Euro lemah, Amerika Trump dalam pemulihan besar dalam persepsi bisnis, seperti yang dicatat (tanpa antusiasme) oleh cerita sampul The Economist. Sebelum akhir pekan, ini adalah skrip pasar, berkomitmen untuk menguraikan perkembangan permainan Italia dan sekarang terbiasa dengan liku-liku konstan dari Donald Trump yang dia menyerah bertemu dengan Kim di Singapura. Euro tetap lemah, baik karena politik Italia mengkhawatirkan dan karena ekonomi Eropa terus melambat: data aktivitas industri untuk bulan Mei mengejutkan sisi negatifnya. Euro-dolar melintas di 1,171, terendah sejak November 2017.
Konfirmasi kepercayaan pasar terhadap administrasi AS datang kemarin dari lelang Departemen Keuangan: 2,6 miliar obligasi tujuh tahun diserap tanpa masalah (30 permintaan untuk setiap obligasi yang ditawarkan) dengan imbal hasil 2,875%.
NETFLIX MELAMPAUI WALT DISNEY: +33.000% SEJAK 2002!
Tetapi kejutan nyata datang dari Wall Street: Netflix, pemimpin streaming TV yang terdaftar sejak 2002, telah mengambil alih Walt Disney, yang telah menjadi pemimpin industri hiburan yang tak terbantahkan dengan penilaian 153 miliar dolar. Sejak hari debut pasarnya, judul tersebut telah memperoleh 33.000%!
KIM MENINGGALKAN PINTU TERBUKA KE AMERIKA SERIKAT. SALT TOKYO
Pagi ini pasar keuangan Asia, sedikit bergerak, menimbang langkah terbaru Gedung Putih, tarif mobil dan pembatalan KTT 12 Juni antara Donald Trump dan Kim Jong Un.
Bursa Efek Jepang naik sedikit, setelah awal yang menurun: Indeks Nikkei +0,2%. Yen melemah terhadap dolar setelah tiga hari berturut-turut mengalami apresiasi.
Seoul juga pulih pada malam hari, sekitar satu jam setelah penutupan. Korea Utara tidak tersinggung oleh perubahan sikap Trump, sebaliknya, diketahui bahwa masih tersedia untuk memulai negosiasi perdamaian dengan Amerika Serikat, tulis badan negara Korea kemarin malam, mengutip wakil Menteri Luar Negeri Kim Kie Gwan.
Bursa Efek Hong Kong kehilangan 0,2%, indeks CSI300 dari bursa saham Shanghai dan Shenzhen datar, BSE Sensex of Mumbai naik 0,3%.
Lemahnya Wall Street kemarin, tertahan oleh penurunan harga minyak (-1,7% indeks sektoral): Dow Jones -0,3%, S&P 500 -0,2%, Nasdaq datar -0,02%
BRENT DI BAWAH $79. OPEC MELEPASKAN SQUEEGEE
Minyak Brent turun 0,3% menjadi $78,7; kemarin turun 1,3%. Pagi ini, menteri perminyakan Arab Saudi menegaskan bahwa OPEC dan sekutunya berniat meninjau kembali pembatasan produksi yang telah berlaku selama 18 bulan. Kemarin sore, Menteri Energi Rusia Alexander Novak mengatakan sesuatu yang tidak jauh berbeda di Petersburg, di mana konferensi energi sedang berlangsung. Pemimpin Lukoil dan Gazprom mendesak agar lebih banyak minyak diproduksi.
Sektor energi juga buruk di Piazza Affari: Saipem adalah yang terburuk dalam daftar di -3,07%, Eni -0,92% dan Snam -1,38%.
Türkiye, TANAH LONGSOR LIRA BARU MENAKUTKAN ERDOGAN
Jatuhnya lira Turki tidak berhenti, meskipun jaminan yang diterima kemarin malam langsung dari Recep Erdogan, yang menjanjikan intervensi "baru dan serius" pada inflasi yang melonjak setelah pemilu. Lira Turki memotong di 4,77.
PENGEREMAN EROPA, FRANKFURT LEBIH BURUK DARI MILAN
Hari yang sulit bagi pasar Eropa, bergulat dengan memburuknya situasi ekonomi di kawasan euro, dikonfirmasi oleh pertumbuhan PDB Jerman yang lebih rendah pada kuartal pertama: +0,3%, setengah dari angka sebelumnya. Ancaman tarif Amerika pada mobil dan penolakan pertemuan Donald Trump dengan Kim berkontribusi memperburuk suasana.
Bursa Saham Milan membatalkan kenaikan awal dan ditutup turun 0,71%, pada 22.749, hari yang ditandai dengan volatilitas, diselingi oleh kemajuan negosiasi pemerintah. Penjualan dipicu saat menjadi pemimpin Liga Matteo Salvini menegaskan kembali dukungannya untuk Paolo Savona sebagai Menteri Perekonomian. Keuntungan 2018 dari FtseMib turun menjadi +4%, mendekati indeks Eurostoxx (+0,3%) dan Frankfurt Dax (-0,7%).
DEUTSCHE BANK (-4,6%) POTONG 7000 KURSI
Bursa saham terburuk kemarin adalah bursa Jerman (-0,94%). Selain ancaman ekspor mobil ke AS, runtuhnya Deutsche Bank (-4,6%) membebani: institut akan mengurangi stafnya lebih dari 7 ribu unit, dari 97 ribu karyawan saat ini menjadi kurang dari 90 ribu.
Paris juga turun (-0,21%). CEO BNP Paribas Jean-Laurent Bonnafé kemarin membantah rumor merger dengan Deutsche Bank. Bnp Paribas memiliki kapitalisasi pasar sekitar 77 miliar euro, dibandingkan 23 miliar euro dari Deutsche Bank.
GOLDMAN SACHS MEMBERI KREDIT ITALIA
Usaha yang sulit, tetapi bukan tidak mungkin: Goldman Sachs menawarkan jalur kredit terbatas ke titik balik Italia. “Spread Italia – baca Global Market Daily – akan tetap di atas level optimal (120-140 basis poin) tetapi tidak akan mencapai level seperti menciptakan masalah sistemik untuk seluruh zona euro”. Terlepas dari risiko bentrokan antara pemerintah baru dan mitra Eropanya, menurut bank, “tampaknya ada kemauan dari pihak kekuatan pasar untuk memberi otoritas baru keuntungan dari keraguan pada tahap saat ini. Meskipun tingkat utang publiknya tinggi, Italia mungkin masih memiliki ruang fiskal yang tersedia. Negara ini telah menghasilkan surplus primer yang stabil untuk beberapa waktu, inflasi dan suku bunga riil rendah dan bank sentral akan terus membeli obligasi pemerintah melalui reinvestasi portofolio yang dibangun dengan Qe selama beberapa tahun ke depan”. Singkatnya, tolok ukur kebijakan baru akan bergantung pada sejauh mana kebijakan tersebut dapat menghidupkan kembali pertumbuhan struktural dan meningkatkan standar hidup".
BRP DI ROLLER COASTER. SELASA 5,5 MILIAR BOT
Navigasi Btp yang bermasalah terus berlanjut. Tanda 190 tahun membuat pemulihan yang kuat di bagian pertama sesi dan kemudian kehilangan posisi karena ketidaksepakatan atas pencalonan Savona untuk Ekonomi muncul. Spread ditutup pada 196 poin setelah mencapai maksimum 17 basis poin, dengan kenaikan 179 basis poin dari posisi terendah hari itu (0,461 basis poin). Sementara itu, imbal hasil Bund turun menjadi XNUMX%.
Kurang dari seminggu yang lalu, pada hari Jumat 18 Mei, benchmark dua tahun tersebut mencatatkan yield yang masih negatif pada penutupan (-0,022%). Tingkat yang telah naik ke +0,209% pada hari Senin (-0,193% pada hari Senin 14 Mei, seminggu sebelumnya).
Tangan ringan Departemen Keuangan di bagian depan pasokan pada awal lelang akhir bulan. Pada hari Selasa 29 Mei, Kementerian Ekonomi akan menyediakan 5,5 miliar euro bagi investor dalam BOT enam bulan, jumlah yang identik dengan sekuritas yang jatuh tempo.
Kenaikan imbal hasil Bots, yang juga mengalami gejolak hebat dalam beberapa pekan terakhir, mungkin disebabkan oleh keputusan untuk tidak lagi menggunakan kertas Italia sebagai jaminan dalam transaksi pembiayaan grosir.
LANJUTKAN PENEMBAKAN BANK, MANAJEMEN LEBIH BAIK
Penutupan bank yang buruk, sejalan dengan tren obligasi pemerintah. Setelah kenaikan awal yang lemah, indeks sektor Italia ditutup turun sebesar 1,3% dan indeks Eropa sebesar 1,15%. Nama-nama besar berwarna merah: Intesa - 0,93%, lebih buruk Unicredit -1,81%, Banco Bpm dan Bper Banca -1,23%.
“Analisis kami terhadap rencana bisnis bank-bank Italia menunjukkan bahwa banyak, terutama yang menengah, berencana untuk mengurangi NPE melalui penjualan aset. Investor asing mungkin kurang mau mengambil risiko mengingat ketidakpastian politik”, jelas Marco Troiano dari lembaga pemeringkat Scope. Selain itu, menurut Troiano, kekhawatiran tentang kebijakan pengeluaran pemerintah yang baru dapat berdampak pada prospek kredit perbankan.
Dikelola lebih baik: Poste Italiane +0,6% setelah penandatanganan perjanjian kerangka kerja oleh bekerja sama dengan Federasi Tembakau Italia. FinecoBank (+0,3%), Azimut (+0,8%) dan Banca Generali (+0,5%) juga berada di wilayah positif.
MOBIL BERWARNA MERAH, TAPI BREMBO DAN PININFARINA TIDAK PECAH
Fiat Chrysler (-1,84%, tetapi -0,9% pada penutupan di Wall Street) tidak luput dari penurunan indeks Eropa, menyusul berita kemungkinan tarif baru AS. Dampaknya negatif khususnya untuk Alfa dan Maserati, dengan beberapa kemungkinan masalah juga pada produksi dan ekspor beberapa model Jeep di Eropa.
Pirelli juga lemah, turun 1,75%. Brembo, di sisi lain, membuat pemulihan yang kuat (+4,5%). Pininfarina juga berakselerasi (+8,89%).
Di kandang Benetton, Autogrill melangkah maju (+0,57%) hari majelis: perusahaan menutup empat bulan pertama tahun 2018 dengan pendapatan konsolidasi sebesar 1,33 miliar euro, naik 5,3% dengan nilai tukar konstan tetapi turun 2,7% dengan nilai tukar saat ini.
Atlantia turun (-0,96%) meskipun Banca Imi menaikkan harga targetnya dari 30,2 menjadi 31,6 euro, mengkonfirmasi penambahan rekomendasi.
KRISIS MENGGANGGU RENCANA FILM LEONE
Trevi naik lebih dari 4% setelah perusahaan mengonfirmasi negosiasi dengan Bain Capital Credit untuk kemungkinan operasi utang grup secara keseluruhan.
Efek dari krisis kepercayaan juga dirasakan di topi kecil Aim. Leone Film Group telah memutuskan untuk menghentikan prosedur pembukuan yang dipercepat untuk transfer ke "investor yang memenuhi syarat" dan "investor institusional" karena kondisi pasar yang merugikan, "dipengaruhi secara luas - membaca catatan - oleh ketidakstabilan politik saat ini - ekonomi.
