Hari keseimbangan hari ini untuk pasar, berkomitmen untuk mengakhiri September dan bersiap untuk kuartal terakhir tahun 2017 yang sebagian besar positif sejauh ini, terutama untuk Piazza Affari, naik 18% sejak awal tahun. Bahkan pasar saham AS memulai terburu-buru akhir tahun karena valuasi yang meregang, dilihat dari fundamentalnya: rasio harga/pendapatan indeks S&P500 adalah 17,9 kali (rata-rata historis 15,1). Sementara itu, indeks Russell, yaitu UKM Amerika, diperdagangkan dengan pendapatan 26,3 kali lipat (berlawanan dengan rata-rata 21,3).
Namun ada tanda-tanda lain yang patut diperhitungkan. Di depan energi, khususnya. Citigroup telah menerbitkan laporan yang menyatakan bahwa, di bawah tekanan pemulihan ekonomi, pada tahun 2018 dunia akan kehabisan minyak. Sementara itu, Brent, dengan lonjakan 13 dolar dalam tiga bulan terakhir, mencapai kuotasi tertingginya selama sepekan sejak Juli 2015 di 59,40 dolar (57,65 dolar pagi ini). Jika pertumbuhan global terkonsolidasi, harga Brent diperkirakan mendekati 70 dolar per barel dalam waktu yang tidak terlalu lama. Singkatnya, era minyak diskon bisa mereda, sama seperti musim suku bunga nol dimulai pada akhirnya.
Tetapi efek psikologis dari pengumuman reformasi pajak yang diusulkan oleh Donald Trump harus diperhitungkan: pendapatan yang lebih rendah dari otoritas pajak AS, jika proyek tersebut disetujui, akan menjadi 2.000 miliar dolar, sedikit lebih kecil dari seluruh utang publik Italia. Namun, kemarin, kepala penasihat ekonomi Gedung Putih Gary Cohn (kemungkinan penerus Fed dari Janet Yellen) menjelaskan bahwa pemotongan pajak adalah nol biaya, karena akan dibayar dengan pertumbuhan ekonomi tambahan yang akan menghasilkan setidaknya 1.500 miliar dolar baru masuk.
LEMAH TOKYO, CHINA PERGI LIBUR
Laporan Borsa Meteo pagi ini sedikit memindahkan daftar harga. Di Tokyo, sekarang dalam iklim pemilu penuh, indeks Nikkei turun 0,2%. Bursa Efek Korea pulih (+0,5%), masih di bawah ketegangan ancaman Kim. Mumbai +0,6%. Saham Cina naik: Hong Kong +0,3%, indeks CSI 300 Shanghai dan saham Shenzen +0,4%. Besok, menjelang liburan seminggu peringatan revolusi, data kemajuan aktivitas manufaktur di Naga akan dirilis.
Dalam hal mata uang, euro diperdagangkan di 1,1778 melawan dolar, pulih dari posisi terendah minggu ini (1,1715). Namun dalam lima sesi terakhir mata uang bersama telah mundur sebesar 1,5%.
ROKU (NETFLIX) IPO BOOM +67%
Dimulainya diskusi tentang reformasi pajak membuat Bursa Efek Amerika Serikat mencapai level tertinggi baru sepanjang masa, dengan Dow Jones naik 0,2% dan S&P500 naik 0,1%. Rekor baru juga untuk Russell 2000 dengan topi kecil (+0,3%).
Euforia besar untuk IPO Roku: bekas divisi Netflix memulai debutnya di daftar teknologi dengan peningkatan 67%. Sebagai bukti Mc Donald's (+2,23%) setelah promosi untuk Beli oleh Longbow Research. Sektor kesehatan juga meningkat tajam: Abbott bersinar (+2,8%) setelah perangkat untuk mengukur glukosa lulus uji FDA.
MINYAK, MINGGU KELIMA DI RELI. S&P MEMPROMOSIKAN SAIPEM
Minyak ditutup lebih tinggi untuk minggu kelima berturut-turut. Brent diperdagangkan pada 57,65 dolar per barel, minyak mentah WTI pada 51,57 dolar. Saipem naik di Piazza Affari (+0,77%). S&P Global telah menaikkan rekomendasinya dari beli menjadi beli kuat, dengan target harga €4,5. Analis berfokus pada kontrak baru-baru ini yang diberikan oleh grup. Eni +0,14%, Tenaris -0,17%.
REM MILAN. INFLASI ZONA EROPA HARI INI
Bursa saham Eropa tanpa urutan tertentu, dalam sesi sela, tanpa wawasan utama. Pada 11 data inflasi di kawasan euro akan diumumkan.
Di final, Piazza Affari menjauh dari level tertinggi dua tahun terakhir yang dicapai sehari sebelumnya: indeks Ftse Mib -0,15% ditutup pada 22.598. Spanyol juga berada di posisi merah (-0,39%) di mana hitungan mundur untuk referendum Catalan yang disengketakan kini telah dimulai. Pemulihan Bursa Efek Frankfurt tidak berhenti: indeks Dax, yang mencapai kenaikan hari keempat berturut-turut, naik 0,3%. Pada bulan lalu, Bursa Efek Jerman naik 4,7%, dibandingkan +4% untuk indeks EuroStoxx 50 dan +4% untuk Bursa Efek Italia.
Secara makro, indeks kepercayaan ekonomi di negara-negara zona euro mencapai 113 poin pada bulan September, naik dari 111,9 pada bulan Agustus dan melampaui ekspektasi para ekonom (111,8). Di Jerman, inflasi tumbuh lebih lemah dari yang diperkirakan, pada bulan September harga konsumen selaras dengan prosedur Eropa naik 1,8% yoy, perubahan yang sama seperti pada bulan Agustus: ekonom memperkirakan +1,9 ,XNUMX%.
PENYEBARAN TURUN, BTP 10 PADA 2,2” DI LELANG
Penutupan positif untuk pasar obligasi Italia, yang diuntungkan dari pembacaan data inflasi awal Jerman dan Spanyol di bawah perkiraan, yang dapat mengarahkan Bank Sentral Eropa untuk mengurangi stimulus moneter secara lebih bertahap. Bund Jerman 0,48 tahun diperdagangkan dengan hasil tahunan 0,50%, naik dari 2,187%. Tingkat 2,215-tahun Italia turun menjadi 2,25% dari XNUMX% pada akhir sesi Rabu, setelah mencapai puncaknya sejak pertengahan Juli di XNUMX% pada awal.
Di penghujung sesi, spread Btp/Bund turun kembali menjadi 171 basis poin dari 175 pada penutupan sebelumnya, setelah menyentuh 180 pada hari Selasa, level tertinggi sejak 14 Juli lalu. Ada beberapa kejutan dari lelang jangka menengah/panjang Italia: penurunan kecil tercatat pada jangka waktu lima tahun, menjadi 0,83% dari 0,84% pada lelang Agustus, sementara pada jangka waktu sepuluh tahun terjadi peningkatan menjadi 2,19% tertinggi sejak April, dari sebelumnya 2,09%.
TELECOM, GENISH PROMISES: KAMI AKAN MEMBUAT DIGITIM
Hari lapangan untuk Telecom Italia (-0,7%). Komite Palazzo Chigi dipanggil untuk menerapkan aturan khusus tentang "kekuatan emas" meresmikan keberatannya atas kegagalan untuk mengomunikasikan kontrol de facto yang dilakukan oleh Vivendi atas Telecom Italia. Namun, yang mengejutkan, ditujukan untuk perusahaan Italia, yaitu Telecom.
Sementara itu Dewan Tim telah menunjuk Amos Genish sebagai Chief Executive Officer, juga memberinya tanggung jawab untuk Amerika Selatan. Wakil presiden eksekutif Giuseppe Recchi telah diberi tanggung jawab organisasi untuk fungsi keamanan, yang bertanggung jawab, antara lain, untuk mengawasi semua aktivitas dan aset yang relevan dengan keamanan dan pertahanan nasional, termasuk di dalam TI Sparkle dan Telsy.
Akhirnya, dewan menyetujui pembentukan usaha patungan dengan Canal+ dengan suara mayoritas. Dewan, bagaimanapun, "akan kembali untuk memeriksa transaksi sebelum persetujuan akhir".
TAS KEREN DENGAN FINCANTIERI
Piazza Affari menolak perjanjian Italia – Prancis antara Stx dan Fincantieri (-5,4%). Perjanjian tersebut, menurut apa yang dapat dibaca di situs web Kementerian Pembangunan Ekonomi, menyediakan studi tentang kemungkinan aliansi di bidang angkatan laut militer, yang juga dapat melibatkan pertukaran saham antara Fincantieri dan Grup Angkatan Laut antara 5% dan 10 %. Aliansi tersebut tidak hanya akan melibatkan Fincantieri dan Naval Group tetapi juga pihak lain (pemegang saham, mitra industri, pelanggan, karyawan), dengan keterlibatan dan dukungan kuat dari pemerintah. Di antaranya, seperti yang dikatakan Perdana Menteri Paolo Gentiloni sendiri, "pasti" akan ada Leonardo (+0,4%).
PIRELLI: 6,5 HARGA IPO. RABU DI BURSA EFEK
Tawaran Pirelli yang ditempatkan di bagian bawah kisaran harga 6,5-8,3 euro bagus tapi tidak terlalu bagus. Dengan harga ditetapkan 6,5 euro, Pirelli akan terdaftar, mulai Rabu 4 Oktober, dengan kapitalisasi awal 6,5 miliar euro dibandingkan dengan 7,4 miliar euro yang dihapuskan dari pencatatan dua tahun lalu. Namun perlu dicatat bahwa delisting terjadi sebelum spin-off divisi Industri, yaitu bisnis ban truk, dikecualikan dari IPO, yang akan tetap dimiliki 100% oleh mitra China ChemChina.
Para pemegang saham, yang telah menghabiskan 3,2 miliar antara tawaran pengambilalihan dan peningkatan modal yang diperlukan untuk memungkinkan perusahaan kembali ke pasar saham, akan mendapatkan kembali lebih dari empat per lima dari pengeluaran awal sambil mempertahankan kendali atas Pirelli baru yang terdaftar di Piazza Affari .
BPER DAN BPM BERSINAR DI ANTARA BANK
Kinerja positif di Eropa untuk teknologi (Stoxx 0,7%) dan untuk asuransi (Stoxx +0,6%). Generali berakhir sedikit (+0,13%) setelah pengumuman reorganisasi aset di Jerman. Utilitas turun (Stoxx -0,7%): Enel -1,2%, Snam -1%, Terna -0,9%.
Keuangan mempertahankan posisinya: Unicredit tidak berubah, Intesa -0,13%. Banco Bpm naik 0,81%. Sore harinya, institut mengumumkan bahwa hari ini telah menandatangani kesepakatan dengan grup Aviva mengenai pembelian kembali 252,6 dari 50%+1 saham ibu kota Avipop Assicurazioni. Tonica Bper +1,65%, Carige +1,04% setelah lampu hijau dari rapat pemegang saham untuk peningkatan modal.
VOLA FIERA MILANO, "GRATIS" OLEH PENGADILAN
Fiera Milano melompat ke atas dengan lompatan 16,85% setelah pengadilan mencabut administrasi peradilan. Saham mencapai level tertinggi sejak Desember 2015 di 2,49 euro.
Brilliant Autogrill (+2,6%) setelah pengumuman data delapan bulan pertama 2017 dan update reorganisasi kegiatan. Ini adalah proyek yang bertujuan untuk memisahkan aktivitas menjadi tiga perusahaan, satu fokus di Italia, satu di luar negeri, satu lagi didedikasikan untuk mengadakan layanan.
Kemewahan Yoox (+1,87%) dan Moncler (+1,12%) berlanjut. Di antara kapitalisasi kecil, reli Landi Renzo berlanjut (+7,89%) yang sejak presentasi rencana strategis baru hingga 2022 (13 September) yang mendapat komentar positif dari para analis, naik sekitar 70%.
