG DRUMS. BELI KEMBALI UNTUK A2A
Tawaran pengambilalihan oleh perusahaan Amerika Hyster-Yale Materials pada grup Bolzoni telah mendorong Tamburi Investment Partners (+5%), yang memiliki 11,96% saham perusahaan, sebuah saham yang pada harga penawaran setara dengan sekitar 13,4 juta euro (2,8% dari NAB). Penerimaan penawaran tender akan memungkinkan realisasi keuntungan modal yang signifikan sehubungan dengan harga masuk.
A2A telah mengumumkan peluncuran buyback mulai hari ini. Inilah yang dapat dibaca dalam catatan dari perusahaan yang menyebutkan bahwa jumlah maksimum saham yang dapat dibeli telah ditetapkan pada angka yang setara dengan kurang lebih 1% dari modal yang, dengan mempertimbangkan harga referensi 0,95 euro per saham , setara dengan sekitar 33,3 juta.
Terakhir, Luxottica maju (+0,89%) sementara rumor beredar tentang minat grup Leonardo Del Vecchio untuk Carl Zeiss dari Jerman. Menurut Fidentiis (tahan, kisaran penilaian 57-58 euro) kesepakatan apa pun akan menjadi berita bagus.
