Lokomotif AS melambat. Tanda-tanda mengkhawatirkan ekonomi sekali lagi datang dari China, belum lagi Jepang, yang dipimpin oleh kenaikan yen. Bahkan Eropa pun tidak bersinar: Komisi Eropa telah menurunkan perkiraan pertumbuhan PDB dan harga konsumen untuk tahun 2016 dan 2017.
RESESI BERSIH, DOLAR DAN MINYAK LEMAH
Dunia sekali lagi menghirup udara resesi, meskipun tingkat propelan rendah. Di antara gejala kemungkinan penularan adalah volatilitas minyak (kemarin -2,5%, Brent di bawah 45 dolar, sebelum rebound pagi ini) dan, yang terpenting, dolar, yang kemarin menyentuh level terendah dalam 15 bulan: yen naik , di 105,5, euro juga naik lagi di atas 1,16. Mata uang AS kemudian memulihkan beberapa posisi, tetapi ketakutan tetap ada, seperti yang dijelaskan oleh Giuseppe Sersale, ahli strategi Anthilia: “Jika dolar yang terlalu kuat mencekik China dan Negara-negara Berkembang, bukan berarti versi kebalikannya sangat bermanfaat bagi gambaran global. Apa yang dibutuhkan dalam fase pertumbuhan yang rapuh dan permintaan global yang cepat berlalu ini adalah keseimbangan antara mata uang, yang menghindari akumulasi tekanan berlebihan yang akhirnya memicu arus modal yang hingar-bingar yang menyebabkan volatilitas meledak. Tapi sayangnya itu adalah keseimbangan yang sulit dicapai ”.
MENAKUTKAN CHINA LAGI, HANYA PFIZER YANG BERSINAR DI WALL STREET
Konfirmasi berasal dari tren pasar. Bursa Efek Tokyo ditutup untuk liburan, kekhawatiran Bursa Efek Asia terkonsentrasi pada kesehatan ekonomi Tiongkok: aktivitas manufaktur, yang telah menurun selama 14 bulan, tidak meningkat lagi, meskipun suntikan modal kuat (361 miliar dolar di bulan Maret, tiga kali lipat dari bulan sebelumnya) untuk merangsang pemulihan. Hong Kong -1,1%, juga turun untuk Australia (-0,8%) dan pasar lain di area tersebut. Shanghai (-0,1%) dan Shenzhen (+0,2%) lebih stabil.
Saham AS ditutup merah: S&P500 -0,9% ke 2063 poin (minimum selama tiga minggu) Dow Jones -0,8%. NASDAQ -1,1%. Setelah penutupan, muncullah hasil pemilihan pendahuluan di Indiana: kemenangan Donald Trump di bidang Partai Republik. Ted Cruz, saingan terbaru, telah mengibarkan bendera putih. Di bidang demokrasi, Bernie Sander menolak, meski keunggulan Hullary Clinton hampir tidak bisa dijembatani.
Di Wall Street, bank-bank menderita, terjebak di antara suku bunga rendah dan profitabilitas yang menurun. Citigroup turun 2,4%; kerugian yang signifikan juga untuk Bank of America (-2,8%), JP Morgan (-2%), MorganStanley (-1,4%) dan Goldman Sachs (-1,8%). Di antara catatan positif, rebound Apple (+1,6%), yang menghentikan pukulan negatif. Saham terbaik adalah Pfizer (+2,8%), dalam kondisi sangat baik setelah meninggalkan merger karena alasan pajak dengan Allergan, setelah manuver penghalang Gedung Putih.
BANK MENYIMPAN EROPA. MILAN DAN MADRID YANG TERBURUK
Semua pasar saham Eropa turun tajam, di bawah tekanan dari rekening bank dan pemotongan perkiraan pertumbuhan untuk zona euro oleh Komisi Uni Eropa, yang juga merevisi perkiraan Italia yang terkandung dalam Def (1,1% terhadap 1,2%). Tetapi data yang paling mengkhawatirkan menyangkut Inggris: PMI manufaktur jatuh ke wilayah kontraksi pada bulan April menjadi 49,2 poin dari 51 pada bulan Maret, terendah sejak Februari 2013.
London ditutup pada -0,9%, jauh lebih baik dari Milan (-2,4%) dan Madrid (-2,5%), dihancurkan oleh bank. Tetapi krisis kredit tidak menyelamatkan Frankfurt (-1,9%), dibekukan oleh runtuhnya Commerzbank, turun 9% setelah pembukuan. Sejak awal tahun, kerugiannya 23%, hanya lebih rendah dari Deutsche Bank. Pukulan berat di Zurich untuk Ubs (-7%). BNP Paribas (+1,5%) disimpan di Paris (-0,5%), satu-satunya bank unggulan di Benua Lama yang ditutup di wilayah positif.
Tekanan pada surat utang juga meningkat: BTP sepuluh tahun ditutup pada 1,54%. Spread melebar menjadi 134 poin (+6 bps), karena lonjakan sekuritas di area "inti", khususnya Bund, yang turun di bawah 0,20 ke level terendah sejak Desember.
DALAM TAHUN 100 CHRYSLER TARGATO GOOGLE. FCA TERBANG KE WALL STREET
Konfirmasi resmi kesepakatan antara Fiat Chrysler dan Google tiba kemarin malam. Setelah hari yang sulit untuk saham grup, sejalan dengan penurunan sektor ini, FCA (+3%) lepas landas di Wall Street.
Untuk saat ini, dampaknya lebih bersifat psikologis daripada jumlahnya. FCA diperkirakan akan memasok sekitar seratus prototipe pada akhir 2016 berdasarkan minivan Pacifica Hybrid, yang dipresentasikan di Detroit Motor Show Januari lalu. Model akan dibangun "khusus untuk program self-driving Google" membaca catatan resmi.Ini hanya akan menjadi tahap pertama dari proyek bersama yang lebih besar untuk produksi kendaraan tanpa pengemudi di tahun-tahun mendatang. Bekerja dengan Google, kata Sergio Marchionne "akan memberi kami kesempatan untuk berkolaborasi dengan salah satu perusahaan besar di sektor ini dan pengalaman akan sangat penting untuk pengembangan teknologi otomotif yang akan membawa manfaat".
FCA akan mengurus desain dan rekayasa, Google dari sensor dan komputer yang akan menjamin mengemudi secara otonom. Di luar angka, prestise diperhitungkan: ini adalah pertama kalinya raksasa Silicon Valley secara resmi bersekutu dengan rumah roda empat. Dalam beberapa minggu terakhir, pembicaraan dengan Ford dan GM gagal.
Berita itu juga harus membalikkan mood Piazza Affari hari ini, di mana Fiat Chrysler kehilangan 3% kemarin, meski naik di atas 7 euro di final. Di Amerika Serikat, grup ini menjual 6% lebih banyak dari tahun lalu di bulan April, mencapai April terbaiknya dalam 11 tahun. Tapi analis pesimis tentang masa depan Detroit Bigs.
Ferrari juga buruk (-2,4%) meskipun Equita menghargai hasilnya dengan menaikkan harga target menjadi 52 euro dari 50 euro dan mengonfirmasi rekomendasi Beli. Di arah yang berlawanan adalah keputusan Exane BNP Paribas yang mengkonfirmasi rekomendasi Underperform, namun menaikkan harga target sebesar 13% menjadi 36 euro.
Buk juga untuk Cnh Industrial (-6%). Di antara industrialis lainnya, Finmeccanica lemah (-0,9%): Rotocraft jv India diakui oleh pemerintah India sebagai salah satu perusahaan yang berwenang untuk berinvestasi secara langsung, sebuah tanda mencairnya hubungan dengan negara Asia. StM berat (-4,3%).
BANK JATUH. ANGELONI (ECB): ATLAS TIDAK CUKUP
Di hari yang kelam untuk kredit, baik di AS maupun di Eropa, tidak terkecuali bank-bank Italia. Kegagalan dari daftar gagal Banca Popolare di Vicenza masih sangat membebani, menimbulkan awan yang tidak menyenangkan atas operasi modal mendesak yang akan datang serta dukungan efektif dari Atlante di bagian depan pinjaman bermasalah.
Konfirmasi datang dari Ignazio Angeloni, anggota Dewan Pengawas ECB. Saat mempromosikan skema jaminan sekuritisasi dan peluncuran dana Atlante baru-baru ini, Angeloni mengatakan bahwa "namun, kita tidak boleh berharap bahwa kedua inisiatif ini saja dapat menghasilkan terobosan." Atlante, khususnya, "mewakili langkah lebih lanjut ke arah yang benar tetapi dengan ukuran yang berkurang saat ini, dana Atlante akan dapat mengintervensi maksimal sejumlah bank kecil dan menengah".
Tidak ada ilusi untuk masalah Monte Paschi (-7,57%): pasar, setelah mengakui bahwa dana Atlante pasti tidak memiliki bazooka (jika ada, busur dengan beberapa anak panah) yang mampu melawan kredit macet, kembali ke memukul Bank Tuscan.
Stok terburuk, dari keranjang Ftse Mib, adalah Carige (-8,07%). Banco Popolare masih turun (-7,17%), menunggu dimulainya peningkatan dari 1 miliar: uji tuntas untuk merger dengan Bpm (-3,54%) akan berakhir pada hari Jumat.
Ubi dikecam (-5,1% menjadi 3,34 euro). Inspeksi oleh Bank of Italy menemukan kejanggalan mengenai transparansi dan keadilan hubungan pelanggan yang prosedur sanksi akan dimulai.
Turun Unicredit (-4,68%), salah satu judul yang paling ditargetkan baik untuk tawaran bantuan yang ceroboh kepada Vicenza (kemudian ditarik berkat Atlante), dan untuk permainan berisiko di Italia dan di luar. Intesa juga membayar harga tinggi (-2,36%), yang harus mendukung operasi di ibu kota Veneto Banca, yang secara nyata diperketat oleh ECB dalam hal tata kelola.
TELECOM ITALIA MENGEMBANGKAN INWIT. FINMECCANICA MEMBUAT INDIANA
Banyak berkas di meja Flavio Cattaneo, CEO baru Telecom Italia (-1,1%). Negosiasi dengan Cdp untuk pertukaran antara Metroweb, yang secara tidak langsung dikendalikan oleh anak perusahaan Departemen Keuangan, dan bagian dari Sparkle, saham yang menguntungkan dan strategis dari mantan petahana berlanjut: evaluasi para pihak, menurut rumor, sangat jauh . Sementara itu, Cattaneo tampaknya berniat mempertahankan kendali atas Inwit (-0,43%), yang sudah dijual oleh mantan CEO Marco Patuano. Adapun Dewan Direksi Tim Participaçoes, akan menunjuk manajemen puncak baru pada 11 Mei: Stefano De Angelis akan menjadi CEO baru.
TENARIS GULUNG, SAIPEM MASIH BERAT
Hari yang bergejolak di bawah tekanan dari harga minyak mentah. Di antara saham terkait minyak, yang terburuk adalah Tenaris (-5,3%), yang mengalami penurunan peringkat Kepler Cheuvreux menjadi Reduce da Hold. Target turun menjadi 9 euro dari 9,80 euro. Perusahaan telah memberikan indikasi yang hati-hati untuk kuartal berikutnya: marjin EBITDA untuk 2016 akan turun di bawah 15%, dari 16% yang ditunjukkan sebelumnya, juga karena kenaikan biaya bahan baku yang dapat diperkirakan pada paruh kedua tahun ini.
Eni juga berat -3%. Saipem -3,2% meskipun ada pengumuman kontrak baru senilai 1,5 miliar dolar, dimana sekitar 1,3 miliar berkaitan dengan Saipem. Bersama dengan mitra Bos Shelf dan Star Gulf, Saipem akan melaksanakan proyek pengembangan Shah Deniz fase 2 dari BP, atas nama kemitraan Shah Deniz, ladang gas yang sangat besar di Laut Kaspia. Kontrak tersebut berdurasi lima tahun dengan opsi perpanjangan lima tahun lagi.
TECHNOGYM, SPRINT DEBUT: FLAVIA PENNETTA DAN CANNAVARO DI BURSA EFEK
Technogym tidak memilih hari yang baik untuk debutnya di Piazza Affari, tetapi hasilnya cemerlang: perusahaan produk gym tersebut memperoleh 11% pada 3,62 euro, setelah ditempatkan pada 3,25 euro. Saham memiliki awal yang cepat, gagal memberi harga pada pembukaan karena kelebihan bullish. Penempatan telah ditutup dengan permintaan empat kali lebih tinggi dari penawaran.
Debutnya dirayakan dengan sebuah acara di Palazzo Mezzanotte di mana mereka yang hadir, duduk di bola kesehatan perusahaan Romagna, terlibat dalam pelajaran kebugaran kolektif. Semua testimoni olahraga perusahaan hadir, dari Fabio Cannavaro hingga Clemente Russo dan Flavia Pennetta.
