Beijing bersiap menyambut Donald Trump dengan rekor baru. IPO Sastra China, pemula yang menjual e-Book yang dikendalikan oleh raksasa Tencent, memulai debutnya pagi ini di Hong Kong dengan kenaikan 100% dari harga penempatan. Besok Tencent sendiri akan mendebutkan mahasiswa baru lainnya di Wall Street, Sogou, sebuah mesin pencari yang menjanjikan untuk menantang Google. Namun raksasa AS itu tidak tinggal diam. Kemarin, untuk pertama kalinya beredar mobil self-driving tanpa pengemudi di kursi depan di jalanan Phoenix, Arizona. Sementara itu di London Revolut, sebuah bank yang beroperasi hanya melalui smartphone, telah mengajukan permintaan untuk mendapatkan lisensi perbankan Eropa dan lolos dari Brexit. Pada hari yang sama John Cryan, CEO Deutsche Bank, memperkirakan setengah dari 94 karyawan akan diberhentikan pada akhir dekade ini.
Singkatnya, masa depan mengetuk pintu pasar, menunjukkan tren yang akan diikuti. Sementara itu, kembali ke masa kini, bursa saham membiarkan diri mereka istirahat sejenak setelah hujan kenaikan. Catatan yang paling relevan menyangkut dolar, tertinggi sejak Juli terhadap euro. Sebuah fenomena yang sebagian besar dapat dijelaskan oleh perbedaan hasil antara T-bond (2,31% dalam sepuluh tahun) dibandingkan dengan obligasi Eropa, dikompresi oleh kebijakan ekspansif ECB; ada celah sebesar 60 basis poin yang mendukung BTP yang terus tumbuh setelah keputusan ECB dan konfirmasi bahwa pembelian sekuritas akan meningkat sebesar 11 miliar lagi per bulan untuk reinvestasi obligasi yang jatuh tempo. Dibandingkan dengan Bund, mereka yang berinvestasi dalam obligasi AS 10 tahun mendapatkan imbal hasil 2% lebih tinggi. Sementara itu, kurva imbal hasil AS mendatar (hanya 68 poin antara imbal hasil jangka pendek dan jangka panjang) mengingat kenaikan suku bunga, sehingga merugikan keuntungan bank-bank besar AS. Menderita Goldman Sachs -1,51%, serta JP Morgan dan Bank of America.
Dalam konteks ini, Italia berjuang melawan NPL di Frankfurt, mencoba mengekang permintaan otoritas pengawas atas kredit macet. Mario Draghi dengan hati-hati mengharapkan "solusi bersama". Tapi Italia sendirian. Mungkin ini bukan waktunya untuk memaksa.
Menunggu kedatangan Donald Trump di China, Bursa Efek Hong Kong pagi ini mencapai level tertinggi baru dalam dekade terakhir: indeks Hang Seng naik 0,3%. Indeks Shanghai dan Shenzhen juga naik: +0,4%. Bursa Efek Taipei turun. Surplus perdagangan Naga melambat: pada bulan Oktober, ekspor tumbuh sebesar 6,9% (melawan perkiraan 8,1%), impor sebesar 17,2%. Tokyo juga melambat (-0,2%) setelah mencapai level tertinggi kemarin dalam dua puluh enam tahun terakhir, turun 0,4%. Pasar saham Korea Selatan dan India bergerak sedikit.
REM DINDING JALAN, TALI SNAP
Di Wall Street, indeks Dow Jones (+0,04), meskipun hampir tidak berubah, menandai rekor keempat berturut-turut di 23.557,23 poin. Standard & Poor's 500 hampir tidak berubah (-0,02%). NASDAQ -0,27%. Perlambatan di Russell 2000, indeks usaha kecil dan menengah, lebih sensitif: -1,26%. Longsor Snap -16% harus diperhatikan. Mantan mahasiswa baru yang luar biasa di jejaring sosial kehilangan pengguna.
ENI SUPERSTAR, MEDIOBANCA BRAKES MAIRE
Harga minyak juga melambat, tetapi ketegangan meningkat antara Arab Saudi dan Iran. Brent diperdagangkan pada 63,54 dolar, Wti pada 56.99. Eni (+1,4%) adalah protagonis utama hari itu di Piazza Affari. HSBC menyesuaikan harga targetnya menjadi 16,1 euro dari 15,10 euro, mempromosikan rekomendasi Beli dari Netral.
Tenaris +0,5%. Kemarin, dua broker mengulangi pandangan positif secara fundamental. Mediobanca meratifikasi peringkat Berkinerja Luar Biasa dengan target €17,50; Hammer meratifikasi peringkat Beli dengan target harga 15 euro.
Maire Tecnimont naik tajam (+1,9%). Kemarin perusahaan rekayasa pabrik merilis data sembilan bulan pertama 2017. Saham ditutup naik 1,9% pada 4,82 euro, kenaikan 83% sejak awal tahun.
TEMPAT USAHA LEMAH, YIELDS BTP JATUH
Untuk hari kedua berturut-turut, daftar Benua Lama ditutup dengan warna merah. Aliran modal keluar menuju area dolar sangat terasa, disebabkan oleh selisih imbal hasil. Di Piazza Affari, indeks Ftse Mib (-0,18%) turun di final menjadi 22.962 poin. Daftar kontinental lainnya lemah: Madrid -0,83%; London -0,65%; Paris -0,48%; Frankfurt -0,66%.
Perekonomian Jerman berisiko terlalu panas, menurut pendapat yang disebut 'orang bijak', yaitu kelompok penasihat ekonomi pemerintah Berlin. Inilah yang dilaporkan surat kabar Handelsblatt, mengantisipasi laporan tahunan dari lima esai yang diharapkan terbit besok. Laporan tersebut memperingatkan bahwa, dengan perkiraan pertumbuhan PDB sebesar 2% tahun ini dan 2,2% berikutnya, ekonomi Jerman berkembang melampaui potensinya, secara bertahap menuju "fase booming". Laporan tersebut mendesak pemerintah Jerman untuk mendorong lebih banyak konsolidasi fiskal dan pajak yang lebih rendah.
Penutupan positif untuk pasar obligasi Italia, dengan imbal hasil dan spread jatuh ke level terendah selama sekitar satu tahun. Tingkat sepuluh tahun menetap di area 1,71%, setelah turun menjadi 1,70%, terendah sejak awal November 2016, dari 1,78% kemarin pada penutupan. Selisih dengan maturitas serupa Bund turun menjadi 136 basis poin, ke level terendah sejak 27 Oktober 2016, ditutup pada 138 poin dari 145 pada hari sebelumnya.
Di hadapan dewan ECB, imbal hasil 2 tahun berdiri di area 155%, sementara penyebarannya mencapai sekitar 2016 basis poin. Penyebaran Italia/Spanyol pada segmen sepuluh tahun juga berada pada level terendah sejak Oktober 30, menutup sesi pada XNUMX basis poin.
Penutupan setelah reli beberapa hari terakhir dipicu oleh publikasi jatuh tempo obligasi negara yang dipegang oleh ECB, yang akan diinvestasikan kembali oleh Frankfurt, menawarkan dukungan lebih lanjut ke pasar. Italia akan menjadi salah satu negara yang paling diuntungkan dari reinvestasi pembayaran dan ini semakin mendorong BTP, yang juga terus diuntungkan dari promosi pemeringkatan oleh Standard & Poor's.
NPL, ITALIA Memberontak TAPI TETAP SENDIRI
Pinjaman macet tetap menjadi masalah paling sensitif di pasar keuangan Italia. Itu presiden ECB, Mario Draghi, mendesak pada hari Selasa untuk upaya bersama oleh bank, pengawas, regulator dan otoritas nasional untuk mengatasi masalah kredit macet bank, sementara Italia, satu-satunya suara di Eropa, percaya bahwa intervensi otoritas pengawas Frankfurt telah melampaui batas mandat .
Tak lama kemudian, selama konferensi pers di Brussel, Italia, satu-satunya yang membicarakan hal ini di Ecofin, menyuarakan ketidaksepakatannya dengan Menteri Pier Carlo Padoan tentang "metode dan manfaat" yang diusulkan oleh pengawas Frankfurt oleh Danièle Nouy kepada berurusan dengan cakupan kredit bermasalah baru dari 2018. Adendum ECB tentang pinjaman bermasalah bank yang diawasi oleh Frankfurt, dalam konsultasi hingga 8 Desember, menetapkan bahwa mulai tahun baru pinjaman bermasalah baru akan ditanggung 100% dalam tujuh tahun jika pinjaman tersebut dijamin dan dalam dua tahun jika tanpa jaminan.
MENDERITA JATUH, PENGERTIAN TUMBUH
Di bawah tekanan ini, indeks perbankan Italia turun 0,25% terhadap +0,2% untuk keranjang Eropa. Intesa mempertahankan diri (+0,2%), pada hari publikasi data triwulanan, sedikit lebih baik dari yang diharapkan berkat komisi yang meningkat sebesar 8% menjadi 1,88 miliar euro. Provisi turun menjadi 646 juta euro, dari 737 juta euro di kuartal kedua. Hasil bersih sebesar 731 juta euro, naik 16% YoY.
Dalam siaran pers, bank menunjukkan bahwa pada kuartal ketiga, pinjaman terdegradasi menjadi terganggu, terdampar atau macet turun ke level yang tidak terlihat sejak Sanpaolo bergabung dengan Intesa. Empat broker, di antara mereka yang disurvei oleh Bloomberg, telah memperbarui penilaian dan target fundamental setelah hasilnya. Mulai dari target harga 3,0 euro, ditetapkan oleh Banca Akros, hingga target harga 3,50 euro, ditetapkan oleh KBW.
MPS, TANDA PLUS SEDANG MENINJAU
Sore harinya, akun pertama Monte Paschi juga dirilis (-0,09%) setelah kembali ke Bursa Efek. Lembaga ini mencatat keuntungan sebesar 242 juta pada kuartal ketiga. Hasil tersebut dipengaruhi, menurut catatan Direksi, oleh faktor-faktor yang bersifat tidak langsung antara lain dampak positif dari pembagian beban sebesar 554 juta dan dampak negatif sebesar 280 juta untuk biaya restrukturisasi terkait dengan kepergian 1.200 karyawan. Sementara itu, dewan direksi bank mengundurkan diri setelah melewati kendali publik dan mengadakan rapat umum pemegang saham luar biasa pada 18 Desember. Undang-undang baru Monte dei Paschi menetapkan dewan yang terdiri dari 13 anggota, 10 di antaranya akan menjadi hak prerogatif Kementerian Ekonomi berdasarkan mekanisme pemungutan suara daftar.
Mediobanca menonjol (+1,3%). Banco Bpm dan Bper turun, dengan penurunan sekitar dua poin persentase.
CREVAL MEMINTA 700 JUTA KEPADA PEMEGANG SAHAM
Jatuh bebas Credito Valtellinese (-13%). Di malam hari, setelah rapat dewan, sebuah rencana diumumkan yang membayangkan peningkatan modal hingga 700 juta, penjualan pinjaman bermasalah dengan "GACS" hingga maksimum 1.600 juta euro dalam paruh pertama tahun 2018 dan penjualan lainnya untuk 500 juta pada paruh kedua tahun ini. Operasi yang mengerikan, jika dianggap bahwa institut tersebut mengkapitalisasi 324 juta pada penutupan hari Senin.
Sebaliknya, perusahaan manajemen aset positif setelah indikasi pertama pada pendanaan Oktober: Banca Mediolanum +1,5%, Azimut +0,5%, Fineco Bank +0,3%. Pengecualiannya adalah Anima Holding, -4,13%.
ENEL DI ATAS SEBELUM HITUNG, PRYSMIAN BAWAH
Sesi ini dikondisikan oleh kedatangan laporan triwulanan dari banyak perusahaan. Menjelang dewan direksi besok Enel +0,09% setelah memperbarui tertinggi dari 2008 menjadi 5,43 euro. Keuntungan saham, bersama dengan seluruh sektor utilitas, dari skenario baru yang muncul dari direktorat ECB. Indeks Utilitas Eurostoxx termasuk yang terbaik sejak awal tahun dengan peningkatan sebesar 23% dibandingkan dengan +13% indeks Eurostoxx global. Snam (+0,6%) dan Terna (+0,6%) juga naik.
Di antara industrialis, Prysmian melambat -1,8%, meskipun data sejalan dengan perkiraan. Kuartal tersebut ditutup dengan laba bersih 81 juta euro, naik dari 74 juta euro setahun sebelumnya. Utang mencapai 1,052 miliar euro, sedikit di atas konsensus (1,018 miliar).
Pirelli +0,71% menjadi 7,05 euro. Setelah hasil kuartal ketiga 2017, Jefferies menaikkan harga target menjadi 7,3 dari 7 euro, mengonfirmasi rekomendasi penahanan.
Keuntungan juga diambil oleh Stm (-1,2%), yang pada hari Senin menandai maksimum sejak 2004. Kerugian Dialog (-5,7%) sangat membebani.
TURNOVER TURNOVER TOD, ZALANDO MENIMBANG YOOX
Data buruk dari triwulanan Tod (-3,7%) membebani kemewahan. Perusahaan mewah tersebut mengumumkan menutup sembilan bulan pertama tahun 2017 dengan pendapatan 722 juta euro, turun 4,7% YoY. Pada kuartal ketiga, pendapatan turun 8% menjadi 239 juta euro. Luxottica (-0,7%) dan Ferragamo (-1,5%) juga turun. Yoox Net juga turun untuk Porter (-0,6%). Zalando, grup e-commerce terkemuka di Eropa, menurunkan perkiraan keuntungannya pada kuartal keempat tahun 2017, dan ditutup dengan kerugian 7% di Frankfurt.
Campari naik sedikit (+0,37%). Raymond James mengkonfirmasi rekomendasi saham yang mengungguli setelah akun menunjukkan pertumbuhan organik dan ekspansi margin yang lebih tinggi dari perkiraan.
EBITDA TIM BRASIL MENINGKAT. REM MEDIASET
Perangkat media -0,97%. Setelah pasar tutup, grup tersebut mempublikasikan hasil sembilan bulan pertama tahun 2017 yang membukukan laba bersih sebesar 35,9 juta. Anak perusahaan Brasil dari Telecom Italia (yang akan memberikan akun pada hari Jumat) menyampaikan data untuk kuartal malam ini. Pendapatan naik 4,7% menjadi 4,07 miliar reais, setara dengan 1,07 miliar euro. Pendapatan dari lalu lintas data di sektor seluler mencatat pertumbuhan sebesar 5,8%, lebih baik dari ekspektasi analis. Ebitda untuk kuartal ketiga, sama dengan 1,52 miliar reais, adalah yang tertinggi dalam sejarah Tim Brasil: pertumbuhannya 17,2%. Marjin Ebitda meningkat menjadi 37,4%, dari 33,4% di tahun sebelumnya.
