Energi yang terhormat, pembayaran dari Administrasi Publik, ITA Airways, dan Dokumen Perencanaan Anggaran 2023. Ini semua adalah berkas di meja pemerintahan kanan-tengah yang baru dan khususnya menteri keuangan berikutnya. Berikut adalah analisis terbaru dariObservatorium di Akun Publik Italia dari Universitas Katolik Hati Kudus Milan yang dikoordinasikan oleh Giampaolo Galli, menyusul pengunduran diri Carlo Cottarelli, senator terpilih Republik.
Tindakan terhadap kenaikan harga energi di Eropa pada tahun 2022
Semua negara Eropa telah menerapkan inisiatif untuk menahan dampak peningkatan energi pada rumah tangga dan bisnis. aku'Italia itu adalah negara yang pada tahun 2022 menghabiskan paling banyak sebagai persentase dari PDB (3,2%) untuk melawan kenaikan harga energi. Perbedaan dibandingkan dengan beberapa negara (Perancis, Spanyol, Finlandia e Inggris) dapat dijelaskan oleh fakta bahwa kenaikan harga kurang signifikan dibandingkan di Italia. Namun, ada banyak negara yang mengalami kenaikan harga serupa dengan Italia yang membelanjakan jauh lebih sedikit (mis Belgia). Secara total, delapan negara UE membelanjakan kurang dari 1% dari PDB: Slovenia, Belgia e Norwegia (0,8%), Siprus (0,7%) Estonia (0,5%), Swedia (0,3%), Finlandia e Irlandia (0,2%). Perbedaan ini, menurut analisis dariObservatorium, mungkin karena beratnya industri manufaktur di Italia, sebagian besar padat energi dan "padat gas", dan mungkin karena faktor politik, bahkan jika harus diingat bahwa semua intervensi Italia dilakukan tanpa penyimpangan anggaran . Di antara negara-negara besar Eropa, Italia adalah salah satu negara yang paling banyak menggunakan tindakan yang ditujukan untuk keluarga dan bisnis yang paling membutuhkan yang paling terpengaruh oleh kenaikan harga.
Oleh karena itu, membandingkan jumlah yang telah diramalkan, bantuan terbesar (dibandingkan dengan PDB tahun 2021) disalurkan oleh Italia (3,2% dari PDB). Jerman dan Spanyol mengikuti (masing-masing 2,9 dan 2,6% dari PDB). Sebaliknya, tingkat yang lebih rendah dicatat untuk Prancis (2,1% dari PDB), Inggris (0,9% dari PDB) dan Belanda (0,7% dari PDB).
Salah satu faktor yang dapat menjelaskan perbedaan antara intervensi negara individu adalahtren harga listrik dan gas di masing-masing negara. Untuk membandingkan tren harga dalam dua tahun terakhir setelah dikurangi intervensi negara terhadap tagihan konsumen akhir, Gambar 1 menunjukkan persentase kenaikan harga grosir listrik dan gas dibandingkan dengan periode dasar (Januari 2021). Seperti yang dapat dilihat, negara-negara UE utama menunjukkan tren yang sangat berkorelasi untuk pasar listrik grosir, kecuali Spanyol dan Inggris.
Pembayaran PA: perbaikan penting, tetapi masih ada penundaan besar
Dalam beberapa tahun terakhir telah terjadi peningkatan dramatis dalam pengaturan waktu pembayaran administrasi publik. Data yang tersedia bahkan tampaknya menunjukkan bahwa keterlambatan rata-rata sekarang sejalan dengan negara-negara utama lainnya. Namun, ada banyak situasi, bahkan di pemerintahan pusat, di mana waktunya masih terlalu lama dan mungkin belum memenuhi kriteria yang ditetapkan oleh European Directive 2011. Menurut the XNUMX European Directive.analisis cpi, waktu berbagai kementerian dan beberapa kota tetap patologis.
Di sektor penting peralatan medis telah terjadi peningkatan besar, tetapi terutama di wilayah tengah-selatan waktunya lebih tinggi, dalam beberapa kasus jauh lebih banyak, daripada yang ditetapkan oleh Arahan. Mungkin juga banyak pemerintah yang lebih suka membayar perusahaan besar terlebih dahulu baru kemudian perusahaan kecil, di mana mereka memiliki kekuatan pasar yang lebih besar.
Berdasarkan data Eurostat, stok utang dagang PA Italia sama dengan 55 miliar euro (data 2021) dan merupakan yang tertinggi di Uni Eropa sebagai persentase dari PDB (3,1%). Spanyol, Prancis, dan Jerman berada di antara 0,8 dan 1,6%.
Namun, perlu dicatat bahwa persediaan piutang usaha mencerminkan keterlambatan, tetapi juga ukuran pembayaran administrasi publik. Menggunakan data MEF 2021, stok utang yang sudah jatuh tempo dan belum dibayar hanya sekitar 8 miliar.
Data dari sumber Intrum tampaknya sejalan dengan MEF. Laporan terbaru (2022) menganalisis sampel sekitar 11 perusahaan dan hasilnya mengonfirmasi peningkatan yang telah terjadi dalam beberapa tahun terakhir. Faktanya, PA Italia memiliki lebih dari separuh i waktu pembayaran dari 144 hari pada tahun 2015 menjadi 70 hari pada tahun 2022, dengan minimum tercapai pada tahun 2020 (60 hari). Data beberapa tahun terakhir sejalan dengan negara-negara utama lainnya. Perlu dicatat bahwa jika untuk Spanyol dan Italia terjadi penurunan waktu pembayaran rata-rata, hal yang sama tidak terjadi di Jerman dan Prancis, bahkan ada peningkatan, mungkin juga karena kesulitan yang berasal dari Covid- 19 pandemi.
ITA Airways: titik balik dengan Certares?
Sejarah panjang mantan pembawa bendera Italia, sekarang Maskapai Penerbangan ITA, mungkin telah mencapai titik balik yang pasti dengan tercapainya kesepakatan untuk penjualan perusahaan antara pemerintah dan Sertifikat, dana investasi Amerika (tetapi dengan anak perusahaan Eropa yang akan terlibat langsung dalam operasi untuk memperhitungkan batasan hukum kepemilikan agar dapat melayani pasar Eropa).
Observatorium menawarkan sebuah analisis atas biaya yang dikeluarkan wajib pajak dalam 20 tahun terakhir untuk memelihara perusahaan yang hampir selalu mengalami kerugian usaha yang anggaran publik.
Gambar 1 menunjukkan hasil keuangan bersih perusahaan dalam berbagai denominasi mulai dari tahun 2000 dengan nilai moneter saat ini (Juli 2022). Pada akhir tahun 2021, kerugian kumulatif milenium baru berjumlah lebih dari 14 miliar euro (Gbr. 2). Data kumulatif dari tahun 2017 hingga hari ini menunjukkan bahwa kerugian keseluruhan maskapai pada periode administrasi luar biasa adalah sekitar 3 miliar euro.
Le akumulasi kerugian selama bertahun-tahun mereka belum sepenuhnya ditutupi oleh dana masyarakat tetapi, sebagian, juga oleh para pemegang saham swasta yang telah berganti-ganti modal saham perseroan; pada tahun 2017, Observatorium memperkirakan beban kumulatif bersih pada pembayar pajak sekitar 9,4 miliar euro, yang setara dengan 10,4 miliar yang diperbarui hingga harga Juli 2022. Untuk ini harus ditambahkan dana tambahan yang dialokasikan dalam bentuk pinjaman talangan dari pemerintah Gentiloni pada tahun 2017 untuk peluncuran kembali Alitalia SAI. dan bunga yang tidak dibayarkan dalam tenggat waktu yang ditetapkan, dengan total yang harus dibayar oleh pembayar pajak sebesar 1,6 miliar euro. Seperti hutang dengan Negara tidak tetap menjadi tanggung jawab NewCo ITA Airways dan harus dikembalikan oleh Alitalia SAI SpA melalui pendistribusian aset administrasi luar biasa. Sebagai pemilik seluruh saham ITA Airways, MEF juga berjanji untuk menanggung kerugian maskapai yang pada akhir tahun lalu sudah berjumlah 149 juta euro (hanya untuk periode 15 Oktober - 31 Desember).
Pilihan Certares, dibandingkan dengan alternatif salah satunya Lufthansa, menawarkan keuntungan, seperti pemeliharaan kepemilikan saham yang lebih besar oleh MEF dan oleh karena itu kemungkinan mempengaruhi tata kelola perusahaan di masa depan, tetapi juga risiko, pertama dan terutama karena harus terus membayar, setidaknya sebagian, masa depan kerugian perusahaan. Dan setidaknya sejauh ini mempertahankan peran sektor publik dalam manajemen maskapai belum berfungsi untuk mempertahankan pangsa pasarnya yang telah berkurang drastis.
Dokumen Perencanaan Anggaran Tahun 2023
Il Dokumen Perencanaan Anggaran Tahun 2023, terlepas dari judulnya, untuk saat ini hanya berisi prakiraan ekonomi makro dan keuangan publik berbasis tren, yaitu tunduk pada undang-undang yang berlaku. Pada saat yang sama NADEF, prakiraan pertumbuhan untuk tahun depan telah direvisi turun karena kenaikan harga energi dan kenaikan suku bunga. Namun, menurutObservatorium, sebagian besar indikator keuangan publik direvisi dan diperbaiki karena inflasi menyebabkan peningkatan keseimbangan primer dan penurunan rasio utang/PDB.
Meskipun semua tujuan PNRR telah tercapai, terjadi perlambatan penggunaan dana dibandingkan dengan yang diperkirakan pada bulan April sejak itu DEF: 15 miliar pada tahun 2022 bukannya 29,4.
Risiko dibandingkan dengan skenario ini semuanya berada pada sisi negatifnya dan terserah kepada pemerintah baru untuk menentukan tujuan program yang konsisten dengan kebutuhan ganda untuk mendukung ekonomi dan, pada saat yang sama, mencapai pengurangan bertahap dalam rasio utang/PDB di tahun-tahun mendatang: DEF diharapkan berjalan sangat bertahap, dengan kembali ke tingkat pra-pandemi (sekitar 135% dari PDB) dalam satu dekade. Tantangannya adalah mendamaikan tujuan rencana pemulihan dengan kebutuhan untuk mendukung ekonomi dalam situasi yang sangat kompleks akibat harga energi yang tinggi.
