2017 adalah tahun Pir. 2019sesuai dengan keinginan Pemerintah, itu bisa menjadi tahun Cir. Dari Rencana Tabungan Perorangan ke Rekening Tabungan Perorangan. Perbedaan? Yang pertama berniat mentransfer tabungan orang Italia ke usaha kecil dan menengah, yang kedua ingin memindahkannya ke obligasi pemerintah.
CIR: APA MEREKA DAN BAGAIMANA MEREKA BEKERJA
Mendorong warga untuk membeli obligasi Italia untuk mengembalikan sebagian utang ke rumah kita – saat ini pangsa Btp di tangan Italia sekitar 5/6% – dan meluncurkan kembali sektor infrastruktur. Inilah tujuan dari Cir, instrumen yang menurut rumor sedang dikembangkan oleh Mef dan bisa memulai debutnya tahun depan.
Oleh karena itu, objek investasi jelas: "Obligasi Pemerintah dan sejenisnya yang diterbitkan, untuk tujuan konsolidasi, peningkatan dan pengembangan infrastruktur" dengan "kewajiban pembelian pada saat penerbitan dan kepemilikan hingga jatuh tempo". Tidak hanya itu, setiap masalah harus dikaitkan dengan pekerjaan umum: sekolah, jalan, dll.
Mekanisme kerjanya akan sama dengan Pir, dari mana Cir secara terbuka menarik inspirasi: meramalkan dewa insentif bagi penabung yang memutuskan untuk berinvestasi di Btp.
Mari kita mundur selangkah. Rencana Tabungan Perorangan bekerja seperti ini: investor yang membeli satu dan menyimpannya setidaknya selama 5 tahun tidak perlu membayar pajak atas keuntungan dan pengembalian modal.
Ada juga aturan komposisi portofolio: minimal 70% dari total nilai PIR harus diinvestasikan di instrumen keuangan yang diterbitkan atau diadakan oleh perusahaan yang berkedudukan di Italia o di negara-negara anggota UE atau di negara-negara anggota Wilayah Ekonomi Eropa dengan bisnis permanen di Italia. Dari 70 persen ini, setidaknya 30% harus diinvestasikan dalam instrumen keuangan yang diterbitkan oleh perusahaan selain yang termasuk dalam indeks FTSE MIB, untuk memberi penghargaan kepada usaha kecil dan menengah.
CIR: KEUNTUNGAN PAJAK YANG DIBERIKAN
Kunci untuk mempertimbangkan karena itu adalah pajak. Penabung yang memutuskan untuk bertaruh pada Cir, singkatan dari rekening tabungan individu, akan dapat mengandalkan a paket keringanan pajak yang ditentukan: siapa pun yang memegang obligasi sampai jatuh tempo tidak akan membayar Irpef atas hasil, akan memiliki kemungkinan untuk mengurangi 23% dari jumlah yang diinvestasikan dan setiap keuntungan atau kerugian modal tidak akan dihitung untuk tujuan Irpef.
“Kami tentu tidak ingin meminta emas untuk negara. Tapi membantu mereka yang berinvestasi di sekuritas Italia telah menjadi keyakinan kami selama bertahun-tahun dan itu ada dalam kontrak pemerintah. Dimungkinkan untuk memikirkan masalah sekuritas baru dengan membuat mereka yang berinvestasi di negara mereka sendiri membayar lebih sedikit pajak”, kata wakil perdana menteri, Matteo Salvini.
Setiap investor akan dapat berinvestasi maksimal 3 euro per tahun di Cir.
PIR DAN KERAGUAN TENTANG CIR
Pada tahun 2017, tahun debut mereka, Rencana Tabungan Individu bertemu dengan kesuksesan yang tidak terduga sehingga mendorong banyak ekonom untuk hampir meneriakkan "keajaiban". Berbicara dalam angka, tahun lalu pengumpulan PIR sebesar 10,902 miliar dibandingkan dengan 1,8 miliar yang diharapkan pada malam oleh Kementerian Ekonomi.
Keberhasilan ini justru mengilhami Pemerintah baru yang berharap untuk menelusuri kembali jejak Eksekutif lama (PIR diluncurkan oleh Pemerintah Renzi), namun dengan menyalurkan uang Italia pada BTP. Antara lain, jika niat diubah menjadi data, Eksekutif juga akan mencapai dua tujuan konsekuensial lainnya: melindungi, setidaknya sebagian, obligasi Pemerintah kami dari penjualan operator asing jika terjadi gejolak pasar dan menemukan yang baru. sumber daya untuk membiayai pekerjaan umum.
Masalahnya, bisa jadi pasar yang memasang kunci pas pada karya Cir. Alasannya disarankan oleh Pir. 11 miliar yang terkumpul pada tahun 2017 juga dimungkinkan berkat naik di Piazza Affari dan stabilitas spread dan hasil. Sedemikian rupa sehingga dalam 6 bulan pertama Pada 2018, PIR mengumpulkan “hanya” 3,38 miliar dan menurut Equita, pada akhir tahun akan mencapai 6,5 miliar, sekitar 40% lebih sedikit dari tahun sebelumnya.
Turbulensi Bursa Efek danpeningkatan "risiko Italia", disebabkan oleh pergerakan pemerintahan baru dan oleh tantangan terbuka yang telah diputuskan oleh Luigi Di Maio dan Matteo Salvini untuk diluncurkan ke Eropa. Bukan kebetulan bahwa jika hanya Kapitalisasi Menengah dan Kecil yang dipertimbangkan (yaitu perusahaan tempat PIR berinvestasi), kami menyadari bahwa mereka terus berdagang dengan harga premium.
Oleh karena itu, tanpa stabilitas ekonomi dan keuangan, risiko Cir menjadi lubang besar di air, terutama karena obligasi pemerintah secara tradisional menjadi korban pertama spekulasi dan kurangnya kepercayaan yang ditunjukkan pasar di suatu negara. Pemerintah akan melakukannya dengan baik untuk mengevaluasinya.
(Pembaruan terakhir: 10.26 pada 10 Oktober).
