Nilai berjalan di atas empat roda. Menurut analis Morningstar, sebenarnya saham pabrikan otomotif termasuk yang pada 2016 bisa membantu menggelembungkan kantong investor. Banyak perusahaan yang kami cakup tidak memiliki keunggulan kompetitif (yang disebut parit ekonomi), namun kami yakin ini tidak akan mencegah saham mereka menghasilkan alfa, ”kata David Whiston, ahli strategi ekuitas di sektor otomotif di Morningstar. “Benar bahwa perusahaan-perusahaan ini bekerja di sektor siklis yang membutuhkan investasi besar. Tapi mereka masih bisa meningkatkan margin keuntungan, dan mengabaikan potensi mereka akan menjadi sebuah kesalahan.
Harus dikatakan bahwa momen untuk sektor otomotif tidak begitu cemerlang. Registrasi di seluruh dunia dalam sembilan bulan pertama tahun ini tumbuh sebesar 1,2% (elaborasi Morningstar pada data dari asosiasi produsen internasional) tetapi tetap di bawah ekspektasi (perkiraan Morningstar: +3%). Pasar negara berkembang adalah yang terlemah. Hal ini telah mengurangi dampak positif global dari pertumbuhan Eropa.
Sedangkan untuk Italia, satu hari kerja lagi di bulan November mendorong permintaan mobil baru menjadi 134.021 unit dengan pertumbuhan 23,5% dibandingkan November tahun lalu (data Unrae). Dalam sebelas bulan, penjualan mobil menunjukkan peningkatan sebesar 15,5% dengan 1.464.747 pendaftaran, memantapkan proyeksi pertumbuhan pada akhir tahun lebih dari 200.000 unit dibandingkan tahun 2014, menjadi sekitar 1.570.000 mobil terjual. Analisis struktur pasar pada bulan November menunjukkan tren pembelian pribadi sejalan dengan pasar.
SIAPA YANG MEMPERCEPAT
Melihat pada tingkat makro-regional, permintaan di Eropa secara mengejutkan sangat kuat pada tahun 2015, dengan registrasi kendaraan ringan diperkirakan akan menutup tahun dengan pertumbuhan antara 7 dan 9% dibandingkan perkiraan Morningstar di bulan Januari (3-5%). Adapun masa depan, banyak yang akan bergantung pada langkah-langkah yang dapat diluncurkan oleh berbagai negara bagian untuk merangsang lapangan kerja, setelah skandal Volkswagen dan pada iklim ketakutan yang diciptakan oleh serangan teroris baru-baru ini di Prancis yang dapat mengurangi keinginan tersebut. menghabiskan keluarga. “Perkiraan kami adalah untuk pertumbuhan 5-7% pada tahun 2016,” kata Whiston.
Mata para pakar industri dan investor terus tertuju pada China yang sejak 2009 menjadi mesin pertumbuhan segmen tersebut. Daya tarik lain bisa datang dari keputusan pemerintah untuk menurunkan pajak pada jenis kendaraan baru tertentu. “Hal ini dapat membuat pasar negara tersebut tumbuh sebesar 3% pada tahun 2016,” jelas analis Morningstar.
SIAPA REM
Amerika Serikat (selalu menjadi salah satu negara terpenting untuk kendaraan roda empat), pada bagiannya, dapat menunjukkan beberapa masalah. Permintaan, dengan 17,4 juta kendaraan terjual, mungkin telah mencapai puncaknya. Untuk ini harus ditambahkan bahwa pabrik produsen sudah bekerja dengan kapasitas maksimalnya. “Jika permintaan tumbuh lebih jauh, mereka harus berinvestasi dalam perluasan pabrik, yang akan berdampak besar pada pendapatan,” kata Whiston
Brasil adalah kasus khusus. Negara Amerika Selatan itu selalu menjadi pasar penting bagi kendaraan roda empat, tetapi selama beberapa tahun negara ini menghadapi situasi ekonomi makro yang sulit. Salah satu hasilnya adalah penjualan mobil baru turun 25% pada tahun 2015. Perkiraan Morningstar menunjukkan penurunan lebih lanjut sebesar 10-21% selama tahun depan.
Lampiran: Sumber: Morningstar.it
