Dalam revolusi kecil keuangan Italia bulan Juli, minggu terakhir bulan itu akan tetap tersimpan dalam arsip karena pertemuan dua peristiwa yang, dengan satu atau lain cara, ditakdirkan untuk meninggalkan jejaknya. Itu seharusnya ditutup hari ini penawaran pertukaran publik (Ops) diluncurkan pada awal tahun oleh Intesa Sanpaolo di Ubi Banca, yang sebaliknya diperpanjang secara ekstrem oleh Consob hingga Kamis 30 untuk menjamin kebenaran penuh transaksi dan memungkinkan pemegang saham kecil Ubi untuk memutuskan dengan pengetahuan yang lebih besar tentang fakta setelah koreksi informasi yang dikenakan pada Ubi sendiri. Keruntuhan Senin (8,8%), diikuti oleh pemulihan 8,5% setelah intervensi Consob. Dan hari ini mereka tutup suara pemegang saham Cattolica Assicurazioni tentang transformasi atau sebaliknya dari perusahaan berbasis koperasi menjadi perusahaan saham gabungan.
Putusan pertama akan segera diumumkan dan hasil sementara dari Operasi Intesa Sanpaolo akan diketahui oleh 7.59 pada 31 Juli (pada 4 Agustus yang pasti dengan pembayaran untuk pengiriman saham Ubi ke Intesa Ops pada 5 Agustus). Di sisi lain, kita harus menunggu struktur perusahaan Cattolica pertemuan perusahaan Veronese pada Sabtu pagi yang akan berujung pada pembukaan amplop pemilih, penghitungan pernyataan anggota dan komunikasi hasil akhir pemungutan suara di Spa.
Dalam satu atau lain hal, kita menghadapi minggu yang krusial untuk keuangan kita dengan dua peristiwa yang ditakdirkan untuk itu secara signifikan mengubah struktur sektor perbankan dan asuransi Italia dan untuk memulai musim agregasi baru, seperti yang telah direkomendasikan oleh otoritas pengawas nasional dan Eropa selama beberapa waktu.
OPS UBI-INTESA: TIGA HASIL YANG MUNGKIN
Ops Intesa Sanpaolo, yang dengannya grup Carlo Messina bertujuan untuk menjadi salah satu pemain utama dalam sistem perbankan Eropa, tanpa melupakan tetapi memperkuat akarnya di Italia, sebelumnya tiga jalan:
- gagal jika tidak mengumpulkan paling sedikit 50% saham ditambah satu;
- pergi ke pelabuhan tetapi masih sedikit setengah jalan jika tidak melebihi 67%;
- kemenangan dan dapat melakukan merger aktual antara Intesa dan Ubi Banca tanpa komplikasi jika mengumpulkan mayoritas adhesi yang memenuhi syarat melebihi dua pertiga.
Jatuhnya saham UBI di Bursa Efek, yang turun 8,82% pada hari Senin sebelum perpanjangan Consob, memperingatkan bahwa arbitrase telah berakhir dan menegaskan aura kepercayaan yang berkuasa di markas Intesa Sanpaolo, di mana dengan cermat membaca laporan terbaru oleh Equita menurut berdasarkan akseptasi yang dikumpulkan sejauh ini dan yang pada hari Senin sekitar 43,5% dan mengingat bahwa dalam penawaran umum dan penawaran pengambilalihan, baik investor institusi maupun pengecer biasanya memutuskan pada foto akhir, masuk akal untuk mengharapkan hasil sekitar 70% suara, yang akan mendukung keberhasilan penuh operasi. Pengumuman jam terakhiradhesi ke Ops dari pemegang saham Ubi del Car itu adalah lompatan lebih lanjut dalam kualitas.
Operasi Intesa adalah operasi yang menuntut, yang memengaruhi nasib kelompok yang dipimpin oleh Carlo Messina dan Ubi itu sendiri, tetapi juga melampaui tembok kedua institut dan ditakdirkan untuk melepaskan efek domino dalam risiko perbankan. Jika lolos, itu akan memacu grup Italia kedua (Unicredit) untuk menghentikan penundaan dan memutuskan apakah akan mengambil jalur aliansi semua internasional atau apakah akan menelusuri kembali langkahnya dengan membuka berkas nasional. Itu juga akan mendorong para pemimpin Italia terkemuka lainnya menuju konsolidasi Bank bpm e Bper, tanpa melupakan Monte dei Paschi, dari mana pemegang saham Treasury harus keluar.
4 TANTANGAN BAGI CATTOLICA
Juga lambang adalah permainan Cattolica, yang entah bagaimana terkait dengan Ops Intesa Sanpaolo, yang mana menyumbang 1% dari modal yang dia miliki dalam portofolionya, dan yang dia rangkum dalam transformasi menjadi Spa empat tantangan.
- Yang pertama adalah dari menemukan sumber daya di pasar untuk memperkuat asetnya dan menanggapi permintaan untuk efek yang diluncurkan oleh IVASS, yang ditunjukkan dalam 500 juta jumlah yang diperlukan untuk mengamankan perusahaan Venesia.
- Yang kedua adalah pembukaan skenario baru di pasar asuransi Italia dengan masuknya Generali secara paksa ke ibu kota Cattolica, yang akan memberikan sarana keuangan untuk rekapitalisasi tetapi juga keterampilan dan produk, sehubungan dengan otonomi Veronese, untuk bersaing dengan kekuatan yang lebih besar.
- Yang ketiga adalah akhir dari bentrokan antara presiden Cattolica Paolo Bedoni dan mantan Alberto Minali, yang telah memulai renovasi dan menarik investor dengan daya tarik besar seperti Warren Buffett, tetapi berselisih dengan penguasa feodal setempat dan membayar dengan defenestrasinya yang menyiksa.
- Tantangan terbaru Cattolica, yang terkait dengan tantangan sebelumnya dan merupakan yang paling signifikan, menjadi perhatian keniscayaan transformasi menjadi Spa dan rezim koperasi yang tidak berkelanjutan ketika sebuah perusahaan tumbuh dan dengan bebas memilih untuk beralih ke pasar modal dan terdaftar di Bursa Efek.
Tidak jelas mengapa seorang investor yang memutuskan – seperti yang dilakukan Buffett – untuk menginvestasikan modal yang bagus di perusahaan yang terdaftar kemudian harus menerima suara satu-ke-satu dan logika sesat satu bernilai satu. Dan pada kenyataannya rekapitalisasi, yang membuat transformasi menjadi perusahaan saham gabungan tak terhindarkan, menghilangkan ilusi dan kesalahpahaman dan mengklarifikasi sebaik mungkin bahwa tanpa perusahaan saham gabungan dan tanpa membuka pasar, anggota yang bekerja sama tidak akan pernah bisa. telah menemukan 500 juta untuk menyelamatkan Cattolica dan mereka harus mengundurkan diri untuk komisioning atau kolonisasi, atau masih direbus.
Inilah sebabnya mengapa kelahiran spa dan kedatangan Generali dikonfigurasikan sebagai solusi paling masuk akal untuk Cattolica dan mengherankan bahwa dua mitra keuangan Italia yang hebat seperti Intesa dan Generali, yang dalam beberapa tahun terakhir telah mengambil risiko menyilangkan senjata, saat ini di pusat dua operasi utama pertumbuhan dan restrukturisasi pasca-lockdown keuangan Italia.
