Kebingungan menguasai, terutama di bagian depan komoditas. Revisi turun perkiraan pertumbuhan Bank Dunia telah memicu penjualan baru dari minyak ke tembaga, yang telah merosot ke level terendah dalam lima tahun. Tapi, setelah satu hari penjualan besar-besaran terjadi rebound yang sama hebatnya: minyak mentah naik 4,5% menjadi 48,50 dolar di AS dan kemudian melanjutkan penurunannya pagi ini di Asia (-1,1%). Parabola tembaga bahkan lebih kontras: penurunan harga baru hari ini di China (-4,5%), pemulihan di Kota kemarin malam.
Singkatnya, situasi yang rapuh, diperburuk oleh sinyal negatif yang datang dari AS: “Penurunan komoditas meningkatkan daya beli konsumen – komentar operator Asia kepada Reuters – namun penjualan ritel berada pada titik terendah sejak 11 bulan: ini jelas gejala deflasi”.
Keputusan mengejutkan Gubernur Bank India, Raghuram Rajan (mantan kepala ekonom Dana Moneter), untuk memangkas suku bunga seperempat poin untuk mencegah risiko penurunan inflasi pada waktunya. Indeks Sensex Mumbai naik 1,8%.
Tokyo naik 1,1%. Hong Kong +0,2% dan Shanghai +0,7% juga menguat. Wall Street mengurangi separuh kerugiannya setelah sesi bearish. Namun, indeks Dow Jones turun 1,06%, S&P 500 -0,5%, Nasdaq turun 0,48%. Hasil kuartalan JP Morgan (-3,5%) memengaruhi sesi, dikondisikan oleh dampak denda yang dikenakan oleh pengadilan dan otoritas federal pada akun. Berita kecil, di malam hari, dari Beige Book: Pertumbuhan AS berlanjut di kedua belas distrik, dari sedang hingga sedang. Tanda-tanda pengereman dari Texas, dilanda krisis minyak. Ketertarikan Samsung terhadap Blackberry tetap harus diperhatikan.
KOMODITAS BESAR DI LUTUT DI LONDON
Sesi negatif juga untuk Bursa Efek Eropa, diperparah oleh data negatif produksi industri Benua Lama. Di Milan, indeks FtseMib kehilangan 1,5%. Bursa Efek Paris turun 1,5%, Frankfurt -1,2%, Madrid -1,3%. Kerugian signifikan dari raksasa bahan mentah membebani London: Glencore -9%, Bhp Billiton -5,6%, Rio Tinto -3,8%.
PENGADILAN KEADILAN MEMPROMOSIKAN NAGA. ITALIA MELUNCURKAN 30 BTP
Mario Draghi mencetak kesuksesan yang signifikan kemarin melawan "hawks": advokat umum Pengadilan Eropa memberikan persetujuannya kepada program OMT ECB untuk pembelian obligasi pemerintah negara-negara anggota, yang mendefinisikannya sejalan dengan hukum " selama syarat-syarat tertentu terpenuhi”. Persetujuan tersebut membuka jalan dari sudut pandang politik untuk peluncuran Quantitative easing dalam saus Eropa pada 22 Januari, yaitu pembelian berbagai jenis instrumen keuangan, termasuk obligasi pemerintah, yang dibayar dengan mencetak uang baru.
Di pasar obligasi pemerintah, imbal hasil BTP 10 tahun mencapai level terendah baru sepanjang masa sebesar 1,72%, spread turun menjadi 130 poin. Sementara itu, Departemen Keuangan telah mengumumkan bahwa mereka telah mempercayakan mandat kepada beberapa bank untuk penempatan sindikasi dari tolok ukur BTP 30 tahun baru dengan jumlah yang diharapkan oleh operator sekitar 5 miliar euro.
EURO DI BAWAH TINGKAT DEBUT JANUARI '99
Setelah pengadilan Eropa di Luksemburg menyetujui program pembelian obligasi, euro juga turun ke level terendah 9 tahun, di bawah 1,1726 dolar, ditutup pada 1,789. Mata uang tunggal dengan demikian telah kembali di bawah ambang batas yang ditetapkan untuk pengenalan pada Januari 1999. Ini adalah minimum kesekian selama sembilan tahun. Penurunan juga terutama terlihat terhadap pound, di mana euro jatuh ke rekor enam tahun jatuh di bawah 77,45 pence.
CREDIT SUISSE MENGHAPUS TELECOM DARI DAFTAR M&A
Hari buruk bagi Telecom Italia yang kehilangan 2,7% meninggalkan sebagian besar kenaikan Selasa (+4,4%) dan merosot ke 0,8790 euro. Di awal kehancuran, keputusan Credit Suisse (peringkat netral, harga target 1 euro) untuk menghapus saham dari daftar 15 saham yang dapat dikenakan M&A dalam waktu dekat. Analis bank Swiss berpendapat bahwa, mengikuti perkembangan terbaru di sektor ini, kebutuhan untuk mendapatkan uang tunai dengan menjual aset (tetapi tidak hanya Braile) telah berhenti dan oleh karena itu daya tarik spekulatif terkait dengan kemungkinan operasi Penggabungan dan Akuisisi telah menurun. Sejak Telecom Italia masuk dalam daftar (Juli 2013), saham telah naik sekitar 70%, jadi Credit Suisse menyarankan untuk mengambil untung.
Credit Suisse juga menghapus Thyssenkrupp dan Novavax dari daftar M&A, sambil menambahkan United Technologies, EMC, dan Detour Gold.
ENI DATANG KEMBALI. ENEL RAKE OBLIGASI LAMA
Sektor migas masih berada di zona merah. Di Milan Eni menutup hari dengan kerugian 2,9%. Nomura memangkas harga target dari 15,5 menjadi 15,2 euro (dikurangi opini). Di Paris Total turun 1%, di London BP -3%. Tenaris juga turun (-2%). Penurunan Fenato untuk Saipem, -0,8%: Banca Akros telah menurunkan target harga dari 14 menjadi 9,9 euro (akumulasi).
Exane Paribas menurunkan target harga Terna -2,47% (dari 3,7 menjadi 3,5 euro, berkinerja buruk) dan Snam -2,48% (dari 4,5 menjadi 4,3 euro netral). Enel -1,92% setelah meluncurkan operasi untuk menukar 6 obligasi yang ada dengan obligasi 10 tahun baru di pasar.
HARI INI MISI YANG TIDAK MUNGKIN DARI MPS DI FRANKFURT
Banca Monte Paschi (-0,6%) turun menjelang misi hari ini oleh Alessandro Profumo dan Fabrizio Viola di Frankfurt dengan maksud merebut kondisi yang tidak terlalu parah dari Otoritas Pengawas Eropa dalam hal penguatan modal.
Sektor lainnya bergerak secara acak, menunggu Qe. Unicredit turun (-1,2%), hampir menghentikan Intesa (-0,1%) setelah peluncuran 1 miliar obligasi tertutup. Banca Popolare Milano (+1,7%, saham perbankan yang disukai oleh Equita yang meluncurkan kembali kemungkinan pernikahan dengan Bper) dan Ubi (+0,4%) adalah positif.
OKSIGEN UNTUK DITERBITKAN
Di sisa daftar, FCA melambat (-1,83%) meskipun Mediobanca Securities menaikkan target harganya dari 12 menjadi 13,2 euro, terus fokus pada saham (berkinerja lebih baik) dengan asumsi merger dengan pesaing setelah listing Kuda Jingkrak. , tapi tidak sebelum 2016.
Data Nielsen tentang periklanan untuk bulan November menawarkan secercah optimisme ke pasar periklanan Italia: Rcs naik sebesar 4,05%. Terakhir, Wdf melambat (-1,24%) sambil menunggu presentasi rencana bisnis baru 2015-2017.
