Dua penggabungan: satu antara Ubi dan Creval dan satu lagi antara Pop Emilia dan Pop Milano. Ini, menurut Mediobanca Securities, adalah kombinasi ideal dalam kemungkinan gelombang kedua M&A di dunia bank koperasi. Skenario tersebut, menurut penelitian, akan mengarah pada pertumbuhan EPS untuk keduanya yang diperkirakan sebesar 34% pada tahun 2016.
Sektor ini menjadi pusat perhatian pasar, di satu sisi karena kekhawatiran rekapitalisasi dan hasil tinjauan kualitas aset ECB, dan di sisi lain karena aspek yang lebih spekulatif terkait dengan kemungkinan evolusi dalam hal tata kelola dan merger. .
Menurut broker, merger antara bank koperasi besar tidak mungkin terjadi dalam jangka pendek karena pada fase pertama M&A, protagonisnya adalah institusi kecil seperti Banca Etruria dan Veneto Banca, target pertama dari bujukan moral Bank Italia.
Dalam kasus terakhir, menurut analis Mediobanca, merger yang diharapkan dengan perusahaan besar yang populer tidak akan banyak berpengaruh dalam mengubah skenario seluruh sektor. Selain itu, dalam kasus Banca Etruria tidak ada sinergi penting yang akan tercipta, sedangkan dalam kasus Veneto Banca mungkin ada dampak negatif pada kebutuhan modal entitas gabungan.
Namun, kemungkinan kesepakatan di sekitar kedua bank ini dapat memiliki efek berjenjang di seluruh sektor dengan mendorong kesepakatan serupa dalam jangka menengah dengan dampak yang lebih besar di sektor tersebut. “Secara umum, kami mempertimbangkan kemungkinan konsolidasi dalam jangka menengah, tetapi kami juga menyadari fakta bahwa jalan tidak mungkin menurun”, komentar Mediobanca.
