Konversi sukarela obligasi MPS menjadi saham telah dimulai, kali ini juga termasuk penabung kecil. Operasi baru ini akan melibatkan sekitar 40 pemegang obligasi kecil yang memiliki obligasi subordinasi yang diterbitkan pada tahun 2008 dan jatuh tempo pada tahun 2018, kategori Tier 2.
Pada Kamis 15 Desember, Consob memberikan lampu hijau untuk memperpanjang konversi obligasi subordinasi kepada nasabah ritel, termasuk mereka yang hingga beberapa hari lalu termasuk dalam kategori investasi dengan risiko terendah yang, menurut undang-undang UE, tidak dapat memiliki saham.
Siapa pun yang ingin berpartisipasi dalam konversi harus menandatangani dokumen yang menyatakan "bahwa mereka telah menerima Penawaran atas inisiatif mereka sendiri tanpa permintaan atau pemberian saran dari perantara, serta bahwa mereka telah diberitahu tentang ketidakmampuan transaksi dan bahwa mereka ingin, bagaimanapun, melanjutkan aksesi".
Pada titik ini, tiga jalur berbeda terbuka bagi pemegang obligasi MPS.
Mps: opsi pertama untuk pemegang obligasi kecil
Opsi pertama menyangkut kemungkinan ikut serta dalam penambahan modal, dengan mengkonversi obligasi subordinasi yang dimiliki menjadi saham. Ada waktu hingga pukul 14:21 pada tanggal XNUMX Desember untuk melakukannya.
Keuntungan dari pilihan ini menyangkut peningkatan awal nilai obligasi sebelum konversi menjadi saham. Faktanya, hari ini nilai obligasi sama dengan 50 sementara Mps melunasinya dengan 100. Siapa pun yang memiliki obligasi "Tingkat 2018" 2 dan memutuskan untuk menjualnya, akan menerima 50 hari ini (kehilangan jumlah yang sama dibandingkan dengan nilai mereka). miliki pada tahun 2008). Sebaliknya, jika penabung memutuskan untuk mengubah sekuritasnya menjadi saham, 50 menjadi 100.
Perlu ditekankan bahwa harga saham Mps baru hanya akan terungkap pada akhir penambahan modal dan akan berfluktuasi dalam kisaran antara 24,9 euro dan 1 euro per saham. Setelah nilai nominal saham ditetapkan, pemegang obligasi yang memiliki 10 obligasi yang dilunasi pada 100 akan memiliki nilai 1.000 euro. Jika harga saham ditetapkan sebesar 1 euro, penabung akan memiliki 1.000 saham yang menjadi 100 jika harga tetap sama dengan 10 euro dan seterusnya.
Setelah penambahan modal ditutup, perlu untuk mencoba memahami tren saham baru MPS yang akan memasuki negosiasi. Jika terjadi penurunan peringkat, mantan pemegang obligasi dan pemegang saham baru akan mengalami kerugian, namun harus mempertimbangkan bahwa ia telah memulihkan 50% dari investasi melalui pembayaran kembali.
Mps: opsi kedua untuk penabung
Jika penambahan modal tidak berhasil, negara akan campur tangan dan membayar kembali kepada pemegang obligasi kecil. Pelunasan akan dilakukan pada nilai pasar, yaitu 50. Dalam hal ini, penabung kecil akan kehilangan investasi pada harga 50. Secara sederhana, opsi kedua ini kurang menguntungkan dibandingkan opsi pertama.
Mps: opsi ketiga bagi pemegang obligasi
Opsi terakhir dapat direalisasikan jika Monte dei Paschi menggunakan bail-in yang sekarang terkenal, yang menurutnya, jika bank gagal, responden pertama adalah pemegang saham, pemegang obligasi dan, berturut-turut, pemegang rekening yang memegang lebih dari 100 ribu euro.
