Kami berangkat pagi ini untuk perjalanan yang menakutkan ke negeri-negeri tak dikenal. Yang kedua datang dari kotak suara Yunani mempertanyakan filosofi di mana politik Eropa telah berkembang, bata demi bata, sejak pecahnya krisis.
Reaksi pertama pasar Asia menunjukkan, seperti yang diperkirakan, hari dengan ketegangan tinggi. Tokyo kehilangan 1,6%, Sydney 1,3%. Imbal hasil obligasi berada di bawah tekanan: obligasi 2,932 tahun Australia naik menjadi 2,4%. Di Eropa, bagaimanapun, pada pembukaan daftar harga turun tapi tidak runtuh: Milan -1,3%, Paris -1% dan Frankfurt -XNUMX%.
Euro turun (-0,7%) terhadap dolar menjadi 1,1042 tetapi pulih setelah pengunduran diri Yanis Varoufakis dari pemerintah Yunani. Minyak turun tajam: Brent di bawah 60 dolar per barel.
Sebaliknya, pasar saham China bertahan, potensi sarang krisis kedua. Berkat intervensi untuk mempertahankan pasar pagi ini, Shanghai naik 3% setelah kembang api dimulai di +7,8%.
FRANCE BUKA DI ATHENS, JELAS BUKAN DARI BERLIN
Kejutan untuk pemungutan suara Yunani terjadi di semua ibu kota Uni Eropa. Menteri Ekonomi Prancis Emmanuel Macron telah berbicara untuk segera membuka kembali negosiasi dengan Athena, tetapi suaranya tampaknya terisolasi. Dari Berlin, reaksi resmi pertama datang dari wakil perdana menteri sosial demokrat Sigmar Gabriel: "Tsipras – katanya – menghancurkan jembatan terakhir yang dapat menghubungkan Yunani dan Uni Eropa". Angela Merkel akan bertemu François Hollande di Paris pada siang hari.
DI BANK BOLA BERALIH KE NAGA
Pertandingan pertama yang krusial akan dimainkan pagi ini di ECB. Terserah Mario Draghi untuk memutuskan apakah dan bagaimana memberikan bantuan ke bank-bank Yunani. Untuk Bank Sentral, setelah tidak ada di Athena, akan sulit untuk menolak argumen Jens Weidmann, gubernur Bundesbank, yang menurutnya agunan bank-bank Yunani untuk menjamin pinjaman telah kehilangan nilainya selama beberapa waktu.
Mario Draghi, bagaimanapun, dapat menghindari meminta pelunasan pinjaman Ela untuk saat ini, tindakan yang akan berdampak mempercepat Grexit. Seperti yang sudah terjadi di tahun 2012, bankir akan bertanya kepada kepala berbagai institusi Eropa apakah mereka berniat mengambil alih jaminan Athena atau tidak.
Tanggal penting berikutnya sekarang adalah 20 Juli, ketika 3,5 miliar pinjaman UE ke Athena akan berakhir. Jika tidak ada kesepakatan pada tanggal tersebut, Yunani akan gagal bayar, tetapi tidak akan dikeluarkan dari euro untuk ini. Athena akan memasuki semacam limbo, ditandai dengan sirkulasi moneter ganda, dengan diperkenalkannya mata uang untuk penggunaan internal.
SUNGAI LIKUIDITAS MENYELAMATKAN SHANGHAI
Adapun China, mulai lagi dari longsor 28% sejak 12 Juni lalu. Indeks Shanghai kehilangan 5,84% pada hari Jumat. Lebih dari 3 triliun dolar telah menguap dalam sebulan terakhir, lebih dari kapitalisasi pasar saham Italia, Prancis, Rusia, Meksiko, India, dan Australia digabungkan.
Selama akhir pekan, Beijing dengan tergesa-gesa membuat penghalang anti-panik dengan serangkaian tindakan: a) menghentikan IPO di daftar Shanghai dan Shenzhen, dituduh menghabiskan semua likuiditas yang tersedia. 28 mahasiswa baru telah mengundurkan diri pada hari Sabtu saja; b) penciptaan dana yang terdiri dari 21 perusahaan utama (baik publik maupun swasta) untuk mendukung blue chips, sejalan dengan apa yang dilakukan pada tahun 1997 di Hong Kong selama krisis Asia; c) dana tersebut memiliki daya tembak yang terbatas (19,3 miliar dolar) tetapi mendapat dukungan dari Beijing; d) Akhirnya, pada Minggu malam, muncul berita bahwa Beijing siap untuk menjamin likuiditas yang diperlukan ke pasar, sehingga memungkinkan rebound hari ini. Pertanyaannya adalah untuk memahami apa keefektifan langkah-langkah ini dari waktu ke waktu.
ECB DI LAPANGAN DALAM PERTAHANAN BTP DAN BONOS
Lelang Perbendaharaan Italia akan rutin bahkan di tengah krisis karena situasi Yunani, direktur utang publik Perbendaharaan Maria Cannata meyakinkan. situasi rumit, bahkan di bulan November 2011″. Namun sejauh ini, kerusakan telah diatasi. Tapi hari ini hari yang sulit membayangi obligasi pemerintah di pinggiran zona euro, yang paling rentan terhadap guncangan Athena.
Terbitan Italia berikutnya sudah dijadwalkan untuk minggu ini: BOT satu tahun pada hari Jumat tanggal 10, BTP Senin depan). Perbendaharaan menghadapi ujian setelah mengumpulkan lebih dari 60% dari masalah yang diperkirakan sepanjang tahun, dengan suku bunga yang tetap sangat rendah hingga akhir bulan, ketika, setelah pengumuman referendum, imbal hasil BTP itu melonjak (dari 0,85% menjadi 1,25% selama 5 tahun dan dari 1,83% menjadi 2,35% selama 10 tahun).
Pasar dimulai kembali setelah pelarian besar-besaran investor internasional dari pasar: pada bulan lalu dana pasar uang melikuidasi posisi sebesar 6,1 miliar dolar, pendarahan paling serius sejak Juli 2013. Pada periode yang sama, ETF di sektor ini kehilangan divestasi lebih dari $3,2 miliar.
Keputusan ECB untuk memasukkan serangkaian sekuritas Italia (Enel, Snam, Terna, Ferrovie) di antara kemungkinan pembelian Qe telah memberikan sayap ke sektor ini dengan pembelian obligasi korporasi yang kuat, bahkan mereka yang tidak terpengaruh secara langsung oleh ketentuan tersebut.
TEMPAT BISNIS DIMULAI LAGI DI -5,4%
Efek dari krisis Yunani sangat mempengaruhi pasar ekuitas dalam seminggu terakhir. Indeks Eurofirst dari 300 perusahaan Eropa teratas yang terdaftar turun 3,5%. Di Milan, indeks FtseMib turun 5,43%. Sejak awal tahun, kenaikannya turun menjadi 18,4%.
Di Piazza Affari hari ini dividen luar biasa Brembo (0,2 euro). Trevi (€0,07) dan Compagnia della Ruota (€0,026) juga membayar kupon.
MONTE PASCHI
Di bagian belakang daftar dalam seminggu terakhir adalah Banca Monte dei Paschi (-11,9% minggu lalu), di bawah tekanan dari harga obligasi pemerintah. Dewan direktur institut tersebut mengkonfirmasi penugasan kepada Ubs dan Citi untuk mengidentifikasi kemungkinan mitra sesuai dengan indikasi ECB. Sementara itu, perebutan kursi presiden menggantikan Alessandro Profumo yang akan meninggalkan jabatannya pada 6 Agustus lalu, semakin kencang.
FCA MENYERANG HARAPAN BRASIL DI SUZUKI
Fiat Chrysler dalam penurunan besar (-8,7%). Situasi sulit di pasar Brasil (-27% dibandingkan tahun lalu) membebani kinerja grup. Sergio Marchionne, dalam hal ini, mengatakan dia mengharapkan pemulihan pada akhir tahun. Saat itu grup tersebut mungkin akan menyelesaikan IPO Ferrari yang bernilai setidaknya 10 miliar.
"Masih terlalu dini untuk membahasnya," jawab CEO grup atas pertanyaan tentang prospek kesimpulan akhir dari arbitrase antara Suzuki dan Volkswagen yang dapat membuka pintu aliansi dengan perusahaan Jepang.
TELECOM, KONTAK PERTAMA DENGAN VIVENDI
Pertemuan resmi pertama dewan Telecom Italia akan diadakan pada hari Rabu dengan perwakilan Vivendi, dipimpin oleh CEO Arnaud de Puyfontaine. Delegasi kemudian dapat diterima di Palazzo Chigi.
