Di satu sisi rencana awalnya digariskan oleh JP Morgan dan Mediobanca tetapi dikerjakan ulang oleh CEO baru Marco Morelli, di sisi lain proposal alternatif oleh Corrado Passera. Dewan direksi Monte dei Paschi di Siena memutuskan untuk tidak menutup pintu untuk salah satu dari keduanya: sebenarnya, bank akan melanjutkan rencana awal yang ditetapkan Juli lalu, setidaknya dalam hal rekapitalisasi dan penjualan non- melakukan pinjaman, dan kemudian dikerjakan ulang secara mendalam oleh kepala perusahaan yang baru tetapi tidak menutup pintu untuk proposal yang dibuat oleh Passera, sesuai dengan apa yang dijelaskan dalam catatan yang dikeluarkan di pasar tertutup, setelah hari ini rapat dewan saham MPS menyimpulkan sesi bursa memperoleh hampir 13%.
Reuni, diketuai oleh mantan ketua Massimo Tononi, oleh karena itu memeriksa rencana bisnis baru (yang akan disetujui pada 24 Oktober) dan mengonfirmasi waktu untuk mengadakan rapat pemegang saham bank pada akhir November, ketika ketua baru juga akan ditunjuk: "Dewan Direksi dari Banca Monte dei Paschi di Siena SpA, yang bertemu hari ini di bawah kepemimpinan Massimo Tononi - baca catatan itu -, melanjutkan pembahasannya tentang isi rencana bisnis yang akan disetujui pada 24 Oktober. Lebih lanjut, Direksi, dalam mengkonfirmasi niat kuat untuk melanjutkan pelaksanaan operasi rekapitalisasi dan penjualan simultan pinjaman bermasalah yang sebelumnya dikomunikasikan ke pasar, mencatat pembaruan oleh Chief Executive Officer dan penasihat. , sehubungan dengan proposal tidak mengikat yang diterima dari Dr. Passera pada tanggal 13 Oktober”.
Yang pasti, di Siena, diperkirakan cuaca beberapa minggu ke depan akan pijar. Seperti yang terjadi hari ini di Piazza Affari, di mana saham MPS melakukan eksploitasi nyata. Proposal yang diajukan Passera dan diperiksa Dewan Perwakilan Rakyat hari ini ternyata memicu reli nyata oleh bank Sienese di Ftse Mib: saham dilanda hujan pembelian (volume sangat tinggi) kembali ke ambang batas psikologis 20 sen per saham (0,195 euro).
Antusiasme investor terutama terkait dengan fakta bahwa tahap dana segar yang diminta dari pasar oleh proyek mantan menteri bisa sama dengan atau sedikit kurang dari satu miliar euro, angka yang jelas lebih rendah daripada hipotesis alternatif yang disiapkan oleh JP Morgan.
Mps: Rencana Corrado Passera
Dewan hari ini mulai mempertimbangkan rincian rencana yang disampaikan oleh mantan pemain nomor satu Intesa Sanpaolo dan diperiksa oleh CEO Marco Morelli dan manajer Lazard. Pertemuan didahului dengan berbagai pertemuan dengan para penasehat yang berhasil mendapatkan gambaran tentang operasi tersebut.
Passera, yang berada di Consob malam ini untuk mengilustrasikan rencananya kepada Komisi, kali ini memutuskan untuk tidak membiarkan apa pun terjadi. Setelah No kategoris diterima Juli lalu dari mantan manajemen puncak (tiga bulan lalu CEO masih Fabrizio Viola dan Tononi belum mengundurkan diri sebagai presiden), mantan kepala Mise memutuskan untuk mempresentasikan proyek terperinci, sangat berbeda dari sebelumnya satu dan di atas segalanya mirip dengan proposal JP Morgan dan Mediobanca yang dipusatkan oleh direktur pelaksana selama beberapa minggu terakhir.
Proposal yang "bersahabat", yang tidak membayangkan adanya perubahan pada manajemen puncak bank Siena, dan karena itu bertujuan untuk menghindari konfrontasi dengan mempertaruhkan segalanya untuk mengurangi jumlah peningkatan modal yang akan datang dalam beberapa bulan mendatang.
Manuver Passera, tepat waktu diteruskan ke Pemerintah dan diperiksa hari ini oleh Dewan Direksi, dimulai dari letter of intent dari beberapa investor institusional (termasuk BC Partners, Atlas dan Warburg Pincus.), yang masuknya akan menjamin kedatangan 2,5 miliar euro. Namun, akan ada satu syarat: operasi akan dikondisikan oleh hasil uji tuntas di Monte dei Paschi, yang akan membuat kebutuhan modal baru menjadi 1-1,5 miliar dan harus diselesaikan dalam beberapa minggu, sehingga memungkinkan bank untuk memenuhi tenggat waktu yang disepakati dengan Bank Sentral Eropa.
Kepada 2,5 miliar yang diinvestasikan oleh institusi akan ditambahkan satu miliar euro lagi, yang diramalkan sebagai peningkatan opsi bagi pemegang saham saat ini, yang akan memungkinkan untuk menghindari operasi konversi obligasi subordinasi menjadi saham yang sekarang terkenal, yang diramalkan oleh JP rencana morgan
Seperti yang terakhir, proposal mantan orang nomor satu Intesa itu mempertimbangkan penghapusan Non Performing Loan (Npl) melalui pembentukan bank buruk, yang bagaimanapun akan diberikan jumlah pinjaman bermasalah yang lebih tinggi, antara 31 dan 32 miliar. euro, dibandingkan dengan 27,7 yang dipertimbangkan oleh Rencana A. Selanjutnya, "transfer" akan terjadi hanya setelah peningkatan modal dan tidak pada saat yang sama, untuk tujuan pendistribusian saham (yaitu tahap junior dari sekuritas yang disekuritisasi) dari Spv (kendaraan perusahaan untuk sekuritisasi) kepada semua pemegang saham baru Monte, dan bukan pemegang saham saat ini, seperti yang diramalkan oleh rencana Jp Morgan.
Mps: Rencana JP Morgan
Perlu ditekankan bahwa rencana yang disiapkan oleh JP Morgan dan Mediobanca, selama beberapa minggu ini, juga telah mengalami penurunan yang signifikan dalam bagian peningkatan modal yang diminta dari investor. Memang, awalnya ada pembicaraan tentang rekapitalisasi 5 miliar euro untuk menjawab permintaan dari Eropa. Selanjutnya, bank Amerika mencoba untuk mengurangi jumlah kenaikan menjadi 1,5-2 miliar euro, berkat masuknya investor jangkar dan terutama tawaran konversi sukarela obligasi menjadi saham bagi pemegang obligasi subordinasi. Mengenai NPL, seperti yang disebutkan sebelumnya, rencana A menyediakan penghapusan sejumlah pinjaman bermasalah sebesar 27,7 miliar euro.
Dalam hal ini, juga akan ada persetujuan dari Departemen Keuangan, pemegang saham utama MPS, dan dari Bank Sentral Eropa, sebuah aspek yang belum dapat diandalkan oleh proposal yang diajukan oleh Corrado Passera.
Mps: redudansi
Rencana yang sedang dikerjakan manajemen puncak Monte dei Paschi tidak hanya membayangkan pencarian modal baru untuk menyelesaikan masalah keuangan yang paling mendesak. Di sisi lain dari skala manajemen adalah masalah redudansi: ada 3.000 jalan keluar yang dipertaruhkan, 1.400 di antaranya sudah diidentifikasi oleh rencana lama dan 1.600 ditambahkan ke rencana baru.
Namun, waktu untuk menerapkan semua tindakan yang harus membawa bank Siena keluar dari keterpurukan sangat ketat. Dalam sepekan, Senin 24 Oktober, dewan akan dipanggil untuk menyetujui manuver yang diilustrasikan oleh CEO Morelli Jumat lalu. Dan putaran rumit operasi yang ditujukan untuk rekapitalisasi harus diperiksa oleh rapat pemegang saham luar biasa yang akan diadakan pada tanggal 18 November.
Pada kesempatan yang sama, para pemegang saham akan dipanggil untuk menyampaikan pendapatnya atas penunjukan presiden baru Monte, menyusul pengunduran diri Tononi. Dan dikatakan, pada titik ini, bahwa di posisi terdepan - dalam daftar nama yang akan dipertimbangkan - nama Passera tidak muncul meskipun fakta bahwa hidup bersama dengan Morelli tidak menjanjikan kemudahan bagi keduanya.
