Pir (Individual Savings Plans) dan instrumen kupon mendominasi aliran dana yang berdomisili di Italia pada bulan Mei. Menurut data Morningstar, enam dari 15 produk teratas per koleksi dalam sebulan terakhir sesuai dengan PIR; delapan lainnya memiliki tenggat waktu untuk menyelesaikan siklus investasi. Hampir semuanya diluncurkan pada 2017.
MASIH SEIMBANG
Secara keseluruhan, dana jangka panjang yang berdomisili di Italia mengumpulkan 1,2 miliar bersih, terutama berkat instrumen berimbang (+678 juta) dan instrumen ekuitas (272). Obligasi, di sisi lain, mencatat penebusan bersih sebesar 124 juta, dengan saldo negatif sejak awal tahun sebesar 1,5 miliar. Pendapatan tetap adalah komponen yang paling membebani hasil keseluruhan selama lima bulan pertama, yang bagaimanapun juga positif sebesar 812 juta.
Di tingkat kategori Morningstar, sekitar satu miliar bersih mengalir ke penyeimbang euro yang konservatif. Dalam kebanyakan kasus, ini adalah dana Pir, yang memiliki komponen ekuitas dan obligasi. Secara hukum, rencana tabungan jangka panjang adalah "wadah fiskal" (badan investasi kolektif, manajemen aset, kontrak asuransi, deposit sekuritas) di mana dimungkinkan untuk menempatkan semua jenis instrumen keuangan (saham, obligasi, unit UCI, kontrak derivatif ) atau sejumlah uang, namun dengan memperhatikan batasan-batasan tertentu dalam komposisi aset dan dalam kepemilikan.
KARAKTERISTIK PIR
Secara rinci, jumlah yang setara dengan sekurang-kurangnya 70% dari total nilai instrumen keuangan yang dimiliki dalam PIR harus diinvestasikan dalam instrumen keuangan (obligasi atau saham, baik yang terdaftar maupun tidak terdaftar di pasar yang diatur atau sistem perdagangan multilateral) yang diterbitkan atau ditetapkan dengan perusahaan yang tinggal di Italia atau di negara anggota UE atau anggota Perjanjian di Wilayah Ekonomi Eropa, dengan pendirian tetap di Italia. Dari 70% ini, setidaknya 30% harus dialokasikan dalam instrumen perusahaan selain yang termasuk dalam indeks Ftse Mib dari Borsa Italiana atau dalam indeks setara dari pasar yang diatur lainnya. Aset tidak boleh diinvestasikan lebih dari 10% dari total nilainya dalam sekuritas yang diterbitkan atau diadakan dengan penerbit yang sama atau dengan perusahaan lain milik grup yang sama atau dalam deposito dan giro.
PIR memberikan hak pembebasan pajak atas pendapatan yang memenuhi syarat sebagai "pendapatan modal" atau "lainnya" yang bersifat finansial jika dimiliki setidaknya selama lima tahun. Setiap orang alami tidak dapat menginvestasikan lebih dari 30 euro per tahun dan dalam batas keseluruhan 150 euro.
PIRS YANG PALING MENGUMPULKAN
Di tempat pertama untuk aliran bersih di bulan Mei, ada Mediolanum Flessibile Sviluppo Italia, yang asetnya melebihi 1,5 miliar euro. Seperti terlihat pada grafik, peningkatan koleksi paling signifikan tercatat dalam tiga bulan terakhir. Di tempat kedua di antara PIR adalah Pioneer Risparmio Italia, yang dari 30 Januari (tanggal peluncuran) hingga akhir Mei mencapai 408 juta aset kelolaan. Ketiga, sekali lagi untuk aliran bersih di bulan Mei, adalah Anima Crescita Italia, yang memulai debutnya pada 9 Januari 2017.
DANA KUPON: SIAPA YANG NAIK DAN SIAPA YANG MATI
Produk jatuh tempo, instrumen yang membayangkan jendela penempatan dan cakrawala investasi antara lima dan tujuh tahun, adalah protagonis di peringkat atas dan bawah. Eurizon Capital adalah perusahaan manajemen yang memiliki dana jenis ini paling banyak di antara perusahaan dengan arus masuk tertinggi.
Sebaliknya, di antara lima besar dengan arus keluar tertinggi di bulan Mei, empat berasal dari Aletti Gestielle. Dalam kebanyakan kasus, permintaan penebusan datang sebelum selesainya siklus investasi (biasanya lima tahun), sehingga penabung dikenakan biaya keluar. Analis Morningstar telah berulang kali mengungkapkan penilaian kritis terhadap dana kupon dan jatuh tempo. Untuk informasi lebih lanjut, klik di sini.
SIAPA YANG MEMINDAHKAN PASAR
Untuk analisis pengumpulan rumah manajemen Italia, kami mempertimbangkan data yang berkaitan dengan seluruh jajaran, tidak hanya untuk dana yang terdaftar di Italia, karena banyak produk berdomisili di Luksemburg atau Dublin. Eurizon Capital adalah perusahaan dengan arus masuk tertinggi di bulan Mei, tetapi juga pada 12 dan 36 bulan. Namun, Fideuram adalah yang paling menderita di bulan tersebut, sedangkan di tahun lalu yang paling dihukum adalah Aletti Gestielle.
Pioneer Investments mencatat langganan bersih yang positif di bulan Mei, namun arus masuk negatif selama dua belas bulan terakhir. Desember lalu, Amundi mengumumkan niatnya untuk mengakuisisi manajer aset grup Unicredit dan pengoperasiannya akan selesai pada 3 Juli. Rencana reorganisasi baru-baru ini dipresentasikan, antara lain, keluarnya Giordano Lombardo dari Pioneer Investments, di mana ia menjabat sebagai direktur pelaksana dan kepala investasi. Arus keluar paling banyak mencapai kisaran obligasi, menyusul penangguhan dan kepergian mantan kepala tim pendapatan tetap Eropa (Tanguy Le Saout) akhir tahun lalu.
Sumber: Bintang fajar
