Keputusan pelaksanaan tentang Pir akhirnya tiba. Setelah lima bulan menunggu di mana pasar benar-benar lumpuh karena kurangnya peraturan resmi yang memperjelas siapa yang dapat berinvestasi dalam apa, Pemerintah mengakhiri kebuntuan dan menerbitkan aturan baru tentang Rencana Tabungan Perorangan dalam Lembaran Negara Resmi .
PIR: JALAN MENUJU KEPUTUSAN
Teks seharusnya tiba pada bulan Februari, tetapi segera menjadi jelas bahwa tenggat waktu tidak akan pernah terpenuhi. Lalu ada pembicaraan tentang Maret, tapi tetap tidak ada. Tidak ada apa-apa bahkan di bulan April, meskipun banyak kepastian dan keputusan siap pakai yang diparkir di Kementerian Pembangunan Ekonomi.
Mei adalah bulan titik balik berkat itu – tetapi ada banyak keraguan di antara orang dalam – pasar Pir akhirnya dapat dimulai kembali setelah berbulan-bulan di mana tidak ada yang dapat menawarkan pelanggan untuk berlangganan rencana tabungan individu baru karena inovasi yang diperkenalkan dengan undang-undang Anggaran yang mengubah mekanisme fungsi instrumen ini, memberlakukan aturan baru dan ketat. Sangat disayangkan, mengingat hanya dalam waktu dua tahun, menurut data Assogestioni, 72 dana Sesuai PIR di pasar mengumpulkan hampir 15 miliar euro (10,9 pada 2017, 3,95 pada 2018).
PIR: TINJAUAN SINGKAT
PIR, kami ingat, dibuat pada tahun 2016 oleh pemerintah Renzi dengan tujuan untuk mentransfer uang investor ke UKM Italia, memungkinkan yang terakhir untuk menemukan sumber daya melalui saluran alternatif ke perbankan. Pemberlakuan tersebut dilakukan pada tahun 2017. Bagaimana mereka bekerja? Mereka adalah rencana tabungan jangka panjang yang menyediakan keringanan pajak – tidak ada pajak capital gain – untuk investor ritel yang memutuskan untuk menginvestasikan uang mereka di perusahaan Italia setidaknya selama 5 tahun. Perundang-undangan mengatur itu setidaknya 70% dari total nilai Pir itu harus diinvestasikan dalam instrumen keuangan yang dikeluarkan atau dimasukkan oleh perusahaan yang tinggal di Italia atau memiliki bisnis yang stabil di negara kita.
PIR, ATURAN BARU: INI YANG BERUBAH
Aturan yang diperkenalkan oleh Pemerintah Lega-M5S dengan UU APBN 2019 mewajibkan investor yang memutuskan untuk bertaruh pada PIR untuk mengalokasikan sebagian uang mereka untuk Tujuan dan Modal Ventura. Undang-undang hanya berlaku untuk dana baru, untuk yang berlangganan sebelum 2019.
Secara rinci, 70% dari keseluruhan nilai PIR tersebut di atas harus diinvestasikan, 5% dalam instrumen keuangan yang diterbitkan oleh UKM yang memenuhi syarat dan diperdagangkan pada sistem perdagangan multilateral dan minimal 5% dalam modal ventura. UKM tidak boleh terdaftar di pasar yang diatur dan tidak boleh menerima sumber daya keuangan dengan jumlah melebihi 15 juta. Dari segi struktur, ini adalah perusahaan dengan karyawan hingga 250 orang, dengan omzet maksimal 50 juta atau, sebagai alternatif, neraca di bawah 43 juta.
Aturan baru juga memungkinkan investasi dalam "ekuitas" dan "kuasi-ekuitas", yaitu jenis pembiayaan pertengahan antara ekuitas dan utang, dengan risiko lebih tinggi daripada utang peringkat pertama (senior) dan risiko lebih rendah daripada modal utama (ekuitas umum).
