Il sektor real estat, dianggap sebagai jumlah investasi dalam konstruksi, pengeluaran sewa dan jasa perantara, ini mewakili seperlima dari PDB nasional, dan membanggakan saling ketergantungan penting untuk penentuan siklus agregat. menurut perkiraan dariDaerah Penelitian dan IR Banca MPS, pada kenyataannya, dengan mempertimbangkan dampak-dampak tidak langsungnya, peningkatan belanja di sektor konstruksi, terhadap perekonomian secara keseluruhan, menghasilkan dampak keseluruhan dalam hal nilai yang termasuk yang tertinggi di antara dampak yang diharapkan jika belanja yang lebih tinggi tersebut ditujukan untuk sektor-sektor lain. baik di bidang industri maupun jasa.
Dengan sumber daya yang dialokasikan oleh Pemerintah untuk infrastruktur baru, yang mengalami pengurangan sejak tahun 1990 oleh lebih dari 60%, yang Sektor konstruksi mengalami krisis yang terus-menerus dan berdampak serius pada sisi ketenagakerjaan: beban konstruksi pada VA nasional terus menurun selama tujuh tahun terakhir, mencapai2013 menjadi sekitar 4,9% secara riil. Dari penerapan klausul fleksibilitas Eropa yang direncanakan untuk investasi, sumber daya dapat diperoleh (4/5 miliar euro pada tahun 2014) untuk meluncurkan kembali sektor ini, namun hal ini Tindakan pemerintah yang bertujuan untuk mengatasi ketidaksesuaian antara ketersediaan dana struktural Eropa dan tidak digunakannya dana tersebut untuk memenuhi batasan keuangan yang ditetapkan oleh Pakta Stabilitas sangat diperlukan. internal daerah dan pemerintah daerah, serta memadai menghabiskan tinjauan, yang dapat membebaskan sumber daya tambahan.
Juga segmen perumahan dikenakan sanksi, Dengan jumlah rumah terjual di Italia berkurang setengahnya sejak tahun 2007; kontraksi, meskipun melambat, terus berlanjut pada tingkat yang signifikan (-8% y/y pada kuartal keempat tahun 2013).
Indikator kepercayaan konstruksi menandakan ketidakpastian prospek jangka pendek untuk sektor ini, sambil membungkuk harga rumah tampaknya akan terus berlanjut. Dalam skenario seperti itu, kedua perkiraan dariDaerah Penelitian dan IR Banca MPS, dengan asumsi bahwa pada tahun 2014 terdapat pemulihan terbatas dalam penjualan perumahan (dikonfirmasi oleh Nomisma Real Estate Observatory terbaru), pencairan hipotek dapat tumbuh hampir 15%, juga dengan adanya kebijakan penawaran yang lebih ekspansif oleh perantara kredit.
Dari analisis yang dilakukan, muncul pentingnya pembiayaan bank bagi sektor ini, dengan kredit yang disalurkan - dalam bentuk hipotek kepada rumah tangga, pinjaman kepada perusahaan konstruksi dan kegiatan jasa real estat - yang mewakili lebih dari sepertiga total pinjaman bank dan hampir 50% ditujukan untuk rumah tangga dan bisnis. Tapi tingkat tinggi dampak didaftarkan oleh perusahaan konstruksi (utang keuangan dalam kaitannya dengan jumlah aset dan aset, pada tahun 2007 masing-masing sebesar 20 dan 14 poin persentase lebih tinggi dibandingkan rata-rata perusahaan di sektor industri dan jasa) merupakan faktor yang sangat rentan yang tercermin pada kualitas kredit. Evolusi terbaru menunjukkan penurunan signifikan dalam pinjaman ke sektor konstruksi dan stabilitas yang lebih baik dalam hipotek rumah tangga, meskipun terjadi penurunan tajam pada aliran pinjaman baru dalam beberapa tahun terakhir.
Untuk menghidupkan kembali sektor ini, penggunaan saluran pembiayaan alternatif selain perbankan merupakan hal yang menentukan: dari difusi dana real estat dan dari dimulainya kembali Pembiayaan proyek solusi mungkin datang yang dalam hal apapun melibatkan keterlibatan kemitraan publik.
