Setelah Astra Zeneca juga menganggap tawaran terbaru Pfizer sebesar 106 miliar dolar "tidak sesuai", hipotesis bahwa pembuat obat Amerika itu berbicara kepada pemegang saham secara langsung dengan peluncuran tawaran pengambilalihan yang bermusuhan menjadi semakin konkret. Hipotesis terakhir tidak dibantah oleh sang CEO, Ian Read.
Singkatnya, semuanya masih belum pasti. Tentu saja, saat ini, hanya ada satu pihak yang akan rugi jika kesepakatan tercapai: Departemen Keuangan AS. Swinging London – Proyek tersebut, pada kenyataannya, mempertimbangkan untuk mendirikan kantor pusat perusahaan induk baru yang dikendalikan oleh Pfizer di Kota London, dengan demikian mengeksploitasi keuntungan dari rezim pajak Inggris. Pertama-tama, tarif pajak perusahaan sebesar 21% (diperkirakan turun menjadi 20% pada tahun 2015), hampir 15 poin persentase lebih rendah dari tarif Amerika.
Selain itu, bagi mereka yang menjalankan bisnis global, Inggris menawarkan keunggulan kompetitif lain yang jelas. Faktanya, otoritas pajak Yang Mulia hanya dapat melaporkan pendapatan yang telah dihasilkan di wilayah Anglo-Saxon Perisai yang ideal bagi mereka yang, seperti Pfizer, mendaftarkan miliaran dolar di seluruh dunia dan dikenakan pajak sebesar 35% setelah kembali ke wilayah Amerika (badan Amerika hanya memberikan kredit pajak yang berkaitan dengan jumlah yang sebelumnya dibayarkan kepada Negara asing).
Kotak Impian Paten – Sistem perpajakan Inggris yang proaktif juga telah mengonfirmasi bahwa mulai tahun 2017 akan ada keringanan pajak khusus terkait dengan biaya Penelitian dan Pengembangan (Pajak Kotak Paten). Fasilitasi ini menetapkan bahwa semua pendapatan yang berasal dari paten yang diajukan di Inggris dikenakan pajak sebesar 10%. Daya tarik yang sangat kuat bagi perusahaan yang investasi utamanya menyangkut R&D.
Persepsi terhadap Astra – Dewan Astra sendiri menyatakan keberatan tentang kepentingan nyata strategis dan jangka panjang Pfizer dalam akuisisi tersebut. Sebuah penilaian yang berbeda dengan mayoritas pemegang saham dan sebagian dunia politik yang justru menyambut baik penutupan dalam kondisi seperti itu. Saat ini, perusahaan Amerika memiliki sekitar 70 miliar dolar yang dialokasikan di luar perbatasan Amerika. Oleh karena itu, jika pilihannya jatuh antara pengembalian modal ke wilayah Amerika (dengan demikian target jangka panjang IRS), atau akuisisi yang tidak murni strategis tetapi dengan keuntungan pajak yang signifikan, hipotesis kedua ini pasti akan menjadi yang paling banyak. menarik. Ini mungkin yang dipikirkan oleh dewan Astra sendiri, dan oleh karena itu ditahan, mengingat sumber daya dan orang yang dipekerjakan di perusahaan berisiko.
Pfizer tidak sendiri – Operasi yang disusun oleh Pfizer sepenuhnya mencerminkan mekanisme penghindaran pajak Amerika yang dikenal sebagai “tax inversion”. Pfizer sendiri berada di perusahaan yang sangat baik, karena beberapa perusahaan telah menyiapkan mekanisme M&A serupa dalam beberapa tahun terakhir. Di bidang farmasi, kami mengingat pembelian Biovail baru-baru ini oleh Valeant dengan pemindahan relatif kantor pusat ke wilayah Kanada.Juga salah satu operasi terpenting dalam beberapa tahun terakhir, akuisisi Publicis oleh Omnicom, menghasilkan penempatan yang baru kantor terdaftar di Belanda. Tetap berada di wilayah Inggris, Liberty Global US sendiri (sistem kabel) diperkirakan mempertahankan kantor pusatnya di London ketika mengakuisisi Virgin Media. Caterpillar, di sisi lain, telah memilih Swiss hijau dan pajaknya kurang dari 10% sebagai kantor pusat anak perusahaannya yang didedikasikan untuk pengelolaan suku cadang di seluruh dunia.
Semua operasi penting, dalam hal nilai dilampaui oleh kemungkinan kesepakatan antara Pfizer - Astra. Justru karena alasan inilah AS menuntut rem peraturan untuk membendung pendarahan sumber daya di luar negeri ini. Bahkan dengan mempertanyakan liberalisme dan anti-dirigisme khas pemikiran Amerika. Namun sensasinya, karena belum mencerna Double Irish Sandwich yang terkenal itu, kita sudah beralih ke Tax Inversion Dessert. Maaf teman-teman, tapi itu memang benar: seluruh dunia adalah negara.
