Apakah Mario Draghi kehabisan amunisi? Ini adalah alarm yang melanda pasar ketika, pada konferensi pers kemarin, presiden ECB menyatakan bahwa tidak akan ada penurunan suku bunga baru, kecuali jika terjadi keadaan ekstrim. Hal ini cukup untuk menyebabkan pembalikan arah Bursa Efek, yang jatuh ke wilayah negatif, dan kenaikan Euro dan apa yang disebut "safe havens", emas (pagi ini pada titik tertinggi tahun ini di 1.281 dolar satu ons) dan yen. Itu superbazooka dari ECB, untuk saat ini, belum mencapai misi utama: memulihkan kepercayaan pasar. Sebaliknya, perasaan negatif mulai muncul: penyihir ECB mungkin telah kehabisan tenaga.
Pasar saham Amerika, yang awalnya naik dan setelah pasar saham Eropa, ditutup hampir tidak berubah. Indeks Dow Jones turun 5 poin (-0,03%), indeks S&P500 naik 0,3% poin (+0,02%), indeks Nasdaq turun 12 poin (-0,25%).
MINYAK NAIK LAGI
Minyak jenis Brent ditutup turun 2,5% pada $40 per barel. Namun pagi ini naik sebesar 2% menjadi 41 dolar, juga mengikuti beberapa data konsumsi bahan bakar kendaraan di Amerika Serikat. Harga minyak mentah akan mencatat kenaikan selama empat minggu berturut-turut. Ada ketidakpastian besar mengenai pertemuan antara produsen yang sudah dijadwalkan pada tanggal 20 Maret: karena kegagalan mencapai kesepakatan dengan Iran, pertemuan puncak tersebut dapat ditunda atau, menurut Reuters, bahkan dibatalkan.
Setelah awal yang negatif, pasar Asia memulihkan posisi: Tokyo mulai ditutup sebesar 0,6%, Hong Kong sebesar 0,5%, Shanghai kehilangan 0,1%, Seoul +0,3%. Kejutan euro berlanjut di Timur: setelah kehilangan 4% terhadap dolar kemarin sore (1,082), mata uang tunggal berbalik arah, mencapai level tertinggi dalam 4 minggu di atas 1,12. Saat ini diperdagangkan pada 1,116.
DAFTAR EROPA MENGkhianati BANK SENTRAL
Sedikit pemulihan diperkirakan terjadi pada awal bursa saham Eropa. Sinyal berjangka naik sekitar satu poin persentase untuk Frankfurt, Paris dan London. Namun guncangan yang disebabkan oleh respon bursa saham terhadap pesan dari bank sentral telah meninggalkan dampak yang nyata. ECB tidak melakukan apa pun dalam upaya melawan stagnasi. Namun, setelah reli awal, respons pasar mengecewakan.
Bursa Efek Milan, yang setelah siaran pers mengenai keputusan Frankfurt melonjak sebesar +4%, menutup sesi dengan turun sebesar 0,5%. Bursa Efek Jerman berkinerja buruk (-2,2%), London juga melemah (-1,6%). Madrid bertahan (+0,3%).
OBLIGASI PEMERINTAH MENUJU KE BAWAH BARU
Tes baru pagi ini untuk obligasi pada lelang sekuritas Italia jangka menengah dan panjang. Kemarin BTP 1,4 tahun menutup hari dengan imbal hasil 1,28%, setelah jatuh ke level terendah 114%. Spread di 15 poin (jam 107 sore 2 basis poin). Reli awal telah mendorong BTP 0,09 tahun ke level terendah sepanjang masa di -XNUMX%.
Pada pagi hari, Departemen Keuangan telah menempatkan BOT 6 bulan senilai 12 miliar euro (dari 6,5 yang jatuh tempo), dengan imbal hasil -0,068%, terendah kedua yang pernah ada. Hari ini, penawaran diharapkan berjumlah total 7,5 miliar, didistribusikan antara BTP 7 tahun baru pada Maret 2023 (kupon 0,95%) dan obligasi 3 tahun dan 15 tahun. Obligasi 7 tahun baru diperdagangkan di pasar abu-abu pasar di area 0,90%, mendekati titik terendah sepanjang masa di 0,71% pada bulan Maret 2015. Di sisi sekunder, bulan Oktober 2018 negatif di -0,08% pada titik terendah baru sepanjang masa.
DARI FRANKFURT DI BAWAH NOL UANG UNTUK BANK DAN PERUSAHAAN
ECB tentu saja tidak menyia-nyiakan upayanya untuk memulai kembali perekonomian. Bank sentral menurunkan suku bunga refinancing utama menjadi nol, dari +0,05%, dan menurunkan suku bunga pinjaman marjinal sebesar basis poin menjadi 0,25%. Serangkaian operasi refinancing baru yang diperuntukkan bagi bank diluncurkan, 4 Tlter dengan jangka waktu 4 tahun yang dimulai setiap kuartal mulai Juni 2016. Likuiditas akan tersedia dengan biaya sama dengan nol, referensi, tetapi ada kemungkinan akan terus menurun hingga tingkat negatif -0,4%, tergantung permintaan yang datang dari bank.
ECB juga telah memperluas pembelian obligasi QE menjadi 80 miliar euro dari 60 miliar euro, lebih besar 10 miliar euro dari perkiraan. Qe juga akan diperluas ke kelas obligasi baru, termasuk yang diterbitkan oleh perusahaan non-kredit: obligasi dengan imbal hasil negatif hingga 0,4% juga akan dibeli dan juga akan ada ruang untuk obligasi subordinasi.
Semua upaya ini diperlukan untuk memulai kembali inflasi, yang diperkirakan akan tetap negatif dalam beberapa bulan mendatang akibat turunnya harga minyak. Langkah-langkah baru ini diharapkan mampu menaikkan harga kembali pada paruh kedua tahun ini. Draghi mengklarifikasi bahwa zona euro tidak mengalami deflasi, namun menyatakan bahwa saat ini "penting untuk menghindari dampak negatif putaran kedua terhadap inflasi", yang dipicu oleh jatuhnya harga minyak.
BANK DI ROLLER COASTER, BPM NAIK
Sesi dua sisi untuk credit title: dalam reli yang menentukan setelah pengumuman dari Frankfurt, dalam perlambatan yang signifikan pada tahap akhir. Pada akhirnya Unicredit naik sebesar 2,2%, dari +9% yang dicapai pada sore hari. Kesepakatan +1,1%, Monte Paschi setara. Banca Popolare di Milano ditutup naik 5%. Banco Popolare kehilangan 1,6% Misi ke Frankfurt yang dilakukan oleh pimpinan kedua lembaga tersebut tidak membuahkan hasil. Pengawasan ECB, subjek yang harus mengesahkan agregasi antara kedua lembaga tersebut, terus menimbulkan keraguan baik terhadap tata kelola maupun pembuangan kredit bermasalah.
Sampaikan hari ini ke manajemen puncak Generali (-0,1%). Komite nominasi dibentuk untuk menunjuk Philippe Donnet, CEO Generali Italia saat ini, sebagai CEO baru.
RISIKO TV BERBAYAR DAN TLC MENURUN
Kemarin ekspektasi terhadap risiko media TV dan TLC menurun. Mediaset, protagonis dari lompatan 6,8% pada hari Rabu, kehilangan 2,4% pada hari Kamis. Telecom Italia ditutup pada -2,5%, pada 0,99 euro. Selama sesi tersebut, harganya naik menjadi 1,0550 euro. Tampaknya Vivendi, pemegang saham terbesar grup telekomunikasi Italia dengan 22,8%, tidak menyukai keluarnya CEO Orange, Stéphane Richard, yang dalam beberapa hari terakhir kembali mencanangkan ide merger dengan Telecom Italia.
Vivendi kini tampak lebih fokus dalam menciptakan platform anti-Netflix Eropa bersama Mediaset dalam sebuah proyek yang menyaksikan lahirnya raksasa hiburan dengan konvergensi sektor telekomunikasi dan media.
GEOX SUPERSTAR, JERSEY HITAM ASTALDI. TOD'S MENINGGALKAN KERANJANG
Industrialis yang lemah. Fiat-Chrysler -2,9%. Ferrari juga terjual -3,39%. Finmeccanica kembali (-2,2%) yang mengumumkan penandatanganan perjanjian dengan nilai total sekitar 120 juta euro dengan Malaysia, Arab Saudi dan Maroko.
Di sektor energi, Enel menguat 0,5%. Eni kehilangan 3,3% karena penurunan minyak mentah. Saipem -3,9%: dana AS Dodge & Cox mengurangi kepemilikannya menjadi 6,4% dari sebelumnya 11,6%.
Saham terbaik adalah Geox: +6,2% menjadi 2,9820 euro, setelah mencapai maksimum 3,09 euro. Kepler-Cheuvreux meningkatkan penilaiannya menjadi Beli dari Ditahan. Target harga ditetapkan sebesar 3,25 euro.
Yang terburuk adalah Astaldi setelah presentasi akun 2015. Kepler Cheuvreux memangkas target harga menjadi 4,30 euro dari sebelumnya 4,80 euro. Exane BNP Paribas menurunkannya menjadi 5,50 euro (-30%). Bagi kedua broker, keputusannya tetap Hold.
Secara mewah, Moncler terkoreksi (-3,69%). Tod's tidak berubah, yang akan meninggalkan indeks Ftse Mib mulai 21 Maret. Kelompok dari Marches memasuki keranjang lima tahun lalu.
