Yang tergantung di Italia adalah "peningkatan tajam dalam volatilitas yang diperkirakan terjadi di pasar menjelang minggu pertama bulan Desember", seperti yang diperkirakan oleh Meteo Borsa dari Banca d'Italia. Kemungkinan besar ini akan menjadi minggu yang sangat sulit bagi BTP, yang telah meningkat di atas 2% dan berjuang dengan peningkatan tajam dalam penyebaran (maksimum 187 poin). Namun juga bagi bank-bank, dimulai dengan MPS dan Unicredit, yang terbebani oleh ketidakpastian referendum tanggal 4 Desember dan kekhawatiran akan adanya pengetatan anggaran seiring dengan aturan Basel 4, yang akan dilaksanakan pada hari Selasa tanggal 29 November, tanpa melupakan direktorat ECB pada tanggal 8.
“Tidak ada konspirasi yang melawan kita”, Menteri Pier Carlo Padoan dengan tepat menggarisbawahi, namun krisis kita bertepatan dengan perubahan arah kebijakan moneter Amerika, yang kini telah memasuki musim kenaikan suku bunga, yang merupakan kabar buruk bagi utang kita. Satu-satunya catatan positif, seperti biasa, adalah tekad Mario Draghi yang memihak Qe, meski ada tekanan kuat datang dari Jerman. Hari ini presiden ECB akan menyampaikan laporan tahunan kepada Parlemen di Strasbourg.
Keuangan global, sebenarnya, melihat masalah-masalah negara kita dengan sikap tertentu. Perhatian terfokus pada kenaikan suku bunga yang akan datang, yang dikonfirmasi di hadapan Kongres oleh Janet Yellen, ditegaskan kembali pada hari Jumat oleh Wiliam Dudley, kepala Bank Sentral AS di New York dan mungkin dikonfirmasi oleh publikasi risalah pertemuan bank sentral AS di bulan November yang akan datang. Mudah untuk memprediksi bahwa tren kenaikan akan terus berlanjut setelah pertemuan 13-14 Desember.
Setelah kenaikan Treasury AS, ekspektasi inflasi telah meningkat ke level tertinggi selama satu setengah tahun: Donald Trump siap menerapkan ekspansi fiskal yang dijanjikan dalam kampanye pemilunya. Pada bulan Januari 2016, The Fed menarik diri dari kenaikan suku bunga karena kekhawatiran akan jatuhnya perekonomian Tiongkok. Saat ini Donald Trump malah menuduh Beijing memanipulasi nilai tukar untuk mendukung ekspor. Oleh karena itu, tarik menarik antar para raksasa akan terjadi. Sementara itu, Tiongkok, yang bertekad untuk mengambil alih peran Washington sebagai pemimpin komersial, pada akhir pekan lalu menjadi pemegang saham acuan bank Portugis pertama, Bcp, sehingga masuk ke dalam sistem perbankan Eropa.
TOKYO MENINGKATKAN INDUSTRI
Minyak dan bank-bank Italia menjadi fokus utama perkiraan Meteo Borsa. Awal positif Bursa Efek Asia pagi ini. Tokyo menguat (+0,8%) didukung oleh melemahnya yen (-10% sejak hari pemilu AS). Data makroekonomi Jepang yang dirilis malam ini menandakan pemulihan secara umum: pada bulan September indeks aktivitas industri naik 0,2%, berlawanan dengan ekspektasi pertumbuhan nol. Di sisi lain, data ekspor dan impor sedikit di bawah perkiraan.
Pasar saham Tiongkok beragam: Hong Kong setara dan Shanghai naik 0,7%. Seoul kehilangan 0,3%. Mumbai kehilangan 1,2%. Bursa Efek India menutup lima sesi terakhir dengan penurunan dan berada pada posisi terendah bulan Mei. Sementara itu, pelarian modal dari negara-negara berkembang semakin cepat (7 miliar dana yang melarikan diri hanya dalam satu minggu) dan risiko perang antar mata uang, yang dipicu oleh perlombaan untuk mendapatkan dolar dan penurunan paralel yuan saat ini (untuk dolar AS). hari keduabelas berturut-turut) melemah terhadap dolar. Euro diperdagangkan pagi ini di 1,0589 tepat di atas harga terendah tahun ini (1,0569).
PUTIN: "KEMUNGKINAN PERSETUJUAN TENTANG MINYAK"
Harga minyak semakin cepat. Setelah lompatan maju minggu lalu (+5%), Brent naik pagi ini menjadi 47,41 dolar (+1,3%) dan Wti menjadi 46,3. Keyakinan semakin meningkat terhadap kesepakatan pada pertemuan tanggal 30 November di Wina mengenai pengurangan produksi oleh negara-negara OPEC (dan Rusia). "Saya tidak 100% yakin - kata Presiden Vladimir Putin - tetapi saya sangat yakin bahwa perjanjian tersebut dapat dicapai". Arab Saudi, bersama dengan beberapa negara Teluk, telah mengusulkan kepada Teheran untuk meningkatkan produksi menjadi 3,6-3,7 juta barel per hari dibandingkan permintaan awal Iran sebesar 4,2 juta.
MINGGU SINGKAT UNTUK WALL STREET
Wall Street, yang sedang berbulan madu dengan presiden baru, bersiap-siap untuk berbelanja. Kamis, Bursa Efek AS akan tutup untuk Hari Thanksgiving. Jumat, yang biasanya merupakan tanggal dimulainya belanja Natal (sekarang melalui web, bukan di mal besar), pasar akan tutup pada pukul 12. Diperkirakan 137,8 juta orang Amerika akan melakukan pembelian baik secara online maupun di toko akhir pekan mendatang. Dalam sepekan terakhir, indeks Standard & Poor's menguat sebesar 0,8% dan Nasdaq sebesar 1,6% setelah mencapai rekor baru pada Jumat pagi. Dow Jones +0,1%.
MILAN MULAI LAGI DARI -3,2% SPREAD DARI 187
Kenaikan harga minyak bisa menjadi kunci pembukaan bursa saham Eropa pagi ini. Di bidang politik, bintang Nicolas Sarkozy telah benar-benar memudar, hanya menempati posisi ketiga dalam pemilihan pendahuluan dari sayap kanan-tengah yang dipimpin oleh François Fillon. Di Jerman, Angela Merkel, yang memimpin negara itu sejak 2005, mengumumkan nominasi keempatnya.
Milan membuka kembali pintunya setelah minggu yang sangat sulit. Indeks Ftse Mib, di bawah tekanan referendum, turun 3,2%, dibandingkan dengan rata-rata penurunan 0,3% di bursa saham Eropa.
Obligasi pemerintah berada di bawah tekanan. Imbal hasil Btp telah tumbuh hingga 2,08%, meskipun ada pembelian dari ECB. Dan selisihnya meningkat, baik terhadap Bund Jerman (187 poin) maupun terhadap Bonos Spanyol (hampir 50 basis poin). Dalam konteks ini, lelang Treasury akan dilanjutkan pada akhir minggu dengan penawaran Ctz dan Btpei pada Jumat depan.
MONTEPASCHI BERBURU KUORUM MAJELIS
Neraca sektor perbankan sangat dramatis (-10% dalam lima sesi terakhir). Saham yang paling terdampak adalah Banca Pop.Milano (-15,5%) dan Banco Popolare (-14,9%). Ubi turun 14,4%, Unicredit -12,8%.
Dalam situasi ini, minggu penting terbuka bagi Monte dei Paschi. Rapat pemegang saham luar biasa diadakan pada hari Kamis tanggal 24, yang akan memberikan lampu hijau resmi untuk operasi rekapitalisasi senilai total 5 miliar euro. Namun agar sahnya susunan rapat - ditetapkan dalam hukum perdata - perlu ada pemegang saham yang mewakili sekurang-kurangnya 20% dari modal saham.
Saat ini, tingkat kepastiannya hanya setengah dari dua puluh persen tersebut: Departemen Keuangan (4%), Axa (3,1%), Alessandro Falciai (1,8), Mps Foundation (1,5) dan Fintech (1,3) – semuanya digabungkan sebesar 11,7%. Sementara itu, hari ini Direksi akan mengizinkan pengalihan kredit bermasalah tahap mezzanine ke dana Atlante sebesar 1,7 miliar. Akhirnya, pada hari Senin depan, bank tersebut berencana untuk menentukan konversi obligasi subordinasi secara "sukarela".
Minggu ini akan ditutup dengan sidang Banca Popolare dell'Emilia Romagna, yang diselenggarakan untuk transformasi lembaga tersebut dari koperasi menjadi perusahaan saham gabungan. Harga hak penarikan bagi mereka yang tidak ikut serta dalam persetujuan resolusi telah ditetapkan sebesar 3,807 euro per saham.
HUJAN DIVIDEN, ENEL DAN UMUM "UNREVEAL"
Saat ini, delapan perusahaan melepas kupon. Secara khusus, Azimut membagikan dividen luar biasa sebesar 1 euro (hasil 6,33%) dan Mediobanca membayar kupon biasa: 0,27 euro (hasil 4,16%). Dividen interim untuk Atlantia (0,44 euro) (2,21%), Mediolanum (0,16), Recordati (0,35), Sias (0,14) dan Terna (1).
Di antara janji paling penting minggu ini juga pembaruan rencana strategis Enel (Selasa 22) dan hari investor Generali (Rabu 23).
