Perusahaan-perusahaan yang dikuasai negara (baik langsung oleh MEF maupun melalui CDP) terus menggerus omzet dan keuntungan, meski banyak di antara mereka yang semakin terlilit utang. Inilah yang muncul dari laporan “Partisipasi negara. Analisis laporan keuangan perusahaan industri dan jasa", yang dilakukan oleh pusat studi Comar dan yang membandingkan data tahun 2019 dengan tahun 2017. Sementara itu, seperti diketahui, Negara semakin hadir di atas segalanya. di perusahaan-perusahaan yang lebih besar, perusahaan-perusahaan yang akan dipanggil untuk memainkan peran mendasar dalam pemulihan ekonomi: dari sepuluh perusahaan teratas berdasarkan omset di Italia, lima (yang semuanya tiga teratas) berada di bawah kendali publik. Tidak hanya itu: mengingat semua perusahaan dengan lebih dari 250 karyawan, 32 anak perusahaan menyumbang hampir seperempat dari total pendapatan dan 10% dari pekerja.
Mencermati kinerja 32 perusahaan tersebut (11 diantaranya tercatat di BEI: Enav, Enel, Eni, Leonardo, Fincantieri, Snam, Terna, Italgas, Poste, Saipem, Stm) dalam kurun waktu tiga tahun 2017-2019, omset mereka meningkat 6% menjadi 241,4 miliar euro (namun melambat pada tahun kalender 2019, sudah sebelum Covid); laba melonjak 24% menjadi hampir 27 miliar; investasi sekarang mendekati 35 miliar, dengan lebih dari 470.000 karyawan (13.000 lebih dari 2017 hingga 2019). Catatan negatifnya, sebagaimana disebutkan, adalah utang finansial, yang telah meledak sebesar 20% menjadi total 156 miliar, dibandingkan dengan 130 miliar pada 2017. Bagian terbesar, juga dan terutama di Bursa Efek, adalah energi. Sementara itu, lebih dari tiga perempat pendapatan (77%) dihasilkan di sektor tersebut, dan performa Enel di Piazza Affari menonjol: sendirian, grup yang dipimpin oleh Francesco Starace bernilai 14% dari total kapitalisasi dari Bursa Efek.
Ini berarti bahwa Enel saja bernilai setengah dari kapitalisasi perusahaan investee, yang bersama-sama mewakili 28% dari nilai daftar, dengan 168,4 miliar (85 miliar Enel saja): secara rinci, dalam urutan abjad, Enav bernilai 0,3 ,5 %, Eni 0,18%, Fincantieri 0,73%, Italgas 0,58%, Leonardo 1,87%, Poste Italiane 0,3%, Saipem 2,65%, Snam 2,11, XNUMX% dan Terna XNUMX% (Stmicroelectronics juga terdaftar di luar negeri dan karenanya tidak dihitung). Perhatikan bahwa untuk 3 perusahaan tersebut penyertaan Negara lebih dari 50% (Enav 53%, Fincantieri 71%, Poste 64%), sedangkan Enel sendiri memiliki pangsa publik terendah, 23%, sedangkan 60% diwakili oleh dana dan 16% baik oleh penabung kecil. Akhirnya, studi Comar mengakui beberapa "penghargaan": berdasarkan rasio margin/perputaran operasi bersih, yang terbaik adalah Snam; berdasarkan rasio turnover per karyawan, Gse dan Eni menonjol; berdasarkan rasio hutang terhadap perputaran terbaik, yang paling berbudi luhur adalah Olahraga dan Kesehatan.
