KRISIS KREDIT CINA MENAKUTKAN. SHANGHAI -3%
RCS, DIEGO DELLA VALLE MEMPERTIMBANGKAN TEMBAKAN BESAR
Awal minggu yang bergejolak untuk daftar harga Asia. Di sana Bursa Efek Tokyo, setelah awal yang positif, merosot ke -0,3%. Namun fokusnya adalah padaEkonomi Tiongkokterkena krisis kredit yang tiba-tiba. Bank sentral mengirimkan sinyal yang meyakinkan, namun Goldman Sachs memangkas perkiraannya terhadap ekonomi terbesar kedua di dunia, yang menggarisbawahi keseriusan krisis perbankan. Pagi ini di Hong Kong, Industrial & Commercial Bank, bank Tiongkok terbesar kedua berdasarkan aset, kehilangan 2,4%; pada bulan Juni, saham institut tersebut ditutup dalam tanda plus hanya pada satu kesempatan. Bursa Efek Hong Kong kehilangan sekitar 1,5%, Shanghai turun 3%.
Piazza Affari, antara hari ini dan besok, bisa menjadi panggung lompatan besar Diego Della Valle di RCS. Pemilik Tod's sepertinya berniat mengambil alih hak Giuseppe Rotelli. Dalam hal ini, dengan pengeluaran sekitar 100 juta (37 juta untuk mengambil bagian saham karena 8,67% miliknya sudah dimiliki, 67 untuk saham bekas Rotelli), Della Valle dapat naik menjadi 22% di grup via Solferino, siap untuk kembali -mendiskusikan tata kelola, rencana industri dan kemungkinan perpecahan.
TREASURE, HOT RODS DEPAN.
Sementara itu, seperti setiap musim panas, Sayang dalam bahaya sengatan matahari. Antara besok hingga Kamis, obligasi pemerintah senilai 18,5 miliar akan ditawarkan dalam lelang. Pada kenaikan suku bunga, setelah koreksi ke atas pada imbal hasil obligasi di hampir semua pasar. Namun juga tanda-tanda ketegangan di Eropa sehubungan dengan “kebangkrutan teratur” bank-bank, dan risiko keruntuhan Yunani. Namun yang terpenting, juga karena otoritas sumbernya, analisis yang terlihat jelas di meja operator sangatlah menakutkan.
Akankah Italia mengalami default pada tahun 2013? Ramalan itu meledak pada akhir pekan setelah surat kabar Il Fatto menerbitkan ringkasan laporan rahasia Mediobanca Securities, yang ditandatangani oleh Antonio Guglielmi. Analis tersebut, salah satu analis paling terkemuka di Kota ini, memulai dari sinyal yang datang dari pasar: pada hari Jumat, BTP 2013 tahun yang berakhir pada tanggal 74 Agustus 31 memberikan imbal hasil sebesar 48 basis poin. Bot enam bulan, yang berakhir pada 50 Juli, malah memberikan hasil sebesar XNUMX basis poin. Artinya, dibandingkan Bot, Btp menghasilkan XNUMX persen lebih banyak. Penjelasannya, menurut Guglielmo, BTP itu pinjaman jangka panjang, BOT itu pinjaman jangka pendek. Ketika suatu negara menyatakan gagal bayar, bahkan sebagian, dan meminta untuk menegosiasikan ulang persyaratan utangnya, biasanya pinjaman jangka panjang akan dilibatkan, sedangkan pinjaman jangka pendek, yang digunakan oleh bank sebagai jaminan (yaitu jaminan) untuk operasional sehari-hari, tetap aman…
PERTUKARAN DAN OBLIGASI DALAM PENCARIAN SALDO (KERAS)
Atas belas kasihan para gubernur. Setelah pertemuan FOMC, musim konferensi dimulai. Pidato delapan dari dua belas gubernur Fed yang menghadiri pertemuan komite moneter diperkirakan akan disampaikan pada minggu ini. Pesan dari sikap hawkish dan dovish akan menandai sulitnya pencarian keseimbangan pasar dalam mencari kompas baru setelah titik balik.
Pengumuman Kamis lalu itu The Fed akan secara bertahap mengurangi rencana stimulus bagi perekonomian AS, telah memicu reaksi keras, terkadang disertai kekerasan, di hampir semua pasar. Kini, seperti yang terlihat pada hari Jumat, pasar telah memasuki fase penyesuaian.
A wall Street sesi terakhir minggu ini ditutup sebagai berikut: Dow Jones +0,28%, S&P 500 +0,27%, Nasdaq -0,22%
Sementara itu :
a) Suku bunga obligasi AS naik dan dolar menguat, yang hari ini naik menjadi 1,310 terhadap euro, dari 1,322 pada penutupan sebelumnya. Dari posisi terendah di bulan Mei, suku bunga Treasury AS 2 tahun naik dari 0,20% menjadi 0,32% (+60%). Suku bunga 5 tahun naik dari 0,65% menjadi 1,23% (+90%). Suku bunga 10 tahun naik dari 1,38% menjadi 2,40% (+58%).
b) Dengan menguatnya dolar, harga minyak turun: Brent turun 1,3% menjadi 100,8 dolar per barel, setelah kehilangan 3,7% pada hari sebelumnya.
c) Setelah pukulan -4,9% pada hari Kamis, emas telah stabil pada 1.288 dolar per ons (+0,2%)
d) Bursa Efek Negara Berkembang sedang terguncang. Indeks MSCI Asia Pasifik yang menyatukan bursa saham utama di Timur Jauh, kecuali Tokyo, telah kehilangan 12% sejak awal tahun. Di Amerika Selatan, Brasil mengalami kerugian sebesar 20% dalam enam bulan pertama tahun ini.
e) Akar dari keruntuhan Brasil dan Australia adalah krisis kredit di Tiongkok, yang telah membahayakan sebagian besar sistem perbankan. Pada hari Jumat, bank sentral akhirnya memperlebar anggarannya dan suku bunga turun dari 8,5 menjadi 4,4%. Namun masih ada perasaan bahwa Beijing, bahkan dengan dampak perlambatan pembangunan yang tajam, ingin menghentikan alokasi sumber daya yang saat ini tidak ekonomis.
f) itu Bursa saham Yunaniakhirnya, negara ini kehilangan 27% dalam satu bulan karena ketegangan politik internal dan karena alasan yang sama, negara Turki kehilangan 23% selain devaluasi lira (-10%)
MEDIOBANCA DAN RCS MENCOBA KOLEKSI
Di pasar obligasi pemerintah pada hari Jumat BTP tetap stabil pada imbal hasil 4,58% dengan spread 285.
Ma indeks FtseMib dari Jumat hingga Jumat turun 5,5% - Kinerja sejak awal tahun mencapai -6,2%.
Pagi ini saya mulai dengan tegangan tinggi untuk bank, jangan luput dari laporan Guglielmi, "Cassandra" yang hampir selalu menangkap kita pada perubahan-perubahan perusahaan kredit lokal kita.
Rasio cakupan kas dari pinjaman bermasalah di bank-bank Italia, menurut laporan tersebut, telah menurun dari 51 persen pada tahun 2007 menjadi 40 persen pada tahun 2013.. Sementara itu, jaminan riil, yang biasanya diwakili oleh real estate, mengalami penurunan nilai. Dalam simulasi Mediobanca Securities, bank-bank Italia dapat mengoreksi nilai properti yang mereka miliki di neraca sebesar 45 persen dan dalam kasus apa pun, cakupan pinjaman (tunai plus jaminan) akan tetap sebesar 100 persen. Namun jika mereka ingin mempertahankan rasio cakupan saat ini, yaitu 125 persen, penurunan harga real estat sebesar 10 persen akan cukup untuk menghapus 17 persen modal yang dihitung berdasarkan parameter Basel 2.
Dia menutup dengan warna merah tua Pop. Milan -11,3%, sebelum pertemuan yang pada hari Sabtu menyetujui penambahan modal sebesar 500 juta dimana situs Piazza Meda akan mengembalikan obligasi Tremonti. Rapat pemegang saham juga menyetujui penunjukan Giuseppe Coppini sebagai ketua dewan pengawas.
Itu layak mendapat catatan khusus Mediobanca, yang turun 9,4% pada hari Jumat, hari presentasi rencana industri baru yang mengecewakan investor: terlalu sedikit berita untuk meyakinkan pasar tentang potensi pendapatan institusi.
Turun juga Unicredit -4% intesa -3,7% MontePaschi -2%.
Hanya bank positif Pop.Emilia +3,5% yang memulihkan sebagian penurunan hari sebelumnya.
Jersey hitam di antara blue chips miliknya Saipem, anjlok 35% setelah guncangan peringatan laba baru, yang kedua dalam empat setengah bulan. Eni, terseret oleh anak perusahaannya, kehilangan 8% Industri otomotif Eropa sedang berat: Fiat kehilangan 8,3% selama seminggu (Jumat -2,6%).
Yang terbaik minggu ini adalah Mediaset, naik 6,4% di atas 2,6 , tertinggi sejak November 2011. Peningkatan yang sulit dijelaskan berdasarkan informasi: pada tingkat politik-yudisial, ini bukanlah minggu yang mudah bagi Silvio Berlusconi; dari sudut pandang ekonomi, tidak ada tanda-tanda perbaikan di pasar periklanan, baik di Italia maupun di Spanyol.
Di antara berita utama positif yang menonjol adalah hari Jumat telekomunikasi Italia % + 2,5. Gtech naik 1,9% setelah memenangkan kontrak lotere di negara bagian New Jersey.
