Bank-bank Italia adalah pelanggan utama meja pinjaman ECB. Dari 489 miliar yang dicairkan oleh institut Frankfurt, menurut sebuah laporan oleh Morgan Stanley, 50 diminta oleh bank-bank Semenanjung yang telah menyisihkan 90% dari kebutuhan "pendanaan" mereka untuk tahun ini. khususnya, Unicredit meminta 12,5 miliar, sedikit kurang dari Intesa (12 miliar). Tapi, secara proporsional, lembaga yang paling banyak mengucurkan dana adalah Banca MPS: 10 miliar penuh.
Tidak sulit untuk memahami alasan strategi ini, yang telah diluncurkan sebelum penunjukan manajer umum baru Fabrizio Viola, yang hari ini terlibat dalam uji coba pertama dengan api di kursi panas: ilustrasi rencana Dewan Direksi untuk hindari menggunakan peningkatan modal, jika tidak, tingkatkan modal utama yang diminta oleh EBA.
Janji temu ditunggu dengan rasa ingin tahu yang besar oleh pasar yang, pada hari euforia besar bagi bank, membatasi peningkatan saham menjadi lebih dari 1%: musik jika orang memikirkan tanah longsor beberapa bulan terakhir di mana musim semi peningkatan modal di mana sisa kekayaan Yayasan yang terakumulasi selama berabad-abad dibakar. Sangat sedikit jika orang memikirkan +13% dari Unicredit atau +7% dari Banco Popolare, yang mungkin akan menghindari peningkatan modal, hambatan yang jauh lebih tahan terlihat dari Siena.
Menurut Otoritas yang dipimpin oleh Andrea Enria, bank Tuscan menuduh defisit, dibandingkan dengan inti tingkat 1 yang dianggap perlu untuk institusi sistemik, sebesar 3,3 miliar. Oleh karena itu, besok pagi, manajer umum baru dan presiden yang keluar, Giuseppe Mussari, harus menjelaskan kepada Bank of Italy bagaimana cara mendapatkan angka ini pada bulan Juni. Mereka akan menemukan telinga yang penuh perhatian tetapi pengertian menunggu mereka: gubernur Bank Italia Ignazio Visco, dalam pertemuan baru-baru ini dengan manajemen puncak bank, menjelaskan bahwa, antara sekarang dan awal musim panas, banyak hal yang dapat terjadi. mengubah.
Bahkan, permintaan modal dihitung berdasarkan "celah" pada akhir September, ketika nilai obligasi pemerintah dalam portofolio (Siena termasuk yang paling terekspos dalam hal Btp dan Cct) kini telah melewati batas ambang kritis. Di sisi lain, pada bulan Juni, "penyangga" yang diberlakukan oleh EBA bisa jadi tidak terlalu memberatkan: setelah lelang musim semi berlalu dan dana EFSF diaktifkan, nilai sekuritas dalam portofolio dapat naik lagi. Dan tidak sedikit. Selain itu, seperti yang digarisbawahi Mario Draghi, EBA membuat kesalahan serius dengan melanjutkan pelaksanaan tes tanpa memperhitungkan penundaan lepas landas peningkatan modal yang tersedia untuk dana Salva Stati, tidak seperti yang mereka lakukan pada tahun 2009. Amerika Serikat (pertama Tarp, lalu kenaikan bank, apalagi didukung oleh intervensi Departemen Keuangan).
Singkatnya, ini tentang melawan. Namun, dihadapkan pada situasi kerapuhan objektif yang telah berlarut-larut sejak akuisisi Banca Antonveneta dengan harga sembrono, grup perbankan Siena tidak dapat membatasi diri pada intervensi fasad. Masalahnya sederhana, tapi serius. Bank hari ini mengkapitalisasi sekitar 2,5 miliar, atau 800 juta kurang dari dana segar yang harus dibuktikan dapat dikumpulkan. Tidak perlu mengetuk anggota saat ini. Francesco Gaetano Caltagirone, hari ini wakil presiden (menunggu konfirmasi setelah vonis pertama untuk pengambilalihan Bnl) akan melakukan bagiannya, tapi tidak lebih.
Mps Foundation, dengan bagian di bawah 50% (semuanya dijamin oleh sistem perbankan, dengan Mediobanca dan Crédit Suisse memimpin) terpaksa menjual sebagian besar paketnya, sekitar 17%. Untuk siapa? Menurut Financial Times, pada akhirnya perlu menggunakan CDP atau beberapa pemegang saham (lihat Yayasan) yang mengikuti Cassa del Tesoro, untuk menghindari, setidaknya secara resmi, rasionalisasi Bank. Di Siena, menunggu siaran pers yang akan dirilis pada malam hari dari Rocca Salimbeni, hipotesis tersebut tidak dikomentari.
Menurut analis Banca Akros "penempatan pribadi 1-1,5 miliar euro dengan CDP masih akan menjadi alternatif yang kredibel" untuk menyelesaikan masalah modal. Selain itu, tentu saja, konversi freshes (produk terstruktur yang dapat dikonversi menjadi ekuitas) dan penjualan aset real estat dan berbagai investasi ekuitas, dari bagian dalam CDP (kemungkinan pembeli Fondazione Crt dan/atau Cariplo) daripada real Sansedoni tanah atau saham di perusahaan lain.
