Lautan pasar diwarnai merah di bawah tekanan krisis pound dan jatuhnya harga pasar, gejala yang jelas dari resesi, sekarang lebih mungkin terjadi, dilihat dari jumlahnya.
Pound menyentuh rendah pagi ini di 1,2798, jatuh untuk pertama kalinya sejak 1985 setelah penghalang 1,30 terhadap dolar. Yen naik lagi (100,58 melawan dolar), dengan dampak besar di Bursa Saham Tokyo (-3%) dan bursa saham Asia lainnya. Hong Kong kehilangan 2%, Sydney -1,2%.
Perlombaan untuk "safe havens" semakin cepat: emas diperdagangkan pada 1.371 dolar per ons. Perlombaan untuk obligasi pemerintah dilepaskan. Untuk pertama kalinya dalam sejarah, semua penerbitan Swiss mencatat imbal hasil negatif, termasuk obligasi 50 tahun (-0.0119%). Perdagangan 0,248 tahun Jepang di -0,159%, Bund Jerman di -1,37%. Obligasi 0,774 tahun Amerika juga melambat (XNUMX%) sementara British Gilt turun ke level terendah sepanjang masa di XNUMX%.
Minyak jatuh bebas: Brent merosot ke 47,72 dolar per barel (-4,8%), Wti menjadi 46,42 dolar (-5,3%) di tengah gelombang ketakutan akan penurunan konsumsi.
WALL STREET JUGA JATUH, MILAN -1,45%
Penurunan minyak mentah telah berkontribusi pada penurunan di Wall Street. Indeks Dow Jones turun 0,61% dan Nasdaq 0,82%. Secara makro, pesanan dari perusahaan AS turun 1% di bulan Mei.
Hari yang sulit untuk ekuitas di Eropa: Paris -1,69%, Frankfurt -1,82% dan Madrid -2,26%. Di Milan, indeks Ftse Mib turun 1,45% menjadi 15.780 poin. Pengecualian adalah London (+0,35%): City Stock Exchange kecanduan devaluasi pound (-2% dibandingkan kemarin). Tetapi sekering di tong mesiu menyala pada Senin malam, ketika perusahaan Standard Life Investments membekukan perdagangan di salah satu dana real estat Inggris yang paling penting (2,9 miliar pound) setelah terburu-buru untuk penebusan setelah Brexit. Keputusan serupa diambil kemarin oleh Aviva atas dana 1,8 miliar lainnya.
MPS JATUH, MENUNGGU PARASUT JASON
Di dalam krisis global, masalah dramatis bank-bank Italia menjadi lebih besar, dimulai dengan Monte Paschi yang, bahkan hari ini, memantul kembali ke Piazza Affari. Momentum awal mendekati +14% dan kemudian turun menjadi +10%, dalam konteks volatilitas yang kuat. Kata-kata Wakil Menteri Ekonomi Pierpaolo Baretta memengaruhi pemulihan: “Titik awalnya adalah melindungi tabungan; solusi teknis akan diputuskan dalam beberapa jam ke depan”. “Setiap keputusan – dia menambahkan pagi ini di radio – kami akan menyetujuinya dengan Komisi Eropa, dengan Eropa. Kami bergerak dalam kerangka bersama”.
Fenomena perbankan, bagaimanapun, sekarang memiliki dimensi sistemik seperti yang digarisbawahi Philip Hildebrandt, mantan gubernur Bank Sentral Swiss dan sekarang wakil presiden Black Rock, dalam sebuah artikel di Financial Times. “Matteo Renzi benar – tulisnya – Ada masalah perbankan yang umum terjadi di seluruh Eropa, begitu serius hingga memengaruhi pertumbuhan. Dan pasar setuju dengan diagnosis perdana menteri Italia”.
Sedikit penghiburan karena penjualan menghancurkan apa yang tersisa dari Monte Paschi. Dalam dua sesi terakhir, bank Siena turun 30%: kapitalisasi lembaga (kemarin -19,4% menjadi 0,2652 euro) merosot di bawah 800 juta. Untuk mencoba mengekang gelombang penjualan ini, Consob telah memutuskan untuk melarang short selling sekuritas bank untuk hari ini.
Pasar masih menunggu tanggapan dari ECB yang telah meminta untuk mengurangi eksposur bersih terhadap pinjaman yang terganggu dari 24,2 menjadi 14,6 miliar euro selama tiga tahun. Sebuah rencana dapat segera diumumkan dalam dua atau lebih tahap yang harus menerima lampu hijau dari Komisi ke Italia untuk memanfaatkan pengecualian - yang diatur oleh arahan BRRD tentang bail-in dan oleh aturan Perjanjian tentang bantuan negara - untuk diterapkan jika terjadi risiko sistemik. Bagian dari pinjaman bermasalah lembaga (47 miliar) dapat ditransfer ke dana (mungkin bernama Giasone) yang dikapitalisasi dengan 5 miliar dari Atlante, Sga (bank buruk Banco Napoli), CDP, dan dana jaminan sosial lainnya.
Kerugian modal yang tak terelakkan untuk dicatat pada penjualan NPL akan membutuhkan peningkatan modal baru MPS (yang ketiga sejak pecahnya krisis), yang dapat diatasi dengan menggunakan likuiditas 150 miliar yang diberikan oleh UE, yang dapat menjamin penerbitan obligasi konversi (yaitu dengan kewajiban konversi setelah tiga tahun) yang berlaku untuk keperluan kapitalisasi yang ditetapkan oleh peraturan Basel.
UNICREDIT, TES ASCENT. BAWAH ASURANSI
Sementara penjualan lembaga Sienese mengamuk, bank Italia lainnya mencoba (dan sebagian besar gagal) pemulihan. Unicredit ditutup naik 0,7% menjadi 1,8180, setelah mencapai kenaikan 6% di pagi hari menjadi 1,9220 euro didukung laporan oleh Goldman Sachs yang menaikkan peringkat menjadi Beli dari Netral sebelumnya dengan target harga 3,50 euro, sekitar dua kali lipat harga sekarang.
Down Intesa Sanpaolo (-2,2%). Ketua Compagnia Sanpaolo, pemegang saham utama bank dengan 9,341%, menyatakan bahwa Yayasan tidak berniat menjual sahamnya. Penurunan lebih lanjut di segmen manajemen aset: Azimut kehilangan 4,5%. Di antara perusahaan asuransi, Generali -2%, Unipol Sai -4,4%.
KOLEKSI IKLAN +4%. TANGGAL MEDIASET
Hari positif untuk Mediaset (+1,8%), yang bereaksi terhadap posisi terendah dalam empat bulan terakhir. CEO Pier Silvio Berlusconi, pada kesempatan presentasi musim TV baru jaringan Mediaset, mengantisipasi bahwa penjualan iklan pada paruh pertama tahun 2016 adalah sekitar 4% dan sepanjang tahun harus melebihi 2%, meskipun situasinya itu rumit". Selanjutnya, berkat capital gain yang dihasilkan dari penjualan 100% Premium, peningkatan dividen pada tahun 2017 relatif terhadap laporan keuangan tahun 2016 (0,02 euro tahun ini) tidak dapat dikecualikan.
THUD OF SAIPEM, HARI INI HARI YOOX (-7%)
Di bawah tekanan harga minyak mentah, Eni kehilangan 0,7% dan Saipem 4,3% meskipun Mediobanca telah memutuskan untuk mempromosikan rekomendasi tersebut menjadi Mengungguli, sehingga target harga menjadi 0,47 euro dari 0,39 euro.
Industrialis sangat merah: Fiat Chrysler -4% meskipun ada tanda-tanda pemulihan di pasar Brasil. Leonardo Finmeccanica -3,5%, Stm -3%, CNH Industrial -4,8%.
Kemewahan buruk, mulai dari Yoox Net hingga Porter (-7%), untuk mengantisipasi "Hari pasar modal" yang akan diadakan perusahaan hari ini di London.
Atlantia menghasilkan 1,6%, menjadi 22,34 euro, meskipun ada promosi dari broker Belanda Kempen & Co. untuk Beli dari Netral (target harga 24 euro dari 24,50 euro).
SELAMAT BERLUSCONI KE AC MILAN. LINDSELL BERLATIH 10% DI JUVE
Hari bersejarah bagi sepak bola Italia. Silvio Berlusconi telah mengumumkan transfer Milan ke Cina: "Saya telah menolak klaim ekonomi apa pun - kata ketua - tetapi sebagai gantinya saya menuntut agar ada komitmen dari pembeli baru untuk membayar setidaknya 400 juta ke pundi-pundi perusahaan selama dua tahun ke depan". Penandatanganan kontrak awal dijadwalkan minggu depan, paling lambat 15 Juli, penutupan dijadwalkan musim gugur.
Sementara Lindsell Train, perusahaan milik Michael Lindsell dan Nick Train yang mengelola mandat investasi atas nama klien institusi, telah menggandakan sahamnya di Juventus (-0,43%) naik menjadi 10,010% dari modal. Lindsell Train sudah memiliki 5,020% modal klub Juventus dalam portofolionya sejak 13 Oktober 2014. Kemarin Banca Imi mengonfirmasi harga target (0,30 euro) dan menaikkan peringkat Tambah pada saham klub Juventus.
