Akhir pekan yang bagus untuk pasar keuangan. Data AS yang paling ditunggu akan tiba hari ini: pekerjaan baru dan indeks manufaktur, dua sinyal yang harus mengonfirmasi pemulihan lokomotif Amerika. Tetapi sangat sedikit yang mengharapkan perputaran suku bunga dalam waktu dekat, mengingat kinerja pasar mata uang.
Konfirmasi datang dari pawai euro, yang pagi ini menembus penghalang 1,14 terhadap dolar. Sejak awal Maret, mata uang Eropa telah terapresiasi terhadap dolar hampir 5%.
Sementara itu, bahkan Bank Sentral Jepang harus mengakui bahwa kebijakan suku bunga negatif tidak membawa manfaat yang diinginkan: Tankan, indeks super Tokyo, melaporkan data terburuk sejak Juni 2013, sebelum dimulainya Abenomics: rangsangan baru sangat dibutuhkan uang, meskipun utang publik yang besar. Yen, bagaimanapun, melanjutkan kenaikannya (112,26 pada mata uang AS).
CINA MENARIK DARI STARWOOD
Terhadap latar belakang ini, Wall Street menutup sesi terakhir kuartal pertama dengan variasi sederhana: S&P 500 dan Dow Jones -0,2%, Nasdaq tidak berubah. Kemunduran pertama dalam belanja Cina di AS sangat signifikan: tawaran Anbang International sebesar 14 miliar dolar untuk jaringan hotel Starwood ditarik karena grup yang dipimpin oleh Wu Xiaochui tidak mengumpulkan uang yang diperlukan untuk mengalahkan tawaran dari Marriott, yang dengan demikian mempersiapkan untuk membuat raksasa dengan 5.500 hotel. Penurunan Starwood -5,3% di Wall Street langsung terjadi. Ini adalah perhentian pertama keuangan Beijing, terkait erat dengan kekuatan politik, setelah kesibukan pembelian oleh Chem China dan Wanda.
JEPANG MELAMBAT, BEIJING MENINGKATKAN KEPALANYA
Krisis ekonomi Jepang tidak hanya memukul Bursa Saham Tokyo yang turun 2,8% satu jam setelah penutupan, tetapi juga bursa saham Asia lainnya. Shanghai juga jatuh kembali (-1,4%) meskipun sinyal positif pertama yang menenangkan. Indeks PMI pada ekspektasi manajer pembelian perusahaan manufaktur China naik pada bulan Maret menjadi 50,2 dari 49 pada bulan Februari, ini merupakan kenaikan pertama setelah tujuh bulan menurun dan juga pengembalian di atas level 50 poin yang menandai batas antara kontraksi. dan ekspansi. Di sisi lain, pandangan negatif Standard & Poor telah tiba: bagi lembaga pemeringkat, reformasi China berjalan terlalu lambat.
BERAT EURO KUAT DI EROPA. MILAN -1,4%
Kemajuan euro (“tentu saja bukan yang diharapkan Mario Draghi”, komentar Financial Times pagi ini) mengkondisikan sesi terakhir Bursa Efek Eropa pada bulan Maret. Menurut perkiraan, pembukaan hari ini juga lemah. Indeks PMI ekonomi utama Eropa akan dirilis pada pagi hari.
Milan mengalami penurunan 1,4%. Namun, indeks Ftse Mib naik di atas support di 18.000 poin setelah mencapai intraday low di 17.971 poin. Saldo untuk bulan Maret tetap positif: +2,802%. Di sisi lain, kuartal pertama sangat negatif: -15,414%. Madrid (-1,6%) dan Paris (-1,3%) juga buruk kemarin. Frankfurt (-0,81%) dan London (-0,46%) membela diri.
Di Eropa, penjualan melanda perusahaan minyak khususnya (indeks Stoxx turun 2%). Sektor media (Stoxx -1,8%), bank (Stoxx -1,7%) dan utilitas (Stoxx -1,6%) juga turun.
KEJUTAN. DAFTAR HARGA TERBAIK ADA DI AMERIKA SELATAN
Neraca keuangan kuartal pertama menawarkan beberapa kejutan. Data yang paling tidak terduga adalah pemulihan pasar saham negara berkembang, yang disebabkan oleh kembalinya arus keuangan ke pasar periferal, yang telah terpukul oleh penurunan bahan mentah dan oleh perlambatan Tiongkok: pada bulan Maret, menurut IIF, setengah dari pergerakan modal terlibat selatan dunia.
Bursa Efek Brasil, dalam krisis kelembagaan penuh, adalah yang terbaik, dengan lompatan 20%, diikuti oleh Buenos Aires dan Meksiko. Juga di sisi mata uang, pemulihan real menonjol, bersama dengan dolar Kanada dan rubel, sudah menjadi korban besar dari penurunan komoditas.
Pemenang kejutan lainnya adalah emas: logam kuning, disukai oleh penurunan dolar (kuartal terburuk dalam lima tahun terakhir) mencapai kinerja tiga bulan terbaik dalam tiga puluh tahun terakhir.
POPOLARI, MPS DAN UNICREDIT: TANAH LONGSOR TIDAK BERHENTI
Sektor perbankan masih menjadi sasaran, juga dihukum oleh dua rekapitalisasi yang semakin dekat, yaitu Veneto Banca dan Banca Popolare di Vicenza.
Unicredit membayar harga yang mahal (-3,06%), yang harus menjamin peningkatan bank Vicenza. Unicredit, menurut Reuters, bisa mencoba menunda penambahan modal Pop. Vicenza, yang telah memberikan jaminan, sehubungan dengan perkiraan waktu akhir April saat ini jika kondisi pasar tidak membaik, menurut beberapa sumber. UBS mengumumkan telah memulai lindung nilai saham dengan rekomendasi Netral dan target harga €3,70.
Di sisi lain, Intesa Sanpaolo naik (+0,66%), yang akan menjamin peningkatan Popolare di Montebelluna. Monte Paschi ditutup turun sebesar 4% menjadi 0,5060: pada kuartal pertama tahun ini kerugiannya sekitar 60%. Bofa-Merrill Lynch memangkas rekomendasi menjadi Hold dari Buy, target harga di 0,65 euro dari 1,10 euro. Analis broker AS yakin bahwa margin akan tetap berada di bawah tekanan juga karena kemungkinan kelemahan tren pertumbuhan pendapatan.
Banco Popolare masih menderita (-6,42%), pada level terendah baru dalam sejarah setelah kehilangan hingga 8%.Investor tetap sangat berhati-hati mengingat langkah-langkah penguatan modal satu miliar euro yang harus diambil oleh lembaga tersebut dengan tujuan untuk mematuhi dikte yang diberlakukan oleh ECB. Banca Popolare Milano juga turun (-3,8%), bank yang menjadi kandidat untuk merger dengan institusi Venetian. Penurunan yang kuat juga terjadi pada Ubi (-4%) dan Bper (-3,2%).
Penutupan menukik juga untuk Carige (-4,04%). Kemarin rapat memperbaharui dewan direksi dengan menghadiahkan daftar Malacalza Investimenti (55% dari saham yang hadir) yang memperoleh 10 kursi di dewan baru: Giuseppe Tesauro, mantan presiden Consulta dan Antitrust, ditunjuk sebagai presiden, Vittorio Malalcalza adalah wakil presiden. Guido Bastianini, akan dicantumkan sebagai iklan.
Dalam pertemuan tersebut, pengacara Vincenzo Mariconda, berbicara atas nama Malacalza, mengungkapkan "kebingungan dan kekhawatiran tentang metode pengungkapan proposal Apollo". Malacalza Investimenti tidak percaya bahwa tawaran swasta AS, yang bertujuan untuk mengambil alih pinjaman bermasalah dan menjadi pemegang saham pertama bank Liguria dengan peningkatan modal yang dicadangkan, disponsori oleh ECB, bertentangan dengan apa yang telah dihipotesiskan oleh pers. Dengan demikian, sebuah "rencana B" muncul untuk menentang AS swasta, yang harus beralih dari jalan lain ke Gacs (Jaminan untuk sekuritisasi pinjaman bermasalah), dengan tujuan untuk lebih meningkatkan institusi dalam pandangan agregasi masa depan.
SAIPEM SLIP DI BAWAH HARGA YANG MENINGKAT
Minyak WTI ditutup sesi tadi malam di 38,3 dolar per barel, dengan sedikit pergerakan (naik 14% di bulan Maret). Antisipasi meningkat pada 17 April, ketika kesepakatan bersejarah dapat dicapai di Doha antara negara-negara penghasil hidrokarbon.
Saham minyak melemah kemarin: Eni -1,8%, Tenaris -0,1%.Longsor Saipem berlanjut, yang menutup sesi terakhir bulan ini mendekati paritas di 0,3540 euro, harga sedikit lebih rendah dari harga penerbitan saham baru peningkatan modal yang telah ditetapkan sebesar 0,3620 euro. Ini adalah blue chip terburuk di kuartal pertama 2016 dengan kerugian 62%.
Kinerja saham yang mengecewakan dibebani oleh ketakutan bahwa bank-bank, yang harus membeli sekuritas yang tidak dipilih (yaitu tidak dibeli oleh pasar pada saat penambahan modal), menjual saham di pasar sambil menerima pengorbanan pada harga.
Utilitas berbalik arah: Enel -2,2%, Snam -0,4%, Terna -0,9%.
INDUSTRI LEMAH DAN MEWAH. SOROTAN DI VIVENDI-MEDIASET
Telecom Italia menjual 0,63% di hari-hari terakhir setelah penunjukan Flavio Cattaneo sebagai direktur pelaksana. Setelah pergantian penjaga, rumor pasar menunjukkan percepatan negosiasi antara Videndi dan Mediaset (-1,31%).
Pemulihan euro telah mempengaruhi barang-barang industri dan mewah. Finmeccanica (-1,4%) dan StM (-0,3%) melemah. Fiat Chrysler -2%, Cnh Industrial -2,3%. Dalam kemewahan, Luxottica -2,6% dan Moncler -1,8%, blue chip terbaik sejak awal 2016 dengan +15%.
