Perlombaan banteng berlanjut secara tiba-tiba sekaligus kuat. Saat ini pasar yakin bahwa kenaikan biaya uang AS sudah dekat: Juni, atau, berkat kehati-hatian yang disebabkan oleh pemungutan suara Inggris pada keanggotaan UE, Juli. Sementara itu, hambatan Yunani telah jatuh, setelah kesepakatan pada malam hari antara Selasa dan Rabu di Brussel.
IMF sebenarnya menahan untuk saat ini: "Kita tidak berada dalam situasi di mana IMF dapat mengatakan 'kami siap untuk bergerak maju' tetapi saya pikir kita dapat mencapainya pada akhir tahun," kata seorang pejabat. Tapi dibutuhkan lebih dari itu untuk mengekang euforia yang berasal dari Wall Street yang didorong oleh bank. Indeks saham sedang naik: Dow Jones +0,9%, S&P500 +0,7% menjadi 2.090 poin (satu langkah menjauh dari rekor sepanjang masa 2.134), Nasdaq +0,7%.
KEUANGAN PUSH WALL STREET, GOLDMAN MENINGKATKAN ESTIMASI PDB
Dorongan tersebut didukung oleh banyak faktor.
1) Reli minyak. Harga minyak mentah melewati ambang psikologis 50 dolar pagi ini: Brent mencapai harga 50,08 dolar (+0,7% dibandingkan harga kemarin 49,2 dolar, sudah naik 1%) , Wti diperdagangkan di $49,86. Ini adalah kutipan tertinggi dalam tujuh bulan terakhir.
2) Dolar bergerak di level tertinggi dua bulan terakhir terhadap euro: euro-dolar bersilangan di 1,113.
3) Obligasi T 2 tahun, yang paling sensitif terhadap pergerakan kebijakan moneter, berdiri di 0,93%. Obligasi 1,87 tahun naik menjadi 170%. Dengan spread 0,17 bp di atas Bund Jerman (XNUMX%).
4) Reli di saham teknologi terus berlanjut. Kemarin Microsoft memimpin perlombaan karena mengumumkan $950 juta dalam penurunan nilai dan biaya restrukturisasi untuk mantan divisi ponsel Nokia. Fly Computer Science (+42%) sehubungan dengan merger dengan divisi PC Hewlett-Packard. Alibaba thud (-6,8%) , sedang diselidiki untuk verifikasi data penjualan aktual. Tetapi pemulihan didorong oleh keuangan: Citigroup +3,7%, Bank of America +3%, JP Morgan +2,7, Goldman Sachs +3%.
5) Goldman Sachs telah merevisi naik perkiraan PDB untuk kuartal kedua: menurut Bank Investasi, Amerika Serikat akan mencatat pertumbuhan sebesar 3%, dari sebelumnya +2,7%, menurut laporan Zerohedge.
ASIA LEMAH, MASALAH CINA
Namun, antusiasme tersebut belum menjangkiti Asia. Kekhawatiran atas situasi China membebani pasar saham: kenaikan dolar berisiko menekan yuan dengan efek negatif untuk seluruh kawasan. Meskipun keuntungan yang kuat di sektor energi, Tokyo membatasi rebound menjadi 0,3%, Hong Kong -0%. Shanghai kehilangan 4%, Shenzhen -1%. Hari ini Bank of China dan China Merchant akan menerbitkan, untuk pertama kalinya, dua obligasi yang hanya terdiri dari pinjaman bermasalah.
MILAN +1,6%, OBLIGASI YUNANI DI BAWAH 7%.
Sebaliknya, penutupan positif Bursa Efek Eropa dipengaruhi oleh optimisme baru terhadap prospek perekonomian. Di Milan, indeks FtseMib mengakhiri sesi dengan kenaikan 1,6%, lebih rendah hanya di Madrid (+2,3%). Bursa Efek Paris naik 1,1%, Frankfurt +1,4%.
Di Eropa, seperti di Wall Street, saham terbaik milik sektor perbankan: indeks Stoxx sektor ditutup naik 3,2%. Setiap kenaikan di AS seharusnya tidak menginfeksi UE, masih di bawah pengaruh deflasi. Tetapi jika suku bunga pasar naik di bawah pengaruh The Fed, akan ada ruang bernapas bagi bank dan perusahaan asuransi, karena mereka tidak dapat memperoleh keuntungan dari manajemen keuangan karena mereka berada dalam skenario tarif nol saat ini.
Selain itu, kenaikan dolar dapat membantu ekspor perusahaan-perusahaan Eropa. Italia sangat membutuhkannya: pada bulan Maret, industri mencatat penurunan terburuk sejak musim panas 2013 dengan penurunan omset sebesar 3,6%. Sektor Otomotif (+1,8%) dan Minyak (+2,4%) juga naik dalam daftar.
Kesepakatan utang Yunani memiliki efek langsung di pasar utang. Imbal hasil 7 tahun Athena turun di bawah 2% di pagi hari, hanya terkoreksi di sore hari. Obligasi 6 tahun diperdagangkan di bawah 120%. Untuk pertama kalinya sejak awal Mei, spread Btp/Bund turun di bawah 128 poin, hanya ditutup di 1,44 poin, dengan imbal hasil 30%. Departemen Keuangan mengumumkan bahwa pada hari Senin 6 Mei 7,5-5 miliar antara Ccteu dan Btp pada 10 dan XNUMX tahun akan ditawarkan.
METROWEB, CDP MEMBERI HAK EKSKLUSIF KEPADA ENEL
Selain euforia saham perbankan, permainan broadband menjadi ciri khas hari itu. Cassa Depositi e Prestiti telah memberikan hak eksklusif atas Metroweb kepada Enel (+0,3%) sebagai preferensi kepada Telecom Italia. Nilai perusahaan yang diberikan kepada Metroweb, yang akan bergabung dengan Enel Open Fiber, adalah 814 juta, harga yang sama yang diasumsikan oleh Telecom. Sekarang tergantung pada dewan F2i, pemegang saham Metroweb dengan 53,8%, untuk memutuskan operasi tersebut. Satu-satunya kendala yang harus diselesaikan adalah persetujuan dari Swisscom, yang memiliki hak veto atas perubahan kepemilikan saham Metroweb hingga Maret tahun depan, dan yang bertujuan untuk menukar 10,6% yang dimiliki Metroweb Milano dengan saham holding Enel Open Fiber yang kemarin mengumumkan kesepakatan dengan pemerintah kota Perugia untuk peletakan serat optik di seluruh wilayah kota sebagai bagian dari rencana nasional. 50 pelanggan pertama, yang diidentifikasi dalam jalur cepat proyek, akan dihubungkan oleh Vodafone, Wind, Go Internet, dan Tiscali dalam bulan ini. Kemarin Telecom Italia juga mengumumkan peluncuran di Perugia ultra-broadband 1.000 Megabit pada serat optik.
TELECOM ITALIA, 38,4% DARI RAPAT TERHADAP BONUS DI CATTANEO
Telecom Italia naik (+2,7%) pada hari pertemuan. 38,4% pemegang saham memberikan suara menentang penghargaan atau bonus khusus yang dijamin untuk CEO Flavio Cattaneo: 55 juta euro untuk 80% saham, 20% tunai setelah pencapaian tujuan tertentu. Bahkan dewan pemeriksa hukum sempat memberikan opini negatif. Penasihat proxy telah menyarankan agar mereka memilih menentang, karena mereka menganggap gajinya berlebihan dan tidak memberikan insentif yang cukup untuk mengejar hasil jangka menengah-panjang. Namun, resolusi tersebut lolos dengan mayoritas 61,5%, berkat suara Vivendi dan sejumlah dana.
Berbicara tentang Enel, CEO Cattaneo terbuka untuk kemungkinan kolaborasi. “Di mana ada kemungkinan – katanya tentang perjanjian di jaringan – atau karena melakukannya dengan biaya lebih rendah, kami tidak menolak untuk mengidentifikasi sinergi”. Namun niat untuk mengambil alih mayoritas Metroweb tetap berlaku. “Kami juga telah menyatakan diri tersedia – kata ketua Giuseppe Recchi – untuk membuka struktur kepemilikan perusahaan strategis. Dan dengan tim baru kami telah melakukan semua yang dapat dilakukan oleh perusahaan yang bertanggung jawab dan berorientasi pasar untuk melihat ke masa depan dengan prospek jangka panjang”.
STM, MACRON MEMECAHKAN PEMIMPIN DI SENAT
Mandi air dingin untuk Stm (+0,8%). CEO Carlo Bozotti praktis dipecat oleh pemerintah Paris. Menteri Ekonomi Prancis, Emmanuel Macron, selama dengar pendapat di Senat, mengatakan: "Kami memiliki manajemen yang tidak menanggapi tujuan kami, yang memiliki kebijakan komunikasi yang tidak terkoordinasi dan yang telah berulang kali memihak orang yang mencalonkannya".
Menurut menteri, pemimpin semikonduktor Eropa belum cukup mengurangi dividen, dengan “logika jangka pendek yang bertujuan untuk mendukung harga saham, tetapi itu bukan prioritas kami. Sebaliknya, perlu untuk menginvestasikan kembali dan selanjutnya menyederhanakan tata kelola dan manajemen”. Pada tanggal 20 Juni, StM akan membayar dividen triwulanan sebesar 6 sen per saham, sama dengan hasil tahunan sebesar 3,97%.
Pemerintah Prancis dan Italia Cassa depositi e prestiti berbagi kendali atas STM, melalui kendaraan yang dimiliki 50-50%, yang memiliki 27,5% grup semikonduktor terkemuka Eropa.
BANCO BPM TERBANG, BALAPAN SETELAH GHIZZONI DI AWAL DI UNICREDIT
Hari positif secara keseluruhan untuk saham bank. Unicredit ditutup naik 2,4% pada hari pertama setelah Ghizzoni. Tujuannya adalah untuk mencalonkan penggantinya di dewan pada 9 Juni. Tetapi kesadaran semakin meningkat bahwa prosesnya, juga karena batasan yang diberlakukan oleh undang-undang, akan lebih lama. Komite nominasi akan bertemu pada XNUMX Juni. Di antara nama-nama calon penerus adalah Marco Morelli (kepala Bofa-Merrill di Italia), Jean-Pierre Mustier (mantan kepala perbankan investasi di UniCredit), Andrea Orcel (kepala perbankan investasi di UBS) dan Alberto Nagel (CEO Mediobanca .
Lompatan Banco Popolare (+8,7%), blue chip terbaik Piazza Affari, setingkat di atas Banca Pop.Milano (+8,2%): grup yang akan lahir dari merger akan disebut Banco Bpm. Grup perbankan baru diharapkan mencapai laba bersih yang dinormalisasi sebesar €2019 miliar pada tahun 1,1 dan menghasilkan sinergi sebesar €460 juta saat beroperasi penuh.
Di sektor lainnya, Ubi memimpin, naik 7,2%. Intesa Sanpaolo +2,2%, Mediobanca +2,2%. Memulai dengan tajam, Monte Paschi ditutup dengan kenaikan 0,9%. Sehari sebelumnya mencetak kenaikan 10% berkat desas-desus tentang hipotesis Eropa untuk memberikan bantuan kepada institusi yang diperparah oleh terlalu banyak pinjaman bermasalah.
Prospek kenaikan suku bunga juga bagus untuk perusahaan asuransi dan perusahaan pengelola aset. Dengan demikian tanda tambah berlaku: Generali +1,4%, UnipolSai +3,2%, Anima +5,6%, Azimut +3,2%. Negatif kemarin Banca Mediolanum -1,2% (sehari sebelum +5%).
EXOR SUPERSTAR: SHARE DI RCS DIKURANGI MENJADI 1,7%
Fiat Chrysler (+2,9%) dan Exor (+5,3%) positif. Rapat pemegang saham perusahaan induk kemarin menyetujui laporan keuangan 2015 ditutup dengan laba konsolidasi 744,5 juta euro dibandingkan 323,1 juta pada 2014 dan laba perusahaan induk 2,5 miliar.
Dividennya adalah 0,35 euro per saham dengan total 82,02 juta (itu 0,33 tahun sebelumnya). “Beberapa dari Anda – kata ketua John Elkann kepada pemegang saham – tidak puas dengan tingkat dividen, tetapi kami berada dalam fase bersejarah di mana kami ingin terus mengurangi tingkat hutang dan memastikan bahwa yang kami kumpulkan lebih dari yang kami berikan. . Inilah sebabnya mengapa dividen tidak berkurang tetapi juga tidak bertambah”.
Presiden menambahkan bahwa tahun depan grup akan mengevaluasi investasi baru: “Saat ini prospek Exor terkait dengan lima perusahaan besar yang beroperasi di berbagai sektor PartnerRe, FCA, CNH, Ferrari dan L'Economist. Ada lima perusahaan global, menambahkan yang lain tidak mungkin hari ini karena kami tidak memiliki sarana untuk melakukannya, tetapi sudah tepat untuk mulai memikirkan masa depan. Tahun depan kami akan mencoba memahami sektor lain apa yang ingin kami masuki tetapi juga menjajaki investasi yang lebih kecil seperti Welltec dan yang berpotensi baru”.
Elkann sekali lagi membantah minat pada Peugeot: "Operasi dengan Psa tidak akan membuat lompatan dalam ukuran". Saham yang dipegang di RCS telah dikurangi menjadi 1,74%.
DUDUK OK UNTUK ENI, LEONARDO DAN BUZZI
Saham energi disorot. Eni +3,4%, dipromosikan menjadi Beli oleh Cheuvreux. Saipem +4,3%. Tenaris, di sisi lain, lemah (+0,2%): anak perusahaan Brasil Confab sedang diselidiki, seperti perusahaan lokal dari grup baja lainnya, dengan hipotesis korupsi terkait dengan mendapatkan pesanan dari raksasa publik Petrobras.
Leonardo (+1,2%) mengumumkan penandatanganan kontrak dengan Pemerintah Pakistan untuk "beberapa helikopter bermesin ganda AgustaWestland AW139", dengan pengiriman diharapkan tahun depan.
Buzzi (+1,5%) mencapai level tertinggi dalam delapan tahun didukung oleh promosi beberapa broker. Menurut analis UBS, keuntungan saham dari tren harga semen yang menguntungkan di AS dan dari potensi pertumbuhan harga juga di Italia sejak awal paruh kedua.
MEWAH LEMAH. PEMBELIAN KEMBALI TIDAK MENGHIDUPKAN LUXOTTICA
Penurunan kemewahan yang meluas, dikondisikan oleh akun lemah Tiffany. Luxottica adalah salah satu blue chips terburuk hari ini dengan penurunan 1,1% menjadi 49,11 euro. Kemarin perusahaan mengumumkan telah meluncurkan rencana pembelian kembali baru hingga maksimal 4 juta saham biasa, sebagai pelaksanaan keputusan rapat pemegang saham 29 April 2016. Jumlah tersebut setara dengan 0,827% dari modal saham.
