Dengan kecepatan lari, bahkan dengan mengorbankan angka yang bertentangan. Udang Merah pada daftar harga Aim, "pasar alternatif" Piazza Affari yang didedikasikan untuk usaha kecil dan menengah, mencatat kenaikan dua digit baru pada hari Kamis, 10%, mengkonsolidasikan kenaikan bintang: +239,40% dalam enam bulan. Tapi ini bukan kinerja yang terisolasi. Untuk membatasi diri pada hari Kamis, pada 12, lima saham di pasar yang lebih bebas (atau kurang diatur, jika Anda mau) dari Bursa Efek Italia, yang lepas landas dengan susah payah pada 1 Maret lima tahun lalu, mencatat kenaikan dua digit. Di antara ini Gala +14,72%, pemasok listrik terbesar keempat, the kelompok bunga bakung, raksasa internasional kecil dalam e-commerce juga aktif di Cina, +11,39% (+75% sejak Januari). Itu tetap Tautan Mc +12,42% (namun +150% pada tahun 2017) lahir pada tahun 1986 sebagai majalah IT, kini menjadi penyedia utama layanan digital inovatif. Pada akhirnya Modal WM +16,33%, sebuah perusahaan yang berspesialisasi dalam menyediakan layanan waralaba. Begitu banyak euforia yang berulang, dengan kecepatan yang dipercepat, untuk beberapa waktu sekarang. Pada hari Selasa, misalnya, tujuh saham mencatatkan keuntungan dua digit.
Fenomena tersebut telah menghasilkan "bocoran" ke depan dari daftar yang dilecehkan dalam hal volume dan harga hingga kemarin. Indeks Aim menandai peningkatan 29,22% dibandingkan dengan akhir 2016, dengan keuntungan yang jelas di keranjang utama bursa saham Italia, Ftse Mib yang naik 10,44%. Tapi Bintang bahkan lebih baik, daftar perusahaan kecil dan menengah di Piazza Affari yang menerima persyaratan lebih ketat sebagai jaminan bagi investor. Indeks, tidak mengherankan yang paling banyak diikuti oleh investor internasional, naik 32,59% dibandingkan dengan awal tahun.
Reli ini karena apa? Penjelasannya terletak pada tiga huruf: Pir, yang merupakan singkatan dari Individual Savings Plans, formula investasi baru yang membawa revolusi dalam manajemen aset sebanding dengan tahun 1984, ketika reksa dana diperkenalkan di Bel Paese. Daya tarik untuk produk baru ini dapat dijelaskan dengan disiplin fiskal, cocok untuk mempromosikan tabungan jangka panjang. Bahkan, Pir dapat didefinisikan sebagai "wadah pajak" yang diperuntukkan bagi penabung individu dan dana pensiun/dana jaminan sosial. Penanaman modal mereka akan dikecualikan dari pengenaan pajak atas penghasilan yang berasal dari penanaman modal yang dilakukan dalam PIR. Keuntungan besar dibandingkan dengan bentuk investasi lain yang ditambahkan pembebasan pajak atas warisan dan hadiah. Mengingat keuntungan tersebut, pelanggan harus memenuhi persyaratan tertentu: 1) investasi harus berlangsung minimal lima tahun. 2) Anda tidak dapat melebihi 30.000 euro per tahun per orang dalam batas keseluruhan 150.000 euro selama 5 tahun.
Selama ini ciri suatu produk sudah lama berjalan di negara lain. Langkah pertama seperti itu diadopsi oleh Amerika Serikat pada tahun 1974. Kemudian datanglah Perancis, yang meluncurkan Plans d'Epargne en Actions (PEA) pada tahun 1992 dengan sambutan yang luar biasa, diikuti dengan pengenalan Individual Savings Accounts (ISAS) di Inggris pada tahun 1999. Tetapi contoh yang paling menjadi perhatian kita mungkin adalah adopsi mekanisme serupa oleh Shinzo Abe pada tahun 2014 di Jepang, Negara yang memiliki masalah yang sangat mirip dengan Italia dalam hal tabungan dan investasi.
Ma legislator Italia telah memperkenalkan hal baru yang strategis: setidaknya 70% harus diinvestasikan dalam instrumen keuangan yang diterbitkan oleh Italia dan perusahaan asing (UE dan EEA) dengan pendirian permanen di Italia , kendala yang sangat kuat yang menurut Intermonte Sim , salah satu broker independen utama Italia, “membuat itu investasi yang sangat sulit di luar instrumen keuangan Italia”.
Tidak hanya. Dari 70% ini setidaknya 30% (sama dengan 21% dari total nilai investasi PIR) harus diinvestasikan dalam instrumen keuangan yang diterbitkan oleh perusahaan Italia dan asing (UE dan EEA) dengan bentuk usaha tetap di Italia selain daftar yang lebih besar, seperti Ftse Mib atau indeks setara lainnya (Dax, Cac 40, bex 35 atau Ftse 100). Oleh karena itu, sebagian dari pendanaan masih dapat diinvestasikan dalam blue chip Italia, sebagaimana dibuktikan oleh bantuan yang diperoleh dari perusahaan dengan profitabilitas yang dapat diprediksi dan dividen yang tinggi. (lihat Enel, +19,32% dalam enam bulan terakhir), dengan kebajikan anti-siklus yang relevan.
Tapi yang terpenting, pengenalan PIR bertepatan dengan lepas landasnya minat di dunia usaha kecil dan menengah, yang sering diabaikan oleh operator besar, termasuk kapal perang tabungan yang dikelola yang sampai saat ini kurang memperhatikan segmen pasar yang terlalu tipis. “Sejak PIR diperkenalkan pada Januari 2017 - jelas Anna Lambiase, CEO IR Top Consulting - kami telah melihat peningkatan volume dua kali lipat di AIM, pergi dari rata-rata harian 35 menjadi lebih dari 67 euro”. Tetapi perkiraan Ir Top (1,25 miliar dalam AIM oleh Pir selama 5 tahun ke depan) berisiko terlampaui oleh kenyataan. Untuk tahun 2018, kantor departemen Kementerian Ekonomi mengharapkan rencana tabungan individu mencapai 180 dengan total kontribusi sebesar 4,5 miliar euro. Begitu seterusnya hingga tahun 2021, ketika PIR harus mencapai angka sekitar 360 unit dengan total kontribusi yang seharusnya sekitar 18 miliar euro.
Jelas, volume sumber daya ini tidak akan pergi ke segmen Aim saja, tetapi topi Star dan Mid juga kompatibel dengan persyaratan PIR, di mana peningkatannya sudah terasa secara signifikan. Menurut spesialis Eurizon, perusahaan mid-cap hampir tiga kali lipat kinerja perusahaan blue-chip sejak diperkenalkannya PIR. Fenomena tersebut juga memengaruhi dana, termasuk ETF. Contoh paling mencolok dari manfaat yang diperoleh dari hadirnya PIR di pasar Italia ditunjukkan oleh kinerja ETF Lyxor Ftse Italia Mid Cap Ucits, satu-satunya yang secara intrinsik "sesuai PIR" sebelum rencana penghematan tiba di Italia ( ISA, rekening tabungan individu, telah ada di Inggris sejak tahun 1999). Meskipun produk ini telah hadir selama tiga tahun dan memiliki tren yang fluktuatif, namun telah mencatatkan pertumbuhan nilai sekitar 29% dalam enam bulan terakhir.
Jadi reformasi bekerja. Mungkin terlalu banyak. Untuk menghindari bubble effect atau penyalahgunaan lainnya yang merugikan sistem dan pelanggan, maka perlu dilakukan peningkatan pasokan baik secara kuantitas maupun kualitas. Serta untuk mempertahankan tabungan Anda perlu memperhatikan tingkat komisi. Ada yang terkait dengan penjaminan emisi, kinerja, biaya manajemen akun apa pun, ditambah biaya negosiasi. Singkatnya, jika tidak hati-hati, mainan itu bisa pecah. Dan itu akan memalukan, mengingat kesempatan unik untuk mengurangi ketergantungan sistem bisnis pada bank.
