Yang besar menjadi terlalu besar dan yang kecil berisiko tidak berhasil. Hal inilah yang menjadi alasan mengapa panitia penyelenggara NASDAQ 100, indeks teknologi paling penting di dunia, telah memutuskan untuk meluncurkan revolusi kecil yang akan membawa “penyeimbangan ulang khusus” dalam indeks. Dalam sejarah, hal itu hanya terjadi dua kali: yang pertama pada tahun 1998, yang kedua pada tahun 2011. Dua puluh dua tahun yang lalu, gerakan tersebut terutama mengkhawatirkan Apple, yang telah mencapai dan melampaui 20 persen indeks yang tidak dapat ditolerir lagi. Kali ini akan melibatkan apa yang disebut Magnificent Seven. Selain judul perusahaan Cupertino di jendela bidik sebenarnya sudah berakhir Microsoft, Alfabet (Google), Nvidia, Amazon, Tesla dan Meta. Alasannya? Yang terpenting, enam yang pertama telah tumbuh sangat tinggi sehingga melebihi batas berat yang ditetapkan untuk setiap bagian.
Nasdaq, penyeimbangan kembali tiba pada 24 Juli: begini cara kerjanya
Berkat kenaikan suku bunga Fed dan meningkatnya semangat seputar kecerdasan buatan, kinerja 7 teknisi besar sejak awal tahun mengerikan: Microsoft +44,6%, Apple +48,6%, Google +34,7%, Nvidia +211,4%, Amazon +54,7%, Tesla +113,4%, Meta +151,9%. Pertumbuhan yang tidak proporsional yang berarti enam dari tujuh gelar Magnificent memilikinya mencapai batas berat ditetapkan oleh indeks untuk setiap saham.
Mari beralih dari kata ke persentase. Berdasarkan aturan, Nasdaq harus diseimbangkan kembali ketika perusahaan-perusahaan yang berada dalam indeks tersebut mempertimbangkan secara individual lebih dari 4,5% mereka atasi bersama ambang kumulatif 48%. Nah, berkat reli yang dicapai dalam enam bulan pertama tahun ini, bobot enam dari tujuh perusahaan teknologi besar yang melebihi 4,5% (tidak termasuk Meta yang saat ini berada di 4,4%, tepat di bawah batas) telah mencapai 56% dari indeks dibandingkan dengan 44% dari 94 perusahaan terbuka lainnya yang lebih kecil. Jadi dari penutupan Jumat 21 Juli hingga pra-pasar pada Senin 24 Juli musik akan berubah dan penyeimbangan ulang khusus akan dilakukan yang tidak akan menghapus stok yang ada atau menambahkan yang baru, itu hanya akan membantu mendistribusikan kembali berat badan mereka untuk menghindari konsentrasi berlebihan dan mengurangi risiko. Sebagai persentase berat yang besar akan berkurang dari 56 menjadi 40% e Selisih 16% akan didistribusikan kembali di antara perusahaan tercatat lainnya.
Sebagaimana ditetapkan oleh panitia pengarah, penyeimbangan kembali akan didasarkan pada harga penutupan sekuritas indeks dan saham yang beredar pada 3 Juli 2023 dan Nasdaq akan langsung menyesuaikan bobotnya.
Konsekuensi untuk Magnificent Seven
Menderita penskalaan terbesar akan terjadi Microsoft, yang membebani 3% indeks pada 12,8 Juli. Mereka mengikuti Apple dengan 12,4% dan Google dengan 7,3%. Di atas kemudi Nvidia (6,9%) dan Amazon (6,8%). Tesla ditutup dengan 4,5%. Meta, seperti yang disebutkan, dapat "menyelamatkan" dirinya sendiri dengan kulit giginya mengingat pada 3 Juli bobotnya di Nasdaq adalah 4,4%.
“Berdasarkan volume harian rata-rata yang diperdagangkan selama 20 hari terakhir untuk saham-saham ini dan penyeimbangan ulang reguler yang dilakukan selama lima sesi perdagangan, saham yang paling terpengaruh adalah Microsoft – tulis Peter Garnry, kepala strategi ekuitas di BG Saxo -. ETF akan bergerak sekitar 6,67% dari volume rata-rata yang ditransaksikan sementara yang paling sedikit terlibat adalah Tesla dengan 0,50%".
Efek besar pertama dari masalah penyeimbangan kembali reksa dana dan ETF bahwa mereka akan dipaksa untuk menjual sebagian saham mereka di 7 Big Tech, meningkatkan posisi mereka di sisa saham indeks. Yang beredar ada 24 yang mereplikasi Nasdaq 100 yang nilainya 271 miliar dolar. Bagaimana Anda menjelaskan Il Sole 24 Ore, "sampai hari ini, suka atau tidak suka, siapa pun yang menginvestasikan 1.000 euro dalam ETF replikasi Nasdaq hanya membiayai lima perusahaan dengan biaya sekitar 500 euro". Mulai 24 Juli, pinjaman akan turun menjadi 400 euro, sedangkan 600 sisanya akan masuk ke saham yang lebih kecil yang terdaftar di indeks teknologi. Menurut Goldman Sachs, para penerima manfaat terutama akan menjadi pengikut langsung, yaitu saham-saham berikut dalam indeks, seperti Broadcom, PepsiCo, CostCo, Adobe, Cisco, dan Netflix siapa yang akan dapat mengandalkan arus masuk utama.
