BANK MASIH TERTEKAN, MPS MENINGKAT DI AKHIR BULAN
Seperti yang mudah diprediksi, sesi kemarin jelas negatif untuk saham bank. Di Milan seperti di Wall Street dimana indeks S&P telah mencapai level terendahnya dalam dua bulan terakhir. Bankir termasuk di antara yang berkinerja terburuk di mana-mana, dengan indeks Sektor Keuangan S&P turun 1,1%. Di pasar Milan, Ubi Banca sangat dikorbankan, yang kemarin meluncurkan peningkatan modal satu miliar euro dan turun 4,01% menjadi 4,598. Harga penutupan pada Jumat 3 Juni, setara dengan 5,115 euro, disesuaikan menjadi 4,79 euro. Harga awal hak telah ditetapkan pada 0,3151 tetapi tersisa 5,27% di 0,299 euro. Bukan hasil yang brilian tetapi bisa saja lebih buruk. Lima belas hari yang lalu, pada kesempatan peluncuran peningkatan modal 5 miliar dari Intesa San Paolo, hak tersebut mengalami bencana, kehilangan lebih dari 12% pada hari pertama dibandingkan kinerja saham yang serupa dengan Ubi kemarin. Dalam hal itu arbitrase yang terjadi kemarin tidak dimulai, yang membuat operator lebih memilih judul daripada hak. Analis Equita sim memangkas harga target pada Ubi Banca dari 6,7 euro menjadi 5,6 euro, menyusul peluncuran peningkatan modal, membenarkan opini penahanan. Banca Akros berada pada gelombang yang sama, yang menurunkan target harga dari 5,9 euro menjadi 5,5 euro, menegaskan indikasi untuk mengurangi paparan sekuritas dalam portofolio. Masih mengenai bank yang dekat dengan operasi modal, Monte dei Paschi di Siena, setelah minggu yang sangat berat, ditutup dengan penurunan lagi sebesar 0,82% menjadi 0,7885 euro. Kemarin rapat pemegang saham bertemu dan menyetujui peningkatan modal 2,47 miliar euro yang akan dimulai pada akhir bulan. Dalam pertemuan tersebut, manajemen puncak lembaga Tuscan mengantisipasi bahwa tren operasi pada kuartal kedua akan sejalan dengan tiga bulan pertama. Untuk melengkapi gambaran, penurunan tajam Intesa San Paolo dan Unicredit, di urutan 2,8%, desimal plus minus desimal. Di antara lembaga-lembaga yang paling aktif dalam manajemen aset, Azimut juga merugi banyak, 2,72%, membenarkan periode mengerikan untuk sekuritas kredit.
Mahasiswa baru, tahun buruk Piazza Affari, nol gelar dalam enam bulan
Pada bulan Februari, perusahaan farmasi Philogen-lah yang membatalkan pencatatannya di Bursa Efek. Pada bulan Mei hal itu terjadi lagi: Rhiag, sebuah perusahaan yang bergerak di bidang distribusi komponen mobil, berubah pikiran: tidak akan lagi mendarat di Piazza Affari. Kemarin terjadi pada Moncler yang lebih suka menjual ke perorangan dan membatalkan roadshow yang akan membawanya ke bursa saham di pertengahan bulan. Semuanya sudah siap untuk daftar. Namun pada akhirnya perusahaan yang terkenal dengan down jacket-nya yang berbasis di Grenoble itu mencapai kesepakatan dengan dana investasi Eurazeo yang akan mengambil 45% modal dengan imbalan 418 juta euro. Pada akhirnya, tidak ada mahasiswa baru yang mendarat di Bursa Efek selama tahun 2011, hampir seperti mantra. Dalam semua kasus, pengumuman dilakukan di area Cesarini, untuk dua hari pertama bahkan di hari-hari terakhir penawaran umum. Philogen dijadwalkan untuk debut di bursa saham pada 18 Februari. Tapi Bayer, yang menyumbang 90% dari pendapatan, tiba-tiba memotong pesanan dan pencatatan di pasar saham dibatalkan. Dalam kasus Rhiag, sambutan hangat dari investor menghancurkan segalanya. Pada harga yang diusulkan, investor institusi tidak mau membeli saham. Pasar Italia tetap sesak, setelah mencatat 7 listing dan 31 delisting dalam seribu hari terakhir, dan terutama tidak ada mahasiswa baru yang aktif di paruh pertama tahun 2011 ini, sementara di Amerika ledakan IPO bintang web Stars and Stripes baru tidak menunjukkan tanda-tanda berhenti. Setelah Linkedin yang terbang 109% di hari pertama di Wall Street, giliran Groupon.
Alasan resmi terkait dengan badai yang baru-baru ini melanda Bursa Efek Eropa: bagi banyak direktur, kondisi buruk pasar keuangan tidak memungkinkan penilaian yang memadai terhadap perusahaan. Nyatanya, hanya dalam waktu sebulan, Piazza Affari kehilangan hampir 9%, karena krisis Yunani dan, mungkin, juga penurunan peringkat prospek peringkat Italia yang diputuskan oleh Standard & Poor's. Dan dalam konteks ini tidak mudah untuk go public, apalagi bagi perusahaan menengah. Berbicara dengan investor, bagaimanapun, menjadi jelas bahwa masalahnya bukan hanya itu, tetapi faktor biaya juga berperan. “Untuk mendaftarkan 80 juta perusahaan di Italia, biayanya 8%, gila!” Menteri Perekonomian Giulio Tremonti mencatat pada bulan April. Dalam dua tahun terakhir, perusahaan dengan kapitalisasi pasar sekitar 100 miliar menghabiskan rata-rata sekitar 2 juta. Angka yang tidak kecil, dan bagaimanapun selaras dengan standar Eropa, tetapi masalah perusahaan Italia adalah ukurannya yang kecil, dan biaya tetap untuk penempatan berdampak besar. Ada diskusi baru-baru ini tentang apakah akan mentransfer kekuatan daftar ke Consob, tetapi langkah seperti itu tidak akan menyelesaikan situasi. Ferragamo tetap berada di landasan peluncuran dan dapat tiba di Piazza Affari pada bulan Juli, tetapi daya tarik daftar harga menurun tajam. Pasar sedang melalui fase bermasalah dan pendatang baru merasakan efeknya. Selain itu, dalam lima tahun terakhir, dari enam puluh penempatan di daftar orang Milan, lebih dari setengahnya jauh di bawah 50% dari nilai awal. Beberapa perusahaan dinilai terlalu tinggi, tetapi secara umum saham berkapitalisasi kecil menderita lebih dari blue chips di masa-masa sulit. Sambil menunggu waktu yang lebih baik, Piazza Affari terus memiliki kapitalisasi kurang dari 30% dari PDB, tingkat yang lebih dekat dengan negara-negara berkembang daripada negara-negara Eropa.
BEBERAPA SINYAL POSITIF DARI PASAR ASIA HARI INI
Sesi keempat berturut-turut lebih rendah untuk pasar AS dengan S&P jatuh ke level 18 Maret, tetapi ada tanda-tanda reaksi di pasar Asia dan sesi hari ini bisa menandai rebound pertama setelah tanda-tanda kelemahan berkepanjangan minggu lalu. Indeks Nikkei tetap datar di bagian pertama sesi tetapi kemudian memberi tanda tambah di depannya dan operator mengharapkannya tetap positif juga berkat level menarik yang dicapai oleh harga dan mampu menarik arus beli terutama dari luar negeri. Singkatnya, Nikkei di bawah 9.400 poin umumnya memberikan daya tarik yang kuat bagi investor institusional. Seseorang, tepatnya berdasarkan harga saat ini, juga optimis untuk sesi berikutnya dan menunjukkan bahwa sekitar 65 saham Jepang diperdagangkan pada level yang sama atau lebih rendah dari nilai buku, sementara saham S&P 500 tercatat sekitar 2,1 kali lipat buku. nilai. Shanghai juga positif di tengah sesi, yang kemarin ditutup untuk liburan, dan Seoul, dengan Hong Kong sedikit turun.
