Snam menutup neraca 2015 yang tumbuh, membaik baik dari sudut pandang keuangan maupun dari sudut pandang industri. Dan bersiap untuk berpisah dari Italgas dengan peluncuran studi kelayakan menuju demerger proporsional dari anak perusahaan. Sementara itu, pertemuan pembaruan manajemen puncak akan diadakan pada bulan April, sehingga menunda rencana industri baru menjadi Juli.
ANGGARAN
Angka-angka untuk tahun 2015 semuanya positif: total pendapatan sebesar 3,649 miliar (+2,3%), marjin operasi kotor sebesar 2,799 miliar (sejajar dengan tahun lalu) dan laba bersih sebesar 1,238 miliar (+3,3). Jika Anda kemudian melihatlaba bersih yang disesuaikan (tidak termasuk pos-pos luar biasa seperti biaya penutupan Dana Gas, penyesuaian karena pemotongan IRES dengan Undang-Undang Stabilitas dan Pajak Robin Hood) kenaikannya dibandingkan tahun 2014 adalah 12,2% menjadi 1,209 miliar terhadap arus kas bersih dari aktivitas operasi sebesar 2,054 miliar dan investasi teknis sebesar 1,27 miliar. Dalam hal keuntungan, ini adalah kinerja terbaik sejak Snam mengambil konfigurasi saat ini pada tahun 2009 dengan menggabungkan Italgas dan Stogit. Itu dividen yang diusulkan tahun ini kepada pemegang saham adalah 25 sen, sejalan dengan tahun lalu.
KTT BARU
Janji temu berikutnya untuk Snam adalahmajelis pada 27 April itu harus memperbaharui puncak dan yang kemungkinan besar akan menandai kepergian Carlo Malacarne dari posisi direktur pelaksana, peran yang telah dipegangnya sejak 2006 dan karenanya dengan tiga mandat telah selesai. Malacarne menemani Snam dalam pemisahan historis dari ENI dan memproyeksikan grup menuju dimensi Eropa, bekerja untuk menciptakan "aliran balik" yang dapat menjamin Italia peluang terbaik dalam strategi pusat gas yang dapat dibidik oleh negara tersebut mengingat lokasinya yang unik di tengah Mediterania. Beginilah seharusnya akuisisi 20% saham di Tap, pipa gas yang akan membawa gas dari Azerbaijan dan yang sedang dibangun, harus dilihat.
Oleh karena itu dapat dimengerti kepuasan dengan yang mana Carlo Malacarne mengomentari hasil tahun 2015: “Mereka menegaskan soliditas strategi pertumbuhan kami untuk sistem infrastruktur yang semakin efisien dan saling terhubung, yang mampu memberikan manfaat lebih lanjut bagi negara. Arus kas yang dihasilkan oleh aktivitas operasi – ditentukan oleh manajer puncak – memungkinkan untuk membiayai pertumbuhan dan dividen yang dibagikan kepada pemegang saham, mempertahankan utang keuangan bersih kurang dari 13,8 miliar“. Gas yang masuk ke jaringan transportasi berjumlah 67,25 miliar meter kubik (+8%).
PEMISAHAN DARI ITALGAS
Oleh karena itu, tantangan terbuka yang baru adalah pemisahan dari Italgas. Snam, dalam siaran pers laporan keuangan tahun 2015, menyebutkan bahwa "telah mengidentifikasi peluang untuk memulai studi kelayakan tentang kemungkinan operasi reorganisasi industri dan perusahaan untuk pemisahan Italgas dari Snam, yang dapat dicapai melalui sebagian dan proporsional demerger Snam yang memiliki objek, seluruhnya atau sebagian, dari investasi di Italgas". Dengan cara ini, pemegang saham Snam saat ini (Cdp, investor swasta, dan penabung), akan mempertahankan proporsi modal yang sama juga di Italgas, setelah operasi (sebagian atau total) selesai. Keputusan untuk meresmikan kelayakan operasi sekarang daripada setelah fakta, di satu sisi memenuhi pasar dengan membekukan desas-desus tentang kemungkinan akuisisi oleh 2i Rete Gas (dikendalikan oleh dana F2i); di sisi lain, pihaknya mengincar Dewan Direksi baru yang akan menjabat pada bulan April. Nama-nama itu tidak akan lama datang: jika peran Malacarne belum ditentukan (dia mungkin bisa tetap sebagai ketua dengan kekuasaan), untuk nama CEO yang paling mungkin adalah Marco Alverà, yang menjadi manajer umum Snam pada bulan Januari tahun tahun ini.
RENCANA STRATEGIS BARU
Snam mengharapkan "untuk menyerahkan hasil studi kelayakan untuk disetujui oleh dewan direksi - melanjutkan siaran pers - dan oleh karena itu untuk menyetujui dan mengilustrasikan rencana strategis 2016-2019 kepada investor institusional dan analis keuangan paling lambat Juli 2016, bukan 29 berikutnya dan 30 Maret”.
